Selon un rapport préliminaire (PDF) de la sous-commission permanente du Sénat américain chargée des enquêtes, l’USDT de Tether est devenu la principale cryptomonnaie utilisée au sein d’un réseau bancaire clandestin iranien qui déplace des fonds liés à l’Iran et à des organisations mandataires régionales.

L’USDT est un stablecoin indexé sur le dollar, émis par Tether, et le plus important stablecoin en circulation. Il circule sur des blockchains publiques où chaque transfert est enregistré de manière permanente et peut être suivi d’un portefeuille à l’autre, même lorsque les détenteurs restent non identifiés — une caractéristique qui a permis l’analyse des portefeuilles réalisée par la sous-commission.

La sous-commission a analysé les transactions sur blockchain de 846 portefeuilles de cryptomonnaies qui avaient été sanctionnés ou ciblés pour saisie en raison de leurs liens avec l’Iran, le Hamas, le Hezbollah et les Houthis. Son analyse a révélé que 84 % de ces portefeuilles effectuaient des transactions exclusivement ou presque exclusivement en USDT.

La concentration était encore plus élevée parmi les portefeuilles identifiés par le Bureau national israélien de lutte contre le financement du terrorisme. Sur 757 portefeuilles liés au financement du terrorisme iranien, 87 % effectuaient principalement des transactions en USDT. Parmi 101 portefeuilles désignés par l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) du Trésor américain, 57 % effectuaient principalement des transactions en USDT. Le Bitcoin était l’actif le plus utilisé après l’USDT, avec des taux respectifs de 7 % et 19 % pour les deux groupes.

Selon la sous-commission, l’USDT est devenu la cryptomonnaie très largement dominante dans les portefeuilles examinés à partir de 2023. L’USDC n’apparaissait que dans un petit nombre de transactions, tandis que d’autres actifs — notamment Solana, Dogecoin, Shiba Inu et XRP — apparaissaient à des niveaux négligeables dans l’échantillon analysé. L’USDT était le seul stablecoin représenté de manière significative dans l’échantillon. Cette concentration reflète également la position plus large de l’USDT comme le token indexé sur le dollar le plus utilisé sur les blockchains publiques.

Portefeuilles de la Banque centrale d’Iran et plateformes iraniennes

L’enquête a identifié deux portefeuilles attribués à la Banque centrale d’Iran qui ont reçu près de 50 millions de dollars en USDT en avril et mai 2025. Selon l’analyse de la blockchain, les fonds ont ensuite été transférés dans les jours suivants vers des plateformes iraniennes, notamment Nobitex et Ramzinex, ou vers un mélangeur de cryptomonnaies.

La sous-commission a également identifié trois portefeuilles associés à Modex Exchange Company qui ont reçu près de 600 millions de dollars en USDT sur plusieurs mois, dont des fonds provenant de blanchisseurs d’argent iraniens connus. Séparément, le rapport indique que les trois portefeuilles associés à Modex ont reçu 575 millions de dollars en USDT entre avril et juin 2025.

Deux autres portefeuilles liés à la Banque centrale d’Iran détenaient 344,2 millions de dollars en USDT lorsqu’ils ont été sanctionnés parAC en avril 2026.

Des facilitateurs sanctionnés ont reçu 603 millions de dollars en USDT

Le rapport a examiné les portefeuilles appartenant aux ressortissants iraniens Alireza Derakhshan et Arash Estaki Alivand, désignés par l’OFAC en septembre 2025 en raison de leur rôle dans un réseau international de sociétés-écrans facilitant les ventes de pétrole iranien et l’approvisionnement militaire.

L’analyse de la sous-commission a révélé que les deux hommes avaient reçu 603 millions de dollars en USDT sur quatre ans, en opérant presque exclusivement avec Tether. Moins de 1 % du volume avait été réalisé en USDC et en Ether. Les fonds entraient généralement par l’intermédiaire de plateformes situées en dehors des États-Unis ou au moyen de transferts répétés de plusieurs millions de dollars en USDT depuis des portefeuilles dont l’attribution n’était pas établie.

Le rapport indique que le réseau était relié à des institutions financières iraniennes et à des organisations mandataires régionales, et décrit ces transactions comme faisant partie d’un réseau plus vaste capable de déplacer plusieurs milliards de dollars chaque année.

Des cryptomonnaies liées à l’approvisionnement militaire

L’enquête a également examiné des transactions en cryptomonnaies associées à l’acquisition de composants destinés à des équipements militaires iraniens.

Le rapport cite une procédure américaine de confiscation civile portant sur 584 741 dollars en USDT liés à Mohammad Abedini, un ressortissant iranien dont l’entreprise produisait des systèmes de navigation retrouvés dans des drones Shahed.

