Securitize Capital, la branche de conseil en investissement de la plateforme d’actifs tokenisés Securitize, s’est enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission comme conseiller en investissement, a indiqué l’entreprise lundi.

Cet enregistrement vise à élargir l’offre de conseil réglementée de Securitize pour les clients institutionnels et à ajouter des capacités de conseil en investissement aux services d’infrastructure de marché existants de l’entreprise. Securitize Capital exerçait auparavant en tant que conseiller déclarant exempté.

Avec son enregistrement auprès de la SEC, Securitize Capital est soumise à des exigences supplémentaires au titre de l’Investment Advisers Act. Ces exigences comprennent des obligations plus étendues en matière de divulgation et de conformité, ainsi que des normes plus strictes de tenue de registres et d’examen que celles généralement appliquées dans le cadre d’un statut de conseiller déclarant exempté.

L’enregistrement élargit le rôle de conseil réglementé

L’enregistrement comme conseiller en investissement auprès de la SEC modifie les obligations réglementaires applicables à Securitize Capital en matière de conformité, de reporting et de supervision. L’enregistrement de l’entreprise place la société sous le régime de l’Investment Advisers Act, qui accroît généralement l’étendue et la rigueur des programmes formels de conformité, de la documentation requise et des examens réglementaires par rapport au statut de conseiller déclarant exempté.

Les conseillers en investissement enregistrés doivent aussi généralement fournir des informations publiques au moyen du Form ADV et respecter des obligations fiduciaires lorsqu’ils fournissent des conseils en investissement. Pour les institutions qui évaluent des stratégies liées aux actifs tokenisés, ce cadre réglementaire peut être pertinent pour les processus de diligence, de gouvernance et de supervision, même si l’enregistrement ne constitue pas une approbation par la SEC d’une société ou de ses produits.

Securitize a déclaré que cette évolution renforce sa capacité à accompagner les institutions qui développent et gèrent des stratégies d’investissement intégrant les marchés de capitaux onchain. L’enregistrement ajoute, au sein de l’écosystème Securitize, une voie de conseil réglementée pour les clients recherchant des services de conseil liés à des produits d’investissement tokenisés, en complément des autres fonctions réglementées de l’entreprise.

L’enregistrement n’indique pas, à lui seul, de nouveaux produits, accords tarifaires ou changements dans la disponibilité des fonds tokenisés. Il établit un rôle réglementé plus large pour Securitize Capital au sein du modèle économique existant de l’entreprise.

Activités existantes réglementées par la SEC

Securitize a indiqué que l’enregistrement comme conseiller en investissement ajoute des capacités de conseil à son périmètre réglementé existant. Selon l’entreprise, ses lignes d’activité actuellement réglementées par la SEC comprennent un broker-dealer enregistré auprès de la SEC, un système alternatif de négociation, un agent de transfert et des services d’administration de fonds.

Les plateformes de tokenisation utilisent souvent plusieurs couches d’infrastructure réglementée pour soutenir l’émission, le transfert, l’administration et l’exécution. En ajoutant des capacités de conseil en investissement à ses activités réglementées existantes, Securitize cherche à fournir un ensemble de services plus intégré aux participants institutionnels qui préfèrent travailler avec des prestataires opérant dans des cadres reconnus par la SEC.

Cette évolution élargit également le rôle de Securitize dans la tokenisation des actifs du monde réel, ou RWA, au-delà de l’émission et des fonctions proches de la conservation. Dans le cadre applicable aux conseillers, la plateforme peut inclure le soutien à la stratégie de portefeuille parmi ses services réglementés.

Actifs tokenisés et relations avec les gestionnaires d’actifs

Securitize s’est décrite comme la plus grande plateforme de tokenisation par valeur d’actifs onchain, citant environ $4.8 billion d’actifs tokenisés au sein de fonds associés à de grands gestionnaires d’actifs. L’entreprise a cité BlackRock, Apollo, KKR, VanEck, Hamilton Lane et d’autres sociétés.

Pour les investisseurs et les allocataires, le chiffre cité se rapporte aux zones où l’activité, la liquidité et la capacité opérationnelle liées aux actifs tokenisés peuvent être concentrées. Les projets de tokenisation varient fortement en matière de niveau d’activité et de maturité des infrastructures, et l’enregistrement comme conseiller indique que Securitize élargit ses services institutionnels réglementés au-delà du règlement et de l’émission, vers la stratégie et la gestion continues.

Securitize Capital exerçait auparavant dans le cadre d’un conseiller déclarant exempté, qui implique généralement une supervision plus légère qu’un enregistrement complet auprès de la SEC. Le nouveau statut place la société dans un cadre de conseiller enregistré avec des attentes supplémentaires en matière de conformité.

Cotation au NYSE et performance de l’action

La société mère de Securitize a commencé à être cotée au New York Stock Exchange sous le ticker SECZ le July 2, après avoir finalisé une fusion avec Cantor Equity Partners II. L’annonce faisait référence à la finalisation de ce regroupement d’entreprises.

Depuis la cotation, les actions ont reculé d’environ 46% par rapport à leur cours de clôture du premier jour, selon les données de Yahoo Finance disponibles au moment de l’article. La performance boursière ne mesure pas directement les progrès réglementaires, mais elle fournit un contexte de marché pour une entreprise opérant dans un secteur RWA qui continue de traiter des questions d’échelle, de standardisation et de distribution.

L’étape de l’enregistrement comme conseiller élargit l’alignement réglementaire et les capacités de conseil de Securitize Capital pour les institutions recherchant un soutien en stratégie d’investissement lié aux marchés de capitaux onchain. Le prochain élément à surveiller sera de voir si le statut de conseiller auprès de la SEC conduit à de nouveaux flux de travail de conseil institutionnel ou à leur extension, y compris des offres supplémentaires liées à des stratégies d’investissement onchain, et comment les régulateurs évaluent la posture de conformité de l’entreprise alors qu’elle passe des exigences applicables aux conseillers déclarants exemptés à un cadre de conseiller enregistré.