La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a présenté une proposition visant à créer un cadre de conservation plus clair pour les actifs crypto détenus par les conseillers en investissement enregistrés et les fonds réglementés. Cette initiative répond à l'un des défis majeurs auxquels sont confrontées les institutions souhaitant entrer dans l'univers crypto : gérer les actifs numériques de manière sécurisée tout en restant conformes à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières.

Dans le cadre de ce projet, la SEC modifierait les exigences de conservation de l'Investment Advisers Act de 1940 et de l'Investment Company Act de 1940, précisant la manière dont les conseillers et les fonds peuvent conserver des actifs crypto au titre des lois fédérales sur les valeurs mobilières. L'agence a indiqué que les règles de conservation actuelles s'appliquent principalement à la sauvegarde des actifs traditionnels et n'avaient pas tenu compte des besoins des actifs basés sur la blockchain. Si elles sont adoptées, ces modifications permettraient aux conseillers en investissement et aux fonds réglementés de proposer plus facilement des stratégies d'investissement en cryptomonnaies tout en continuant de respecter les protections des investisseurs.

La proposition élargirait également l'éventail des lieux où les actifs crypto peuvent être conservés. Cela inclurait certaines sociétés fiduciaires agréées au niveau des États dotées des garanties nécessaires, et la SEC a indiqué qu'une plus grande flexibilité pourrait être justifiée par les règles via des dépositaires qualifiés, des sociétés fiduciaires d'États et des options d'auto-conservation limitées. Pour les institutions, cette combinaison de lieux autorisés élargit les voies pratiques de détention d'actifs numériques dans un périmètre réglementé.

Auto-conservation limitée sous conditions strictes

L'une des composantes importantes du projet est la prévoyance d'une auto-conservation limitée des cryptomonnaies dans certaines conditions. Les conseillers devraient prouver qu'aucun dépositaire agréé n'est disponible pour un actif donné, et devraient refaire ces évaluations périodiquement pour confirmer que cela reste le cas.

L'auto-conservation impliquerait des obligations supplémentaires portant sur les protocoles de sécurité des clés privées, les mesures de cybersécurité, la séparation des actifs et les processus d'approbation des transferts d'actifs. Des conditions similaires pourraient s'appliquer aux fonds réglementés utilisant des dispositifs dauto-conservation, sous la supervision du conseil du fonds et dans le respect des garanties requises.

Des règles modernes pour les actifs numériques

Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que le crypto est passé d'une technologie de niche à une classe d'actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars, tandis que les cadres réglementaires ont du mal à suivre. Selon la SEC, les nouvelles règles de conservation apporteraient plus de clarté aux conseillers et aux fonds cherchant à s'exposer aux actifs numériques.

La proposition touche également aux audits des états financiers, à la tenue des registres et à la conservation par les courtiers-négociants en ce qui concerne les fonds réglementés. L'objectif affiché est d'établir des normes reflétant plus étroitement les pratiques du marché tout en maîtrisant le risque de perte, de vol, d'utilisation abusive et de détournement. Cette portée sur ces domaines de conformité souligne à quel point les obligations de conservation sont liées aux devoirs réglementaires plus larges d'un fonds, et pas seulement au lieu où les actifs sont stockés.

Le texte intégral de la proposition est disponible dans le communiqué de presse de la SEC (), et le président Atkins a exposé son raisonnement dans une déclaration officielle distincte ().

La réglementation crypto s'étend au-delà de la conservation

Le projet de conservation s'inscrit dans une série de mesures prises par la SEC pour établir un cadre de régulation des actifs numériques. Les efforts récents ont inclus des orientations sur les valeurs mobilières tokenisées, des interprétations réglementaires sur les actifs crypto et des propositions de produits d'investissement sécurisés. La SEC a également pris des mesures liées aux actions tokenisées et aux infrastructures financières basées sur la blockchain. Les dispositifs de conservation constituent le fondement de cet effort plus large, car les conseillers et les fonds ont besoin d'un moyen conforme de détenir des actifs numériques avant de pouvoir proposer des stratégies associées.

L'agence a souligné le potentiel de la blockchain pour moderniser les marchés financiers, mais a indiqué qu'une activité réglementaire supplémentaire était nécessaire.

La période de commentaires publics sur la proposition de conservation restera ouverte pendant 60 jours après la publication au Federal Register. La SEC sollicite les retours des acteurs du marché, des conseillers et des entreprises crypto avant de finaliser toute règle. Jusqu'à l'adoption d'une règle définitive, les conseillers et les fonds restent soumis au régime de conservation existant que l'agence décrit comme conçu pour les actifs traditionnels — ce qui fait de la publication au Federal Register, de la période de commentaires et des étapes réglementaires ultérieures de la commission les jalons à surveiller.

Source : Crypto Ninjas (https://www.cryptoninjas.net/news/sec-proposes-new-crypto-custody-rules-to-unlock-multi-trillion-dollar-market-access/)