L'action de la plateforme de tokenisation Securitize (ticker SECZ) a bondi jusqu'à 12 % lors de la séance de mercredi, touchant un record historique de 14,57 $, alors que les investisseurs continuaient de parier sur la croissance des actifs financiers tokenisés — des titres traditionnels tels que des actions et des fonds représentés sous forme de jetons numériques sur une blockchain. Ce mouvement prolonge une forte ascension pour le titre, qui a grimpé d'environ 170 % depuis son plus bas annuel de 5,39 $ atteint en août.

Cette dernière progression s'appuie sur la dynamique créée par la banque d'investissement Cantor Fitzgerald, qui a initié la couverture de Securitize avec une note Overweight et un objectif de cours de 21,20 $. Cet objectif représentait environ 63 % de hausse potentielle par rapport au cours de clôture de mardi, à 13 $.

Cantor voit en Securitize une infrastructure centrale de la tokenisation

La thèse d'investissement de Cantor repose sur le fait que Securitize fournit une infrastructure couvrant une grande partie du cycle de vie des titres numériques. Ses services couvrent notamment l'émission, les registres de propriété, la distribution, la conservation, la négociation et le règlement — les fonctions essentielles requises pour faire passer un titre de sa création à sa cotation.

La relation entre les deux sociétés va au-delà de la couverture d'analyste. En juillet, Securitize et Cantor ont annoncé un partenariat visant à aider des sociétés cotées à réaliser des introductions en Bourse et des émissions ultérieures en utilisant une infrastructure basée sur la blockchain.

Securitize a également obtenu un agrément élargi de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), permettant à son activité de courtier de conserver des titres tokenisés et de participer à des opérations de souscription et à des syndicats de placement. Cela élargit la capacité de la société à accompagner les titres de l'émission jusqu'au règlement.

L'Innovation Exemption de la SEC ouvre une voie pour les actions tokenisées

L'environnement réglementaire s encore amélioré le 17 septembre, lorsque la SEC a introduit son Innovation Exemption — un cadre temporaire de cinq ans conçu pour permettre à certaines plateformes de négociation onchain de proposer des versions tokenisées d'actions cotées aux États-Unis dans des conditions définies. Ce cadre autorise la négociation limitée d'actions tokenisées du National Market System sur des plateformes onchain qualifiées.

Cet allègement est conditionnel et ne signifie pas que chaque plateforme d'actions tokenisées est automatiquement approuvée. Les titres tokenisés doivent préserver les droits attachés aux actions classiques, tandis que les produits synthétiques qui se contentent de suivre les prix sont exclus. Et comme l'exemption est temporaire, la manière dont les actions tokenisées seront traitées une fois la période de cinq ans écoulée demeure une question réglementaire ouverte.

Le NYSE et Blockchain.com renforcent la dynamique de la tokenisation

Un nouveau catalyseur sectoriel est arrivé mercredi, lorsque le New York Stock Exchange — la plus grande bourse du monde en termes de capitalisation des sociétés cotées — et Blockchain.com ont annoncé un protocole d'accord portant sur des actions américaines et des ETF tokenisés. Le service proposé connecterait les utilisateurs de Blockchain.com à la plateforme de négociation numérique prévue par le NYSE. Il reste soumis aux approbations réglementaires et n'a pas encore été lancé.

Securitize pourrait en bénéficier indirectement à mesure que les grandes bourses et les institutions financières investissent davantage dans les marchés tokenisés. Le NYSE avait déjà conclu un accord avec Securitize plus tôt cette année concernant sa plateforme numérique prévue, et la société a également développé des projets avec des entreprises telles que Jump Trading et Jupiter visant à soutenir la négociation régulée d'actions publiques onchain.

Exécution, pertes et valorisation restent les principaux risques

Le plus grand risque est que les attentes des investisseurs évoluent désormais plus vite que le marché sous-jacent. La tokenisation reste une activité à un stade précoce, et les nouvelles plateformes font encore face à des obstacles réglementaires, d'adoption et d'exécution. Securitize continue également de subir des pertes, une consommation de trésorerie et des risques de financement. La hausse rapide du titre accroît donc le potentiel de fortes corrections si l'adoption progresse plus lentement que ne le prévoient les investisseurs.

Prises ensemble, la caution de l'analyste, le changement réglementaire et l'intérêt au niveau des bourses ont apporté de multiples catalyseurs en une seule semaine. Désormais, les marqueurs observables incluent les décisions réglementaires concernant le service NYSE–Blockchain.com, la manière dont les plateformes qualifiées mettront en œuvre les conditions de l'Innovation Exemption, et l'évolution des pertes et de la consommation de trésorerie déclarées par Securitize à mesure que les marchés tokenisés se développent. Pour l'heure, le contexte réglementaire et l'objectif de 21,20 $ de Cantor restent les moteurs les plus évidents, et le record historique de mercredi montre que les investisseurs considèrent de plus en plus Securitize comme un bénéficiaire potentiel des infrastructures si les actions tokenisées s'orientent davantage vers les marchés grand public.

Source : CoinCentral