La Securities and Exchange Commission des États-Unis a envoyé des citations à comparaître à de grandes banques de Wall Street afin d’obtenir des informations sur le hedge fund Situational Awareness, selon des personnes au fait du dossier.

Les informations demandées concernent l’activité de trading du hedge fund, qui a subi des pressions et a été contraint de sortir d’un grand nombre de ses positions le mois dernier, ont indiqué ces personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées en raison du caractère confidentiel du dossier. Le New York Times a déjà fait état des citations à comparaître de la SEC.

Un porte-parole de la SEC a refusé de commenter. Une enquête de la SEC ne signifie pas nécessairement qu’une société ou une personne fait l’objet d’une investigation, et une procédure du régulateur peut se terminer sans action coercitive.

La SEC est le principal régulateur fédéral des marchés de valeurs mobilières aux États-Unis, chargé de faire appliquer les lois nationales sur les valeurs mobilières, et les citations à comparaître sont un outil standard que les régulateurs utilisent pour contraindre la production de documents et de témoignages lorsqu’ils examinent d’éventuels problèmes.

Les difficultés du fonds ont atteint leur paroxysme lors de la baisse des actions liées à l’IA le mois dernier, lorsque Situational Awareness a fait face à une série de margin calls — des demandes des prêteurs de déposer des garanties supplémentaires à mesure que la valeur des actifs diminue — et a commencé à liquider certaines de ses positions en actions. Citadel, le hedge fund de Ken Griffin et l’un des plus grands au monde, est intervenu pour acheter la majeure partie des paris du fonds sur des actions cotées.

Les désengagements rapides et liés à l’effet de levier de ce type ont souvent attiré l’attention des régulateurs. L’effondrement en 2021 du family office Archegos Capital Management, qui avait lui aussi suivi des margin calls non honorés, a contraint des banques à céder des dizaines de milliards de dollars d’actions et leur a laissé des pertes combinées de plus de 10 milliards de dollars, ce qui a renforcé l’examen des prêts de prime brokerage et de l’effet de levier des hedge funds. Des organismes de politique publique, dont le Financial Stability Board et le Fonds monétaire international, ont à plusieurs reprises mis en garde contre l’accumulation de levier dans les hedge funds et d’autres institutions financières non bancaires.

« Il est normal que les régulateurs examinent de près tout fonds très exposé médiatiquement, générant des rendements importants ou subissant des baisses particulièrement marquées », a déclaré Situational Awareness dans un communiqué lundi. « Nous sommes une activité fortement réglementée et coopérerons dans toute la mesure du possible avec toute demande réglementaire. »

La SEC n’a accusé ni Situational Awareness ni aucune banque d’aucune faute, et rien n’indique publiquement quels problèmes précis, le cas échéant, les demandes de documents visent à traiter.

Source : Fortune