Les actions de Snap Inc. (SNAP) ont grimpé de 4,1 % en pré-ouverture le 31 août, atteignant 5,65 $, alors que les investisseurs revenaient sur le titre après une forte baisse d'origine juridique en début de semaine.

Ce rebond fait suite au dépôt, le 25 août, d'une plainte civile par le procureur général de Pennsylvanie contre Snapchat. La plainte allègue que la plateforme a été délibérément conçue pour rendre les mineurs dépendants d'un usage compulsif, en citant des fonctionnalités telles que les messages éphémères, le défilement infini et les Snapstreaks restaurables. Cette action s'inscrit dans une vague plus large de mesures au niveau des États américains et d'initiatives législatives visant la manière dont les réseaux sociaux conçoivent leurs produits pour les jeunes utilisateurs, un domaine soumis à une surveillance croissante de la part des législateurs et des régulateurs ces dernières années.

Cette annonce avait fait chuter le titre d'environ 9 % le 26 août. La hausse de lundi en pré-ouverture permet de récupérer une partie de ces pertes, même si l'action reste bien en deçà de son plus haut sur 52 semaines de 9,28 $.

Des résultats solides au T2 offrent un plancher

Ce rebond s'appuie sur des fondements solides. Snap a publié le 3 août des résultats du T2 2026 supérieurs aux attentes. Le chiffre d'affaires a progressé de 19 % sur un an pour atteindre environ 1,6 milliard de dollars, et les utilisateurs actifs quotidiens ont atteint 493 millions, les deux chiffres dépassant les estimations de Wall Street. La perte par action s'est également réduite. Une croissance des utilisateurs de cette ampleur compte pour le activité publicitaire de Snap, qui constitue l'essentiel de son chiffre d'affaires et dépend des indicateurs d'engagement suivis de près par les annonceurs.

La direction a guidé le chiffre d'affaires du T3 dans une fourchette de 1,7 à 1,74 milliard de dollars, accompagné d'un EBITDA ajusté nettement supérieur.

Les analystes ont réagi positivement à ces chiffres. Barclays et Freedom Broker ont tous deux relevé leurs recommandations et leurs objectifs de cours sur le titre, invoquant une meilleure efficacité opérationnelle et une trajectoire plus claire vers la rentabilité.

Le risque juridique reste le principal frein

La plainte de Pennsylvanie ne précise pas le montant des dommages demandés, laissant l'exposition financière de Snap incertaine. L'entreprise fait également face à d'autres procès prévus en octobre, dont l'issue pourrait orienter la suite des réclamations similaires dirigées contre elle.

Les investisseurs suivent de près la comparaison avec Meta. Meta a réglé des allégations liées à la sécurité des enfants avec 29 États pour 17,1 milliards de dollars. Le bilan de Snap est considérablement plus petit que celui de Meta, ce qui signifie qu'un éventuel futur règlement pourrait peser proportionnellement davantage.

Le marché dans son ensemble n'a offert aucun soutien dans la journée, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq évoluant tous modestement à la baisse.

Le mouvement de lundi en pré-ouverture suggère que les investisseurs commencent à dissocier la plainte de Pennsylvanie de la dynamique opérationnelle que Snap a bâtie grâce à ses résultats supérieurs au T2, même si le nuage juridique ne s'est pas dissipé. Au 31 août, le titre reste bien en deçà de son plus haut sur 52 semaines de 9,28 $.