La Corée du Sud a publié un projet de loi établissant un cadre réglementaire global pour les actifs numériques, avec la supervision des stablecoins au cœur de la législation proposée alors que Séoul cherche à formaliser l'un des plus grands marchés de cryptomonnaies au monde.

Le Digital Asset Basic Act proposé introduirait des exigences de licence, d'enregistrement et de déclaration pour les entreprises de cryptomonnaies, y compris les plateformes d'échange, les dépositaires, les courtiers et les conseillers. Il créerait également un cadre juridique dédié à l'émission et à la supervision des stablecoins. Le projet de loi s'appuie sur le Virtual Asset User Protection Act, qui est entré en vigueur en 2023 et a établi des garanties de base pour les investisseurs ainsi que des sanctions contre les pratiques de négociation déloyales, mais qui avait laissé en suspens les règles spécifiques aux stablecoins.

Dans le cadre de cette proposition, les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et à des actifs devraient obtenir une approbation réglementaire, maintenir un capital adéquat, détenir des actifs de réserve pour garantir les remboursements et respecter des normes opérationnelles et de gouvernance. Le projet de loi décrit en outre les obligations de réserve pour les remboursements et de rachat visant à protéger les utilisateurs.

La législation fait suite à plusieurs mois de débat entre la Bank of Korea et la Financial Services Commission (FSC) sur la question de savoir qui devrait être autorisé à émettre des stablecoins adossés au won. La banque centrale a fait valoir que l'émission devrait être restreinte aux banques commerciales agréées afin de sauvegarder la stabilité financière. La FSC a riposté en plaidant pour une participation plus large des entreprises de fintech et de technologie afin d'encourager l'innovation. L'issue de cette division juridictionnelle déterminera si le marché des stablecoins en won de la Corée sera dominé par les banques traditionnelles ou ouvert au secteur des paiements et de la fintech du pays.

Le projet de loi établit également un cadre juridique plus large couvrant l'émission, la négociation, la garde et la supervision des actifs numériques. Cette initiative représente la dernière tentative de la Corée du Sud pour se positionner comme un pôle régional de la finance numérique tout en renforçant la protection des consommateurs à la suite de l'effondrement de l'écosystème Terra en 2022, fondé par l'entrepreneur sud-coréen Do Kwon.

Si elle est adoptée, la législation placerait la Corée du Sud aux côtés de juridictions telles que les États-Unis, l'Union européenne et Singapour, qui ont toutes introduit des règles dédiées aux stablecoins alors que les gouvernements du monde entier se précipitent pour réglementer ce secteur en pleine expansion.