The Smarter Web Company (LON: SWC), le plus important détenteur coté de Bitcoin de trésorerie au Royaume-Uni, a annoncé son intention de lancer une nouvelle catégorie d’actions préférentielles sur le marché principal de la Bourse de Londres. L’entreprise a indiqué que cet instrument serait la première action préférentielle de ce type émise par une société britannique détenant du Bitcoin dans sa trésorerie.

L’action préférentielle, baptisée « MORE », aurait une valeur nominale de £0.001 par action et doit permettre de lever entre £15 millions et £25 millions de produit brut. Selon l’entreprise, elle verserait un « dividende préférentiel hebdomadaire cumulatif à taux variable », tout en offrant une priorité de liquidation et en donnant à l’entreprise la possibilité de racheter les actions. L’annonce de l’entreprise présente les détails de la proposition.

L’action SWC a progressé de plus de 15 % le jour de l’annonce du projet.

Ce que proposerait l’action préférentielle MORE

Les actions MORE ne conféreraient pas à leurs détenteurs de droits de vote lors des assemblées générales. Elles représenteraient plutôt une créance de type obligataire offrant aux investisseurs une exposition à un bilan d’entreprise adossé au Bitcoin, sans qu’ils aient à acheter directement du Bitcoin ou les actions ordinaires de Smarter Web.

La société suédoise Bitcoin Treasury Capital a coté en juillet la première action préférentielle adossée au Bitcoin en Europe. Cet instrument verse des paiements mensuels fondés sur un dividende annuel fixe de 10 %. Les actions proposées par Smarter Web seraient cotées au Royaume-Uni dans la catégorie sans droit de vote de la Official List de la Financial Conduct Authority.

Les administrateurs de Smarter Web ont identifié quatre sources potentielles de financement des dividendes des actions préférentielles :

• Flux de trésorerie opérationnels
• Réserves de liquidités
• La trésorerie en Bitcoin de l’entreprise
• Futures émissions d’actions ordinaires ou préférentielles

L’entreprise prévoit également de vendre progressivement des actions MORE supplémentaires par l’intermédiaire d’un mécanisme « at-the-market » géré par Tennyson Capital Partners.

Réserve de Bitcoin et plans de financement de Smarter Web

Smarter Web a récemment vendu 177.89 BTC afin de rembourser un instrument convertible de $11.7 millions émis au profit de TOBAM Group. À l’époque, le PDG Andrew Webley avait déclaré que l’entreprise examinait si les obligations convertibles libellées en monnaie fiduciaire et en Bitcoin constituaient « the right capital solution », tout en laissant ouverte la possibilité que ces instruments puissent encore présenter des avantages.

Ce remboursement anticipé, effectué deux semaines avant l’échéance, a empêché l’émission potentielle de plus de 7.7 millions d’actions ordinaires.

L’entreprise cherche désormais à obtenir une source de financement à plus long terme. Les administrateurs prévoient d’utiliser ces fonds pour des acquisitions d’entreprises web générant des revenus, le fonds de roulement général et la poursuite du développement de la trésorerie en Bitcoin de Smarter Web.

Début septembre, Smarter Web détenait 2,747 BTC et se classait au 29e rang parmi les entreprises publiques détenant du Bitcoin dans leur trésorerie, après avoir ajouté 35 unités lors d’une récente mise à jour, a rapporté Cryptopolitan.

La FCA doit approuver le prospectus avant que les actions MORE puissent être cotées. La réalisation de l’opération dépend également de la levée d’au moins £10 millions par Smarter Web, de la mobilisation d’au moins trois teneurs de marché enregistrés et de la détention d’au moins la moitié des actions préférentielles par le public.

Les actionnaires doivent voter sur la proposition lors d’une assemblée générale à Bristol le 28 septembre.

Le projet d’actions préférentielles intervient pendant la réorganisation du secteur des trésoreries

La levée de fonds proposée intervient alors que les entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie réévaluent leurs stratégies. Certains homologues britanniques ont commencé à se retirer. En juillet, les actionnaires de Satsuma Technology ont voté à plus de 90 % en faveur de la vente des 668 BTC de l’entreprise et de sa sortie de la cote, restituant un montant nettement inférieur aux £163.6 millions investis dans l’entreprise, selon Cryptopolitan.

Le Financial Times a rapporté que les entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie avaient perdu plus de $80 milliards de valeur de marché depuis leur sommet de 2025.

Dans ce contexte, Smarter Web cherche à élargir ses options de financement. La cotation proposée doit encore satisfaire à ses conditions réglementaires et de levée de fonds, tandis que la structure associera un dividende hebdomadaire variable à un bilan d’entreprise adossé au Bitcoin.