Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que la Securities and Exchange Commission était prête à émettre des règles sur la structure du marché crypto si le Congrès n’adoptait pas le CLARITY Act, alors même que les retards au Sénat continuent de réduire la fenêtre du texte pour 2026. Ces propos soulignent une division bien connue dans la politique crypto : les législateurs peuvent établir un cadre durable, mais les régulateurs signalent déjà qu’ils devront peut-être combler le vide si la voie législative s’enlise.

La SEC prépare un plan de secours réglementaire

Atkins a indiqué que la SEC aide les législateurs en leur fournissant des orientations techniques dans le cadre de l’examen du projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques. Il a ajouté que l’action du Congrès reste la voie privilégiée, car une loi offrirait aux régulateurs une orientation plus claire.

Le président de la SEC a déclaré : « We’re doing all we can to help them answer their questions and provide technical assistance. But ultimately, statute is the way to future-proof something. »

« We’re doing all we can to help them answer their questions and provide technical assistance. But ultimately, statute is the way to future-proof something. »

Atkins a également indiqué que l’agence pouvait agir par ses propres pouvoirs réglementaires si le texte n’était pas adopté. Il a ajouté : « We are ready, willing and able to come out with rules that address the same issues in clarity and in other aspects of the crypto market. »

Ces commentaires interviennent alors que le CLARITY Act progresse plus lentement au Sénat. Le texte a déjà été adopté par la Chambre, tandis que les commissions sénatoriales ont examiné des dispositions sur la structure du marché couvrant les plateformes d’échange crypto, les courtiers, les tokens et les responsabilités de supervision.

Le retard au Sénat met le calendrier sous pression

Les dirigeants du Sénat ont déplacé leur attention vers un train de sanctions contre la Russie et les nominations présidentielles, ce qui laisse moins de temps de séance pour une législation crypto avant la pause d’août.

Ce retard a réduit les attentes d’un vote final rapide. Les traders de Polymarket ont abaissé la probabilité que le CLARITY Act devienne loi en 2026 à 35%, contre un pic de 82% en février.

Les marchés crypto ont également reflété ce calendrier plus lent. Bitcoin est passé sous 65,000 $, tandis qu’Ethereum a reculé de près de 4% alors que les traders réduisaient leur exposition pendant le repli de marché du 28 juillet.

Les partisans du texte estiment qu’il doit avancer avant le début de la pause estivale le 7 août. Ils soutiennent également que le cycle électoral de mi-mandat à venir pourrait rendre plus difficile, plus tard dans l’année, l’adoption d’une législation crypto bipartisane, en réduisant la fenêtre de compromis sur les règles de structure du marché.

La sénatrice Cynthia Lummis a récemment publié une version fusionnée combinant les travaux des commissions bancaire et agricole. La commission bancaire avait fait avancer le texte en mai par 15 voix contre 9.

Les républicains auraient encore besoin d’un soutien démocrate suffisant pour franchir les obstacles de procédure. Si le chef de la majorité au Sénat, John Thune, dépose une motion de clôture, les soutiens pourraient avoir besoin d’environ 10 voix démocrates pour surmonter un filibuster.

Le différend éthique reste un point de blocage clé

Le principal désaccord porte sur des règles d’éthique liées aux activités d’actifs numériques de hauts responsables publics. Le projet actuel interdirait au président et à d’autres hauts responsables d’émettre des actifs numériques à des fins lucratives.

Certains démocrates du Sénat estiment que le texte ne va pas assez loin. Ils veulent des restrictions plus strictes couvrant les membres de la famille immédiate et d’autres préoccupations de conflits d’intérêts liées aux projets crypto.

La procureure générale de l’État de New York, Letitia James, a également exprimé des inquiétudes concernant l’autorité des États. Elle a averti que le texte actuel pourrait affaiblir les lois étatiques de protection des investisseurs et limiter les pouvoirs d’application contre la fraude.

Atkins a déclaré que la SEC préfère toujours une loi, car un texte législatif peut fournir à l’agence un cadre durable. Il a déclaré : « But ultimately, we need the certainty of a statute that will help future proof so that we have clear direction and to go for. »

Si le Congrès manque la fenêtre de 2026, l’élaboration des règles crypto pourrait revenir vers les régulateurs. La SEC et la Commodity Futures Trading Commission pourraient poursuivre des règles couvrant les plateformes de négociation, la classification des tokens, la conservation, les divulgations et la supervision du marché.

L’attention réglementaire se tournerait également vers le GENIUS Act, qui offre déjà aux décideurs une autre voie pour les règles sur les stablecoins. Le CLARITY Act reste le texte plus large sur la structure du marché, mais le calendrier du Sénat et les négociations éthiques déterminent désormais s’il atteindra un vote final cette année.