Sibanye-Stillwater (JSE: SSW ; NYSE: SBSW) a approuvé son projet cuivre-or de Mt Lyell en Tasmanie et son projet aurifère Burnstone en Afrique du Sud, poursuivant deux développements de longue durée alors que la hausse des prix des métaux améliore ses finances.

Le groupe minier basé à Johannesburg prévoit de dépenser 7,5 millions de dollars (A$11 million) pour Mt Lyell en 2026 dans le cadre d’une remise en service de 340 millions de dollars de la mine historique située près de Queenstown, avec une première production de minerai visée en 2029. À régime de croisière, l’exploitation devrait produire jusqu’à 26,000 tonnes de cuivre, 16,000 oz. d’or et 116,000 oz. d’argent par an.

« Nous sommes heureux que Burnstone et Mt Lyell aient récemment reçu une décision d’investissement positive du conseil d’administration pour aller de l’avant, marquant une nouvelle étape dans la libération de la valeur non réalisée du portefeuille de projets organiques du Groupe », a déclaré Sibanye-Stillwater mardi.

Ces approbations montrent que Sibanye fait progresser de manière sélective son pipeline de projets, tout en consacrant la majeure partie de son capital à la croissance organique, en particulier à son activité sud-africaine de métaux du groupe du platine. Mt Lyell est le deuxième projet greenfields à l’étranger approuvé par le groupe minier sud-africain, après son développement de lithium Keliber en Finlande.

L’action Sibanye-Stillwater a reculé de 11.90 $ à New York en début de séance mardi à 11.74 $, soit une baisse de 0.8 % sur la journée à l’approche de la clôture, portant la valorisation de la société à 8.27 milliards de dollars.

Pipeline de projets

Keliber a été mis en service plus tôt cette année, et Sibanye a indiqué qu’elle envisagerait d’étendre l’exploitation afin de produire du métal raffiné de qualité batterie en 2027.

Sibanye a intégré 5 millions de dollars pour Burnstone et 7.5 millions de dollars pour Mt Lyell à ses prévisions actualisées de dépenses d’investissement pour 2026, alors qu’elle fait progresser les deux projets vers une première production de minerai en 2029.

Burnstone, qui dispose de 2.7 million oz. de réserves d’or, devrait produire environ 130,000 oz. par an sur une durée de vie de mine de 25 ans. Sibanye a déclaré que le projet aiderait à orienter son portefeuille aurifère sud-africain vers une production plus peu profonde, moins risquée et de plus longue durée.

Mt Lyell nécessitera un capital total d’environ 340 millions de dollars pour relancer l’exploitation historique en Tasmanie. À régime de croisière, la mine devrait produire 26,000 tonnes de cuivre, 16,000 oz. d’or et 116,000 oz. d’argent par an sur une durée de vie de mine de 23 ans, avec un coût de maintien tout compris de 2.56 $ par lb. de cuivre. Ce profil de coûts et la longue durée de vie de la mine expliquent en partie pourquoi cette remise en service est importante pour un producteur qui cherche à concilier projets de croissance et discipline du capital : elle ajoute une exposition future au cuivre sans modifier l’attention portée par la société à ses opérations existantes et à ses développements financés.

Ces deux approbations ajoutent de la croissance dans le cuivre et l’or au pipeline de Sibanye, tandis que ses opérations existantes bénéficient de la forte hausse des prix des métaux précieux, ce qui pourrait offrir au groupe une plus grande flexibilité pour financer le développement à partir des flux de trésorerie internes.

Coup de pouce des métaux

Sibanye a annoncé ces décisions d’investissement en même temps que ses résultats semestriels, qui montrent que le bénéfice a plus que triplé grâce à la hausse des prix de l’or et des métaux du groupe du platine, qui a soutenu les résultats.

Le bénéfice de base par action a augmenté à environ 33¢ pour les six mois clos le 30 juin, contre environ 10¢ sur la même période un an plus tôt. La société a घोषित un dividende intérimaire d’environ 11¢ par action, retournant ainsi environ 314 millions de dollars aux actionnaires.

Les prix moyens réalisés des PGM ont augmenté de 67 % dans les activités de Sibanye en Afrique australe et de 70 % aux États-Unis, tandis que le prix réalisé de l’or a progressé de 35 % sur le semestre.

« Malgré les vents favorables liés aux prix des matières premières, le principal point positif a été la régularité de l’exécution opérationnelle, qui a été un axe clé pour la direction », a écrit l’analyste de BMO Raj Ray dans une note mardi.

La société a indiqué que l’environnement de prix plus favorable fournit un contexte propice alors qu’elle engage des capitaux dans des projets qui élargiront son futur mix de production au-delà de ses activités établies dans les PGM et l’or.