L'analyste Fire Hustle soutient que septembre — et non le mois d'octobre, pourtant surveillé de près — pourrait apporter le prochain grand test de volatilité pour Bitcoin et les altcoins. Son avertissement sur les flux d'ETF fait suite à la hausse hebdomadaire rapportée de 23 % du Bitcoin vers la zone des 80 000 dollars, sa meilleure semaine depuis plus de trois ans, accompagnée d'un net retournement du sentiment de marché, passé de la peur à l'avidité.

Le point central de Fire Hustle n'est pas qu'un repli soit certain, mais que plusieurs événements macroéconomiques, réglementaires et liés aux produits dérivés sont programmés pour converger d'ici quelques jours. Cette combinaison pourrait déterminer si le rallye se prolonge ou cède la place à la correction que de nombreux traders anticipent.

Le rallye du Bitcoin s'accompagne de signaux tendus

Selon l'experte, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées au cours de la semaine, leur meilleure performance de l'année et la plus forte depuis le précédent record historique du Bitcoin. Une entrée quotidienne aurait dépassé 600 millions de dollars, tandis que le RSI du Bitcoin est monté au-dessus de 80 — un niveau communément associé à un marché en surachat.

Fire Hustle note que les fonds ETF restaient en baisse de plus de 2,5 milliards de dollars sur l'année, malgré le rebond des flux. Cette distinction est importante : une forte semaine d'entrées peut signaler une demande renouvelée, mais elle ne suffit pas encore à établir un retournement durable après les sorties antérieures.

Des comparaisons historiques ont été utilisées pour plaider en faveur de la prudence. La progression du Bitcoin en 2019, d'environ 3 000 à 14 000 dollars, avait été suivie d'un repli profond, tandis que les rallyes postérieurs au creux de 2022 avaient également vu des hausses de 30 % à 50 % interrompues par des baisses significatives. Depuis son creux de juin dans la zone haute des 50 000 dollars, le Bitcoin avait gagné environ 40 %, selon la présentatrice.

Un calendrier de septembre chargé pourrait réinitialiser l'appétit pour le risque

L'épisode YouTube identifie la période du 15 au 18 septembre comme la fenêtre clé. Le Sénat devrait voter le 15 septembre sur l'ouverture du débat sur le Clarity Act. Ce texte, déjà adopté par la Chambre des représentants, vise à établir une répartition plus claire des pouvoirs réglementaires sur les actifs numériques entre la SEC et la CFTC — une issue que l'industrie crypto recherche pour réduire l'incertitude juridique. La présentatrice a indiqué que la motion d'ouverture nécessiterait 60 voix et pourrait requérir le soutien d'au moins sept démocrates ou indépendants si les républicains restent unis.

L'attention se tournera ensuite vers la décision de la Réserve fédérale le 16 septembre et son dot plot actualisé — le résumé des projections de taux des responsables, que les marchés suivent de près pour y lire des signaux sur la trajectoire de la politique monétaire — suivi du quadruple witching le 18 septembre, l'expiration trimestrielle des contrats à terme et options sur indices boursiers qui amplifie régulièrement les volumes d'échange et la volatilité à court terme. Elle a également indiqué qu'un statu quo sur les taux, associé à des projections de taux inattendement restrictives, pourrait peser sur les actifs risqués en forçant les marchés à réévaluer la trajectoire des taux jusqu'en octobre et au-delà.

Fire Hustle a ensuite souligné les rachats d'obligations du Trésor, qui auraient récemment été portés de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars par opération. Si l'annonce avait initialement contribué à faire baisser les rendements et le dollar, l'effet s'est rapidement estompé, ce qui soulève des doutes sur la capacité des rachats seuls à soutenir les marchés du risque dans leur ensemble.

Les flux d'ETF, les rendements du Trésor, le dollar, le vote du Sénat et les projections de la Fed pourraient donner une lecture plus immédiate des conditions de marché que les attentes d'un repli en octobre. Si les signaux de politique monétaire s'adoucissent et que les flux restent solides, le rallye pourrait se poursuivre ; s'ils se dégradent simultanément, septembre pourrait devenir le véritable test du marché.