La Securities and Exchange Commission (SEC) s'apprête à poursuivre sa vague de réglementation axée sur la crypto, le président Paul Atkins promettant d'autres changements destinés à maintenir les marchés d'actifs numériques sur le territoire américain.

Le 2 octobre, Atkins a publié une déclaration sur les réseaux sociaux faisant référence à une proposition de modernisation de la réglementation de la conservation des actifs crypto, soulignant l'importance du secteur pour l'avenir des États-Unis en tant que leader des marchés financiers. Les règles de conservation définissent la manière dont les entreprises doivent protéger les actifs de leurs clients, une fonction essentielle de protection des investisseurs et l'un des éléments fondamentaux permettant la détention d'actifs numériques au sein de marchés réglementés.

Selon Atkins, les nouvelles règles mettraient à jour les exigences de conservation établies pour la première fois en 1940, qui ne prenaient en compte que la conservation et la sauvegarde d'actifs traditionnels — un cadre qui, selon lui, s'adapte mal au paysage numérique actuel. Des normes rédigées il y a plus de huit décennies précèdent entièrement l'apparition des actifs numériques, ce qui explique pourquoi la commission les réexamine aujourd'hui.

Une initiative qui s'inscrit dans une campagne réglementaire plus large

Atkins a souligné que l'initiative sur la conservation n'est pas un effort isolé, mais un élément supplémentaire d'une approche réglementaire globale des actifs crypto que la commission mène depuis 2025, année où l'ancien président Gary Gensler a quitté l'agence et où s'est achevée l'ère de la régulation de la crypto par les poursuites.

Avant ce cadre sur la conservation, la SEC avait présenté deux initiatives majeures pour le secteur crypto : la Regulation Crypto Assets, qui crée un régime d'offre sur mesure pour les actifs crypto considérés comme des contrats d'investissement, et l'Innovation Exemption, qui établit un bac à sable de cinq ans permettant la négociation d'actions nationales sur des exchanges décentralisés et par des fournisseurs de liquidité. Prises ensemble, ces trois initiatives esquissent un cadre réglementaire potentiel couvrant la manière dont les actifs crypto sont émis, négociés et détenus aux États-Unis, marquant un passage d'une régulation au cas par cas vers des règles écrites.

« Ces efforts reconnaissent que la technologie blockchain a le potentiel de moderniser le système financier, et que les marchés onchain ne doivent pas être relégués offshore ni forcés dans des modèles réglementaires inadaptés », a déclaré Atkins.

Une opposition d'un ancien responsable des poursuites de la SEC

Cette approche a toutefois des détracteurs. John Reed Stark, ancien chef du bureau la SEC chargé de l'application de la loi sur Internet, a fait valoir que cette poussée réglementaire dépasse les pouvoirs de l'agence, va à l'encontre de plus d'une décennie de poursuites liées aux actifs crypto et usurpe l'autorité du Congrès. Ses objections soulèvent une question plus profonde qui plane sur cet agenda : les règles de la crypto doivent-elles être rédigées par les régulateurs ou codifiées par les législateurs.

Malgré cela, Atkins s'est engagé à poursuivre, soulignant que le travail de l'agence dans le domaine de la crypto n'est pas encore terminé. « D'autres propositions réglementaires sont à l'horizon, et je me réjouis de continuer à aider le président Trump à faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto », a-t-il conclu.

La mesure sur la conservation étant une proposition, ses exigences finales ne prendront forme qu'à travers le processus réglementaire standard de la SEC, qui comprend une période de consultation publique avant l'adoption. Alors que le président annonce d'autres propositions à venir, les étapes de rédaction et de consultation de cet agenda constituent les prochaines échéances à suivre pour les entreprises et les observateurs des marchés.