La sous-commission a également identifié une transaction de janvier 2026 dans laquelle un fournisseur chinois de composants électroniques a reçu 64 000 dollars en USDT depuis un portefeuille financé exclusivement par Modex Exchange Company, liée à l’Iran. Le fournisseur annonçait des composants destinés à des drones, notamment des semi-conducteurs du type de ceux retrouvés dans les drones Shahed et Geran.

Le rapport précise que la transaction ne permettait pas d’établir l’identité du destinataire final ni les composants finalement achetés, mais qu’elle démontrait l’utilisation potentielle des cryptomonnaies pour des achats liés aux objectifs militaires iraniens.

Gel tardif de portefeuilles désignés

Une conclusion majeure concerne la capacité de Tether à geler les USDT détenus par des portefeuilles désignés. Selon le rapport, Tether dispose d’une fonction de liste noire intégrée à l’USDT qui lui permet d’empêcher les portefeuilles de retirer des fonds et peut également détruire les fonds détenus dans un portefeuille. Les transferts en USDT ne pouvant pas être annulés une fois confirmés sur la blockchain, cette liste noire constitue de fait le principal levier de l’émetteur pour faire appliquer les désignations après le déplacement des fonds.

La sous-commission a constaté qu’entre 2021 et mai 2023, Tether ne semblait pas avoir gelé les portefeuilles désignés par l’autorité israélienne de lutte contre le financement du terrorisme, malgré des ordres identifiant des adresses contrôlées par le Hamas.

Dans un cas, Israël a désigné 39 portefeuilles en juin 2023 comme étant associés au financier du Hezbollah Tawfiq Muhammad Sa’id Al-Law. Tether a initialement gelé cinq de ces portefeuilles, mais n’a pas gelé les 34 autres avant mars 2024. L’analyse de la blockchain réalisée par la sous-commission a révélé que plus de 34,6 millions de dollars en USDT avaient quitté ces portefeuilles après leur désignation, mais avant l’entrée en vigueur des gels, notamment par l’intermédiaire de Binance, Paribu et BTCTurk.

Le rapport a également constaté que des portefeuilles associés à Gaza Now continuaient de recevoir des USDT après que l’organisation a été sanctionnée par l’OFAC en mars 2024. Il indique que des adresses de portefeuilles publiées publiquement continuaient de recevoir des contributions en 2025 sans être gelées.

L’enquête a en outre identifié des adresses de portefeuilles de la Banque centrale d’Iran publiées publiquement par le blanchisseur d’argent iranien Babak Zanjani en décembre 2025. Selon l’examen des données de la blockchain réalisé par le rapport, ces adresses n’avaient pas été placées sur la liste noire de Tether en septembre 2026.

Ces conclusions interviennent dans un contexte d’évolution de la politique américaine concernant les stablecoins : le GENIUS Act, promulgué en juillet 2025, a établi le premier cadre fédéral d’agrément et de réserves pour les émetteurs de stablecoins de paiement, assorti d’obligations de lutte contre le blanchiment d’argent.

Principales conclusions

L’enquête du rapport a établi que :

• L’USDT était la cryptomonnaie dominante parmi les 846 portefeuilles liés à l’Iran analysés.
• 87 % des 757 portefeuilles identifiés par Israël comme liés au financement du terrorisme iranien effectuaient principalement des transactions en USDT.
• 57 % des 101 portefeuilles désignés par l’OFAC effectuaient principalement des transactions en USDT.
• Deux portefeuilles de la Banque centrale d’Iran ont reçu près de 50 millions de dollars en USDT en avril et mai 2025.
• Trois portefeuilles associés à Modex ont reçu 575 millions de dollars en USDT entre avril et juin 2025.
• Les facilitateurs iraniens des ventes de pétrole et de l’approvisionnement militaire Derakhshan et Alivand ont reçu 603 millions de dollars en USDT sur quatre ans.
• Plus de 34,6 millions de dollars en USDT ont quitté 34 portefeuilles liés au Hezbollah après leur désignation, mais avant leur gel par Tether.
• L’USDT était le seul stablecoin représenté de manière significative dans l’échantillon analysé par la sous-commission.

Conclusion

Le rapport conclut que l’USDT est devenu une cryptomonnaie principale pour l’Iran, le Hamas, le Hezbollah et les Houthis à partir de 2023, son utilisation s’étant ensuite développée. Il relie cette expansion à ce qu’il décrit comme des retards et des manquements de Tether dans le gel des portefeuilles associés au blanchiment d’argent et au financement du terrorisme.

La sous-commission a qualifié le rapport de préliminaire, et son examen de la blockchain ne porte que jusqu’en septembre 2026 — laissant ouverte la question du statut du gel des adresses de la Banque centrale d’Iran publiées publiquement ainsi que celle des destinataires finaux des paiements liés à l’approvisionnement, que le rapport lui-même indique ne pas avoir pu établir.