La Corée du Sud dévoile une feuille de route en trois phases pour mettre les marchés de capitaux onchain
Points clés
- •La FSC et la KSD de Corée du Sud ont annoncé le 4 septembre 2026 une feuille de route en trois phases pour tokeniser les titres, sa mise en œuvre débutant après l'entrée en vigueur des amendements le 4 février 2027.
- •La première phase couvre les fonds privés, les obligations institutionnelles, les actions non cotées et les titres fractionnés offerts au public ; la deuxième étend la tokenisation à tous les titres offerts au public et la troisième relie le règlement onchain aux paiements en stablecoins.
- •La Korea Securities Depository contrôlera les connexions aux registres distribués et fera office de pont entre le système de registres de titres existant et les enregistrements onchain.
- •Les institutions coréennes sont déjà actives sur l'infrastructure basée sur Avalanche, notamment les créances commerciales tokenisées de POSCO International et le mémorandum d'entente de Mirae Asset avec Ava Labs pour des fonds tokenisés.
- •Le Boston Consulting Group prévoit un marché tokenisé coréen d'environ 367 000 milliards de wons d'ici 2030.
La Corée du Sud a esquissé un plan en trois phases pour mettre actions, obligations et fonds onchain, Avalanche présentant son réseau comme l'infrastructure sous-jacente. La feuille de route du pays fera passer les fonds privés, les obligations, les actions et les titres fractionnés onchain à partir de février 2027, la phase finale visant à relier les titres tokenisés aux paiements en stablecoins tout en maintenant la protection des investisseurs et les limites de souscription. Ce plan place la Corée du Sud parmi un nombre croissant de juridictions, incluant de grands centres financiers d'Europe et d'Asie, travaillant sur des règles pour les titres tokenisés, où les actifs traditionnels sont représentés sous forme de jetons blockchain pouvant être réglés plus rapidement que les processus conventionnels de plusieurs jours.
La Commission des services financiers (FSC) et la Korea Securities Depository (KSD) ont annoncé la feuille de route le 4 septembre 2026. Elle couvre l'émission, la négociation, la compensation, le règlement et les droits des investisseurs pour un marché de capitaux numérique.
La Corée du Sud fixe une feuille de route de tokenisation en trois phases
Selon la Commission des services financiers, le plan débute après l'entrée en vigueur des amendements le 4 février 2027. La première phase couvre les fonds privés, les obligations institutionnelles, les actions non cotées et les titres d'investissement fractionnés offerts au public. Commencer par des actifs moins liquides, destinés aux investisseurs institutionnels, avant de s'ouvrir à tous les titres offerts au public reflète une approche réglementaire courante : tester l'infrastructure là où les inefficacités de règlement sont les plus coûteuses.
La deuxième phase étend la tokenisation à tous les titres offerts au public. La troisième relie ensuite le règlement onchain aux paiements en stablecoins, tandis que les normes fixent des plafonds de souscription pour les particuliers et des règles de protection des investisseurs.
La Korea Securities Depository contrôlera les connexions aux registres distribués des entreprises participantes. Notamment, la feuille de route confère à la KSD un rôle dans la connexion des titres tokenisés à l'infrastructure de marché existante, positionnant le dépositaire comme un pont entre le système actuel de registres de titres et les enregistrements onchain.
Avalanche met en avant des projets institutionnels coréens
Avalanche a de son côté décrit l'initiative comme propulsée par son réseau, bien que le matériel fourni distingue cette affirmation de l'annonce réglementaire officielle.
Le 25 août 2026, POSCO International a tokenisé des créances commerciales sur le Layer 1 d'Intain basé sur Avalanche. Olea, soutenu par SC Ventures de Standard Chartered, a acheté ces créances avec des capitaux. Intain a utilisé l'IA pour rapprocher les factures et les documents d'expédition avant d'enregistrer les créances onchain. Les parties prévoient d'explorer le règlement transfrontalier en stablecoins et des outils de trésorerie numérique.
Mirae Asset Global Investments, qui gère environ 316 milliards de dollars, a signé un mémorandum d'entente avec Ava Labs pour des fonds tokenisés. Les travaux portent sur le reporting aux investisseurs, les distributions et les opérations de transfert agent.
Les projets coréens intensifient l'activité liée à Avalanche
L'activité liée à Avalanche en Corée s'étend aux fonds tokenisés, aux créances commerciales, aux stablecoins en wons et à l'infrastructure de paiement.
Woori Bank participe au stablecoin en won KRW1 avec la société de conservation BDACS. La banque le garantit entièrement avec des wons placés sous séquestre.
Le processeur de paiements NHN KCP, qui a traité environ 51 500 milliards de wons en 2025, construit la première chaîne coréenne dédiée aux paiements sur AvaCloud. Danal Fintech développe un Layer 1 de stablecoin conforme via AvaCloud dans le bac à sable réglementaire.
Par ailleurs, NHN Cloud a ajouté la prise en charge de validateurs propriétaires avec des instances de qualité financière, et WeBlock a signé un mémorandum d'entente pour une infrastructure d'actifs réels axée sur la Corée. Le Boston Consulting Group prévoit un marché tokenisé résultant d'environ 367 000 milliards de wons d'ici 2030. Les jalons à venir incluent la date d'entrée en vigueur des amendements en février 2027 et la manière dont le processus de contrôle de la KSD définira quelles entreprises pourront se connecter.
