SoftBank Group s’apprête à faire l’objet d’une surveillance accrue des investisseurs sur la manière dont il prévoit de financer son expansion agressive dans l’intelligence artificielle tout en gérant ses importantes obligations d’endettement. Le conglomérat japonais, dirigé par son fondateur et PDG Masayoshi Son, a signalé des engagements de capital significatifs liés à l’IA, alors même que le cours de son action a reculé.

Cette surveillance intervient dans un contexte de forte hausse des dépenses d’infrastructure liées à l’IA dans l’ensemble du secteur technologique mondial, de grandes entreprises américaines comme Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta engageant des capitaux substantiels dans les centres de données, les puces sur mesure et le développement de grands modèles de langage. Le défi pour SoftBank sera de montrer que sa stratégie d’investissement dans l’IA peut lui ապահովer des positions significatives dans un domaine de plus en plus encombré, tout en conservant une discipline financière.

Selon un rapport de l’Economic Times, SoftBank entend financer d’importants investissements dans l’IA à l’avenir, ce qui amène les analystes à suivre de près la stratégie du groupe pour honorer ses futures obligations financières. Les perspectives de crédit de l’entreprise se sont améliorées, même si des inquiétudes subsistent concernant la valorisation d’Arm Holdings, la société de conception de semi-conducteurs dans laquelle SoftBank détient une participation de contrôle.

Arm, entrée en Bourse sur le Nasdaq en 2023, est un pilier central du portefeuille de SoftBank et un bénéficiaire clé de la demande croissante pour l’architecture de puces liée à l’IA. Les conceptions d’ensembles d’instructions d’Arm sous-tendent les processeurs utilisés dans la grande majorité des smartphones dans le monde et sont de plus en plus concédées sous licence pour les centres de données et les applications d’accélération de l’IA, liant directement la valorisation de l’entreprise au rythme de déploiement du matériel d’IA. Toutefois, les fluctuations de la valorisation boursière d’Arm continuent de faire peser des risques sur le bilan global de SoftBank.

Au-delà des questions de financement, les analystes surveillent également de près le paysage concurrentiel de l’intelligence artificielle. Une concurrence accrue dans le secteur de l’IA pourrait affecter la rentabilité future d’OpenAI, le créateur de ChatGPT, et, par extension, le portefeuille d’investissement plus large de SoftBank dans ce domaine.

SoftBank Group a historiquement mené des investissements technologiques de grande ampleur via ses véhicules Vision Fund, en prenant des participations importantes dans des entreprises de l’IA, de la robotique, des semi-conducteurs et d’autres technologies émergentes. L’approche du groupe, qui combine participations en actions et emprunts importants, a suscité à la fois des louanges pour son ambition et des réserves quant à son niveau d’endettement. Le Vision Fund a enregistré des pertes significatives lors du repli mondial des valorisations technologiques en 2022, ce qui avait conduit Son à adopter une posture d’investissement plus prudente avant que le regain d’élan autour de l’IA générative ne ravive l’appétit du groupe pour les déploiements de capitaux.

La prochaine publication des résultats devrait apporter davantage de clarté sur la position financière de SoftBank, notamment sur la performance de ses participations clés et sur la trajectoire de sa stratégie d’investissement axée sur l’IA.

Source: Economic Times Markets