Securitize Corp. (SECZ) a reculé de 9,77 % à 6,74 $ après que la société a annoncé une approbation réglementaire élargie aux États-Unis pour sa filiale de conseil en investissement. Cette évolution renforce la plateforme réglementée de Securitize pour les services financiers tokenisés et élargit sa capacité à soutenir des produits d’investissement institutionnels onchain.

L’enregistrement comme conseiller auprès de la SEC élargit la plateforme de Securitize

Securitize a déclaré que sa filiale, Securitize Capital LLC, s’était enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission en tant que conseiller en investissement. L’enregistrement est entré en vigueur le 22 juillet, après que la filiale avait auparavant exercé en tant que conseiller déclarant exempté.

Ce nouveau statut confère à Securitize Capital une autorité réglementaire plus large, tout en soumettant l’activité à des normes de conformité plus strictes. En vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, l’enregistrement ajoute des exigences en matière d’information, de tenue de registres, de conformité et d’examen réglementaire.

L’approbation élargit la structure réglementaire américaine existante de Securitize pour les marchés de capitaux tokenisés. La société exploite déjà un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC, un Alternative Trading System, un agent de transfert et des services d’administration de fonds. L’enregistrement comme conseiller en investissement ajoute une autre fonction réglementée à sa plateforme financière onchain.

Pour les institutions, cet ensemble réglementaire est central, car les titres tokenisés reposent toujours sur des fonctions classiques du droit des valeurs mobilières, notamment l’émission, la conservation, la négociation, les registres de transfert et la supervision des investissements. Securitize a indiqué que l’enregistrement permettra un engagement plus approfondi avec les gestionnaires d’actifs et les participants institutionnels du marché. La société s’attend également à ce que l’approbation renforce les services de gestion de portefeuille pour les stratégies d’investissement tokenisées.

Le statut de conseiller soutient la stratégie de tokenisation institutionnelle

L’enregistrement supprime les limites opérationnelles liées au précédent statut de conseiller déclarant exempté de Securitize Capital. Ces règles limitaient généralement les activités de conseil aux fonds de capital-risque ou aux fonds privés de plus petite taille. Securitize Capital peut désormais développer son activité de conseil au titre de l’Investment Advisers Act of 1940.

Securitize continue de construire une infrastructure pour les titres tokenisés couvrant l’émission, la négociation et l’administration. Securitize Markets exploite la plateforme de négociation réglementée de la société, tandis que des entités affiliées fournissent des services d’agent de transfert et d’administration de fonds.

La FINRA a approuvé Securitize Markets plus tôt cette année pour assurer la conservation de titres tokenisés et prendre en charge le règlement atomique, un processus dans lequel l’échange d’actifs et le paiement peuvent être effectués comme une seule transaction coordonnée. La structure élargie positionne la société pour soutenir les institutions qui développent des produits de prêt onchain, des coffres tokenisés et des stratégies de portefeuille.

Securitize a déclaré plus de 5 milliards $ d’actifs sous gestion en juillet. Ces actifs comprennent des produits associés à BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR et VanEck. Le fonds BUIDL de BlackRock représente environ 2,6 milliards $.

L’action baisse alors que Citi initie la couverture avec une recommandation Buy

L’enregistrement comme conseiller intervient dans un contexte de discussions réglementaires autour des produits d’investissement fondés sur la blockchain. La commissaire de la SEC Hester Peirce a récemment indiqué que certains coffres crypto et stratégies de prêt pourraient créer des obligations de conseiller en investissement. L’approbation place Securitize dans le cadre de ces attentes réglementaires en évolution pour les services financiers onchain.

Citi a initié la couverture de Securitize avec une recommandation Buy et un objectif de cours de 10 $. La firme a décrit Securitize comme un important fournisseur d’infrastructure pour la tokenisation d’actifs du monde réel, un marché axé sur la représentation d’actifs financiers traditionnels, tels que des fonds, des titres ou des instruments assimilables à des liquidités, sur des rails blockchain.

Citi a également cité plusieurs risques, notamment la concentration autour du fonds BUIDL de BlackRock, l’exposition aux taux d’intérêt et l’incertitude concernant la croissance future des revenus de transaction.

Securitize est entrée sur les marchés publics le 2 juillet par le biais de sa fusion avec Cantor Equity Partners II, levant environ 400 millions $ de produit brut. À la date de cotation, la société a également tokenisé ses propres actions SECZ.

Securitize s’est ensuite associée à Cantor pour intégrer l’infrastructure blockchain dans de futures introductions en Bourse et offres publiques d’actions. Hanwha Group est devenu le principal actionnaire de Securitize avec une participation de 9,6 %, et la société continue de soutenir la plateforme de titres tokenisés prévue par le New York Stock Exchange.