Securitize atteint un record de 4,3 milliards de dollars d'actifs tokenisés malgré une baisse de revenus de 5 %

Securitize a affiché un montant moyen record d'actifs tokenisés sous gestion de 4,3 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse de 16 % par rapport à la même période de l'année précédente, selon son premier rapport de résultats depuis son entrée en bourse. Toutefois, le chiffre d'affaires total a baissé de 5 % à 14,4 millions de dollars, et la perte nette de l'entreprise s'est creusée pour atteindre 21,7 millions de dollars.

La baisse des revenus de tokenisation est intervenue malgré la croissance tant des actifs que de l'activité de transaction, offrant aux investisseurs un premier signal sur la capacité de l'expansion des fonds tokenisés à se traduire en revenus durables pour l'entreprise. Securitize agit en tant qu'agent de transfert et plateforme de tokenisation pour plusieurs produits tokenisés majeurs, notamment le fonds du Trésor tokenisé BUIDL de BlackRock, lancé en mars 2024 et devenu l'un des plus grands fonds tokenisés sur une blockchain publique.

Les actions ont chuté d'environ 16 % lors des échanges après clôture à 6,61 $ à 20 h HE, après une clôture mercredi à 7,86 $, selon les données de marché de Yahoo Finance.

Les revenus de tokenisation en deçà de la croissance des actifs

La baisse du chiffre d'affaires s'est concentrée sur l'activité de tokenisation de Securitize, dont les revenus trimestriels ont chuté de 12 % à 7,8 millions de dollars. Les revenus de services aux actifs, en revanche, ont progressé de 3 % à 6,6 millions de dollars. Ensemble, ces segments ont ramené le chiffre d'affaires total sous le niveau de l'année précédente pour le même trimestre.

Securitize a indiqué avoir ajouté environ 1 milliard de dollars d'actifs tokenisés au cours du trimestre, inversant la tendance baissière observée lors des deux trimestres précédents. Le volume de transactions global a grimpé à 5,3 milliards de dollars, soit une hausse de 147 % sur un an. L'écart entre le volume de transactions en forte hausse et la baisse des revenus de tokenisation met en lumière une question qui se pose à l'ensemble du secteur de la tokenisation d'actifs du monde réel : la croissance initiale des actifs on-chain peut-elle se traduire par des revenus pérennes basés sur des commissions pour les fournisseurs d'infrastructure.

Le segment des services aux fonds de l'entreprise a évolué dans la direction opposée. Les actifs sous administration ont reculé d'environ 20 % à 24,3 milliards de dollars au 30 juin, Securitize assurant la gestion de 663 fonds actifs.

Du côté des coûts, les charges d'exploitation totales ont augmenté de 56 % à 24,1 millions de dollars. Cela inclut une hausse de 133 % des charges de vente, générales et administratives à 8,2 millions de dollars et une augmentation de 31 % des charges de rémunération et d'avantages sociaux à 10,5 millions de dollars. La perte d'exploitation s'est fortement élargie pour atteindre 9,7 millions de dollars, contre environ 198 000 dollars lors de la période correspondante de l'année précédente.

L'EBITDA ajusté, qui exclut plusieurs éléments non monétaires et autres, est passé à une perte de 5,5 millions de dollars contre un bénéfice de 1,8 million de dollars. La perte nette GAAP a également reflété les changements de juste valeur des passifs liés aux options, aux instruments dérivés et aux capitaux futurs.

Les résultats antérieurs à la combinaison avec Cantor

Le trimestre s'est achevé avant que Securitize ne finalise sa combinaison d'entreprises avec Cantor Equity Partners II le 1er juillet. Selon le formulaire 8-K de l'entreprise, les résultats publiés concernent Securitize I, l'entité opérationnelle avant la transaction, et non l'entreprise publique issue de la combinaison.

Securitize a commencé à coter à la Bourse de New York sous le ticker SECZ le 2 juillet. Le directeur financier Francisco Flores a déclaré que la combinaison permettait à l'entreprise d'entamer le troisième trimestre avec environ 350 millions de dollars de trésorerie et aucune dette.

L'entreprise doit commenter ses résultats lors d'une conférence téléphonique sur les résultats à 8 h 30 HE le 13 août.

Source : The Defiant