La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a envoyé sa proposition sur la conservation des cryptomonnaies à la Maison-Blanche pour examen. Le projet porte sur la manière dont les conseillers en investissement et les sociétés d'investissement peuvent détenir des actifs numériques dans le cadre des règles fédérales existantes, un point qui importe pour les entreprises gérant déjà une exposition aux cryptomonnaies au sein de produits réglementés.

Le Bureau de l'information et des affaires réglementaires (Office of Information and Regulatory Affairs) a reçu la proposition le 25 août. Ce bureau fait partie du Bureau de la gestion et du budget de la Maison-Blanche (Office of Management and Budget). La proposition est toujours en cours d'examen et la SEC n'a pas encore publié le texte intégral.

JUST IN: 🇺🇸 SEC submits proposal for new rules to modernize crypto custody regulations. On August 25, the SEC sent a draft crypto custody rule to the Office of Management and Budget for review. Filed as RIN 3235-AN46, "Amendments to the Custody Rules." What it does: clarifies… pic.twitter.com/o4wBG9DxSf — Crypto Patel (@CryptoPatel) August 26, 2026

JUST IN: 🇺🇸 SEC submits proposal for new rules to modernize crypto custody regulations. On August 25, the SEC sent a draft crypto custody rule to the Office of Management and Budget for review. Filed as RIN 3235-AN46, "Amendments to the Custody Rules." What it does: clarifies… pic.twitter.com/o4wBG9DxSf

La SEC cible les règles de conservation des cryptomonnaies

Les modifications proposées amenderaient des dispositions de l'Investment Advisers Act de 1940 ainsi que de l'Investment Company Act de 1940.

La SEC a indiqué que le secteur avait soulevé des questions concernant la conservation des cryptomonnaies et que les orientations réglementaires actuelles sont obsolètes en raison du développement des cryptomonnaies au sein des véhicules d'investissement réglementés. Ce contexte aide à comprendre pourquoi l'agence revisite maintenant le cadre relatif à la conservation : les conseillers et les fonds ont besoin de règles plus claires pour savoir quels dispositifs de détention d'actifs satisfont aux exigences fédérales.

En vertu de l'Investment Advisers Act de 1940, les conseillers enregistrés doivent en général conserver les fonds et les titres de leurs clients auprès d'un dépositaire qualifié, sous réserve de certaines exemptions. La conservation de cryptomonnaies soulève des questions distinctes car, dans certains cas, elle repose sur des clés privées et sur la technologie blockchain.

La SEC a déclaré vouloir clarifier l'application de ces règles aux actifs numériques. Elle prévoit également de réviser certaines autres exigences relatives aux actifs des clients et des fonds. Par ailleurs, l'agence pourrait supprimer des dispositions devenues obsolètes à mesure que les pratiques de marché évoluaient et que de nouvelles méthodes de détention d'actifs apparaissaient.

La nouvelle proposition fait suite à un retrait antérieur

Cette dernière initiative en matière de conservation fait suite à un changement de politique interne au sein de la SEC. Le 12 juin 2025, l'agence a retiré sa proposition sur la sauvegarde des actifs des clients conseillés (Safeguarding Advisory Client Assets).

Cette proposition antérieure visait à élargir les règles de conservation afin de couvrir davantage d'actifs clients, y compris les crypto-actifs. Elle aurait également exigé que tous les actifs concernés soient détenus par des dépositaires qualifiés.

Cette initiative avait suscité la controverse dans le secteur des cryptomonnaies, car la plupart des dépositaires d'actifs numériques ne répondaient pas à la définition proposée de dépositaire qualifié.

La SEC a ensuite indiqué qu'elle avait retiré la proposition et que toute nouvelle mesure obligerait la commission à relancer le processus d'élaboration des règles depuis le début. Cette nouvelle démarche s'inscrit dans un effort distinct mené par le président de la SEC, Paul Atkins.

La réglementation des cryptomonnaies reste à l'ordre du jour de la SEC

La règle sur la conservation est l'une des nombreuses propositions liées aux cryptomonnaies figurant à l'ordre du jour de la SEC. L'agence a également esquissé des plans concernant les actifs numériques, les courtiers (broker-dealers) et la structure de marché. D'autres règles possibles pourraient traiter des exemptions et des clauses de sécurité juridique (safe harbor) pour les entités du secteur des cryptomonnaies.

La SEC examine aussi des propositions liées au trading de cryptomonnaies sur des plateformes réglementées ainsi qu'aux tokens. Par ailleurs, le Congrès réfléchit à une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, qui traiterait également de la répartition des compétences entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en ce qui concerne les crypto-actifs.

La SEC peut faire avancer les règles de conservation des cryptomonnaies pour les conseillers en investissement enregistrés en vertu de son autorité statutaire existante, ce qui signifie qu'elle n'a pas besoin d'attendre l'adoption d'une législation plus large sur la structure du marché pour procéder.

Avant que la règle puisse avancer, elle doit d'abord achever le processus d'examen de la Maison-Blanche. Ensuite, la SEC pourra publier la proposition et ouvrir une période de consultation publique, offrant aux conseillers en investissement, aux dépositaires, aux sociétés d'investissement et aux entreprises du secteur des cryptomonnaies une occasion formelle de donner leur avis. L'agence pourrait réviser la proposition après avoir examiné les commentaires, et l'approbation finale nécessiterait un nouveau vote de la commission.

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