Securitize Corp. et Neuberger Berman ont lancé un véhicule d’investissement à revenu fixe tokenisé qui fonctionne sur quatre grands réseaux blockchain, marquant une étape supplémentaire dans l’adoption de l’infrastructure blockchain par les marchés traditionnels du crédit.

Le Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund, qui cote sous le ticker HINC, est disponible sur Ethereum, Solana, Avalanche et Sui. Le fonds investit principalement dans des obligations d’entreprises à haut rendement, avec une exposition supplémentaire aux obligations adossées à des prêts (CLO) et aux prêts à effet de levier.

Ce lancement marque le premier rôle de Neuberger Berman en tant que gérant délégué (subadvisor) d’un véhicule d’investissement tokenisé, alliant l’expertise en revenu fixe de la firme à l’infrastructure de fonds fondée sur la blockchain de Securitize. Dans un mandat de gestion déléguée, le portefeuille est géré par un gérant spécialisé pour le compte de la plateforme émettrice : Neuberger Berman supervise ainsi la stratégie de crédit tandis que Securitize fournit les rouages de tokenisation, de conseil et de distribution.

HINC est conçu pour les investisseurs accrédités et les acheteurs qualifiés plutôt que pour le grand marché de détail. Les investisseurs éligibles doivent compléter des vérifications d’identité et de conformité, tandis que les réglementations géographiques et celles relatives aux valeurs mobilières déterminent la disponibilité dans chaque juridiction.

Neuberger Berman apporte une expertise majeure en revenu fixe

Neuberger Berman gère plus de 230 milliards de dollars d’actifs à revenu fixe, ce qui représente une partie de ses quelque 613 milliards de dollars d’actifs sous gestion au total. Grâce à ce partenariat, le gestionnaire d’actifs participe au marché des fonds tokenisés tout en conservant son orientation vers les actifs de crédit traditionnels.

Securitize fournit plusieurs composantes de l’infrastructure du nouveau fonds, notamment la technologie de tokenisation, des services de conseil en investissement via Securitize Capital LLC, et la distribution via Securitize Markets LLC.

Cet arrangement permet de représenter des titres de revenu fixe conventionnels sous forme de parts de fonds onchain. Bien que les droits de propriété soient émis sous forme de jetons numériques transférables, le portefeuille sous-jacent continue de se composer principalement d’instruments de crédit traditionnels générateurs de revenus. En conséquence, la performance d’investissement du fonds est principalement liée aux marchés du crédit, aux revenus d’intérêts et à la performance de ses titres sous-jacents plutôt qu’aux fluctuations de prix généralement associées aux crypto-monnaies.

Une approche multichaîne élargit l’accès à la blockchain

La disponibilité de HINC sur Ethereum, Solana, Avalanche et Sui permet au même véhicule d’investissement de fonctionner au sein de plusieurs écosystèmes blockchain. Cette structure peut potentiellement toucher des investisseurs, des applications et des infrastructures financières associés à différents réseaux, sans limiter le fonds à une seule blockchain.

Le modèle multichaîne offre aux investisseurs de fonds tokenisés et aux applications de finance décentralisée l’accès à une stratégie traditionnelle à haut rendement sur plusieurs écosystèmes blockchain, améliorant potentiellement l’interopérabilité et la distribution.

Ce lancement intervient alors que la demande d’actifs réels tokenisés continue de s’étendre, même si cette croissance s’est concentrée à ce jour sur des stratégies équivalentes au numéraire, telles que les fonds du marché monétaire tokenisés et les bons du Trésor américain tokenisés. Les gestionnaires d’actifs établis ont compté parmi les premiers acteurs : Franklin Templeton utilise depuis 2021 une blockchain publique pour enregistrer les parts d’un fonds du marché monétaire d’État américain, et le fonds BUIDL de BlackRock, lancé en mars 2024 comme premier fonds tokenisé de la firme, a été construit sur l’infrastructure de Securitize. Selon les données de RWA.xyz, Securitize gère environ 4,96 milliards de dollars de valeur d’actifs tokenisés distribués sur 26 produits. Ses offres tokenisées comprennent le fonds BUIDL de BlackRock, un fonds d’obligations adossées à des prêts AAA tokenisé et un fonds de crédit diversifié d’Apollo, une gamme à laquelle HINC ajoute une exposition dédiée aux obligations d’entreprises à haut rendement.

La position institutionnelle de Securitize s’est également renforcée après l’enregistrement de Securitize Capital comme conseiller en investissement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine en juillet. Cet enregistrement devrait soutenir des relations plus approfondies avec les gestionnaires d’actifs institutionnels développant des produits d’investissement conformes fondés sur la blockchain.

L’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires de 19,5 millions de dollars au premier trimestre, en hausse d’environ 40 % par rapport à l’année précédente, ainsi qu’environ 3,4 milliards de dollars d’actifs tokenisés sous gestion au cours de cette période.

Réaction des marchés et intérêt DeFi

À la suite de l’annonce, l’action Securitize a progressé de 5,93 % pour atteindre 5,71 USD lors de la séance de mardi. Le titre demeurait toutefois plus de 50 % en dessous des niveaux atteints peu après son introduction à la Bourse de New York le 2 juillet.

"This follows our strategy of partnering with the best at what they do."

Securitize CEO @carlosdomingo joined @BloombergTV to discuss today's launch of HINC with @neubergerberman and how it expands our growing range of onchain investment products. pic.twitter.com/e1GocriJXG

— Securitize (@Securitize) August 18, 2026

Le nouveau fonds a également attiré l’attention au sein de la finance décentralisée. Une proposition de gouvernance Aave a cherché à ajouter le fonds tokenisé Neuberger-Securitize à sa plateforme Horizon — l’initiative du protocole visant à intégrer des actifs réels tokenisés dans son écosystème — créant potentiellement une voie supplémentaire permettant aux applications financières fondées sur la blockchain d’interagir avec le produit. L’adoption de cette inscription dépendrait du processus de gouvernance communautaire d’Aave.

Cette évolution reflète une tendance plus large visant à amener les produits d’investissement conventionnels sur les réseaux blockchain. La tokenisation permet de représenter et de transférer des parts de fonds onchain tandis que les titres sous-jacents demeurent au sein des marchés financiers établis.

En combinant les capacités établies de Neuberger Berman sur les marchés du crédit avec l’infrastructure de tokenisation et de distribution de Securitize, HINC offre une voie institutionnelle supplémentaire pour amener les stratégies traditionnelles de revenu fixe sur les réseaux blockchain. Ce partenariat s’ajoute au nombre croissant de collaborations entre gestionnaires d’actifs établis et fournisseurs d’infrastructure blockchain, ce qui indique que la tokenisation est de plus en plus explorée comme outil de distribution et opérationnel pour les produits financiers traditionnels.