La valeur totale verrouillée (TVL) de Shibarium s'est contractée brutalement sur une période de 48 heures, passant de 121 860 $ à 31 513 $, soit un recul de 74,14 % de la liquidité verrouillée. Cette chute de l'activité DeFi s'est produite malgré l'attention renouvelée portée à SHIB et aux tokens associés de l'écosystème lors du rallye plus large du marché des cryptomonnaies. Les marchés de produits dérivés de SHIB, quant à eux, sont restés actifs, les principales plateformes d'échange enregistrant un intérêt ouvert, des volumes d'échange et une activité sur les contrats à terme substantiels.

Shibarium est la blockchain de couche 2 conçue pour l'écosystème Shiba Inu, lancée en août 2023 avec pour objectif affiché de réduire les coûts de transaction des activités liées à SHIB. La TVL, suivie par des plateformes d'analyse comme DeFiLlama, mesure la valeur totale des actifs déposés dans les protocoles DeFi d'un réseau et constitue l'un des indicateurs les plus utilisés de l'activité on-chain. Même avant ce déclin, la TVL de Shibarium restait modeste comparée à celle des grands réseaux, où les principales couches 2 et les hubs DeFi mesurent le capital verrouillé en milliards de dollars.

La TVL de Shibarium passe sous les 32 000 $

Selon les données de DeFiLlama, la TVL de Shibarium s'élevait à 121 860 $ au 26 août. Le jour suivant, elle est tombée à 31 277 $, niveau de clôture, avant de se redresser légèrement à 31 513 $ avant la publication.

Le dernier chiffre place la TVL à 74,14 % sous son niveau antérieur, ce qui représente environ 90 347 $ de capital en moins verrouillé sur le réseau. La TVL restante équivaut à environ 25,86 % du chiffre du 26 août.

Le déclin s'est produit alors que les investisseurs se concentraient sur les récents gains des tokens de l'écosystème, SHIB et d'autres tokens associés attirant l'attention lors du rallye plus large du marché. Le capital verrouillé dans le secteur DeFi de Shibarium a néanmoins baissé. Cette forte contraction s'est déroulée entre le 26 et le 27 août, et le léger redressement ultérieur a laissé la TVL bien en deçà de son niveau précédent.

Les gains de SHIB divergent de la liquidité DeFi

Le rapport relie ce déclin à l'attention renouvelée portée aux tokens de l'écosystème, qui a suivi les récents gains de prix au sein de l'écosystème Shiba Inu. Alors que les tokens de l'écosystème suscitaient l'intérêt du marché, les indicateurs DeFi de Shibarium évoluaient dans la direction opposée.

Cette divergence met en évidence un schéma plus large souvent observé sur les marchés cryptographiques : l'intérêt spéculatif pour un token négocié sur des plateformes centralisées ne se traduit pas nécessairement par une utilisation de l'infrastructure blockchain propre à ce token. L'activité DeFi de Shibarium et le prix de SHIB sur les plateformes d'échange sont des métriques distinctes qui peuvent évoluer indépendamment.

SHIB s'échangeait à 0,00000516 $ le 29 août, selon les données fournies, tandis que les tokens de l'écosystème continuaient d'attirer l'attention du marché. La liquidité verrouillée de Shibarium, en revanche, restait proche de 31 513 $.

Un rapport de TheCryptoBasic, citant les chiffres de DeFiLlama, a noté la chute de 121 860 $ à 31 277 $ ainsi que le redressement ultérieur vers 31 513 $.

La TVL peut évoluer en fonction des retraits, des mouvements de prix des tokens, des structures d'incitation et du positionnement des utilisateurs. Les chiffres fournis ne permettent donc pas d'établir une cause spécifique ; ils documentent une forte réduction du capital verrouillé sur Shibarium.

Les produits dérivés de SHIB affichent une activité de négociation soutenue

Les graphiques des produits dérivés de SHIB montrent plusieurs périodes d'activité de liquidation accrue. Les liquidations surviennent lorsque des positions à effet de levier sont fermées de force à mesure que les prix évoluent défavorablement pour les traders, et les liquidations groupées tendent à accompagner de fortes fluctuations de prix. Les liquidations sont restées relativement modérées pendant une bonne partie de mars et d'avril, avant de devenir plus marquées en mai, avec l'apparition de barres plus importantes.

Le plus grand groupe de liquidations s'est produit autour du 24 juillet, lorsqu'une grande barre rouge indiquait de lourdes liquidations de positions courtes et qu'une barre verte substantielle montrait des positions longues contraintes à la clôture forcée.

Un autre mouvement de prix marqué de SHIB est apparu autour du 19 août, avec une hausse de l'activité de liquidation sur cette période, bien que juillet soit resté l'épisode le plus prononcé. Le graphique associe les groupes de liquidations plus importants à des mouvements rapides du marché.

Entre les plateformes d'échange, KuCoin affichait un intérêt ouvert sur SHIB d'environ 11,86 millions de dollars, MEXC suivait avec 11,81 millions de dollars et Bitget enregistrait 10,53 millions de dollars. OKX dominait le volume d'échange avec 14,58 millions de dollars parmi les plateformes présentées.

Côté contrats à terme, LBank a enregistré environ 59 320 transactions à terme pendant la période affichée, OKX suivait avec environ 38 770 transactions et Bitunix atteignait 27 110. Ces chiffres témoignent d'une participation active aux produits dérivés parallèlement à l'évolution des conditions de prix de SHIB.

Pour la suite, les indicateurs pertinents de la trajectoire on-chain de Shibarium incluent la stabilisation ou l'érosion continue de la TVL, et la question de savoir si l'activité de marché des tokens de l'écosystème coïncidera avec un redressement du capital déposé — des questions auxquelles les données actuelles ne répondent pas encore.