La SEC accuse deux anciens banquiers de Wall Street d'un délit d'initié de 18,5 millions de dollars

La Securities and Exchange Commission américaine (SEC) a accusé vendredi deux anciens banquiers d'affaires de Wall Street de fraude pour leurs transactions sur les actions de South Jersey Industries avant l'annonce, le 24 février 2022, de la prise de contrôle de la société.

Le banquier principal et son ami mis en cause

Selon la plainte, M. Satsky, âgé de 59 ans, était l'un des responsables d'une équipe bancaire dédiée à l'énergie et aux services publics au sein de la banque new-yorkaise, tout en travaillant sur les activités de South Jersey et en occupant le rôle de banquier principal de cette opération. M. Wolfe, son ami de 55 ans et ancien collègue, aurait négocié environ 2,2 millions d'actions, réalisant un profit de 18,5 millions de dollars lorsque le titre a progressé d'environ 40 % à l'annonce de la nouvelle.

La théorie de la SEC s'inscrit dans le schéma classique du droit du délit d'initié opposant le donneur d'informations à celui qui en profite : la personne qui détient des informations confidentielles sur une opération et celle qui négocie sur leur base peuvent toutes deux être tenues responsables lorsqu'une information substantielle et non publique est partagée en violation d'une obligation. Les allégations de la plainte restent non prouvées, à moins que la SEC ne l'emporte devant les tribunaux ou que l'affaire ne fasse l'objet d'un règlement.

53 millions de dollars d'achats en novembre et décembre

Selon la plainte, déposée sous le numéro 1:26-cv-07132 devant le tribunal du district sud de New York, les achats se sont étalés sur les deux derniers mois de 2021 pour un coût d'au moins 53 millions de dollars. Infrastructure Investments Fund, un important fonds privé d'infrastructure, avait accepté de retirer South Jersey de la Bourse à raison de 36 dollars par action, dans une transaction évaluée à 8,1 milliards de dollars.

South Jersey Industries, dont le siège se situe à Folsom, dans le New Jersey, était la société mère des distributeurs d'énergie South Jersey Gas et Elizabethtown Gas ; l'opération de retrait de la Bourse a été finalisée en février 2023, environ un an après son annonce, retirant la société des marchés publics.

Selon la SEC, les deux hommes ont évoqué une éventuelle acquisition à plusieurs reprises, notamment lors d'un match de basket universitaire retransmis à l'échelle nationale auquel ils ont assisté avec leurs épouses.

Wolfe a effectué ses transactions par l'intermédiaire de huit entités désignées par l'agence comme défendeurs à titre de restitution, parmi lesquelles Evergreen Capital, Evergreen Financial, Empire Property Management et GAW Holdings. Evergreen gère les actifs de la famille Wolfe. Les défendeurs à titre de restitution ne sont pas eux-mêmes accusés d'infraction ; il s'agit de parties qui, selon la SEC, détiennent des gains illégitimes dont un tribunal peut être invité à ordonner la restitution. Lui et Satsky ont tous deux quitté Credit Suisse pour Bank of America en 2012.

Une enquête réglementaire à l'origine de l'enquête interne de la banque

La plainte allègue que les deux individus ont tenté de dissimuler leurs agissements, et elle explique comment l'affaire a été révélée. Après l'annonce, un régulateur financier a poussé la banque à mener une enquête interne sur les transactions portant sur les actions de South Jersey. Bank of America a licencié Satsky en mars 2025.

Le bureau du procureur des États-Unis à Manhattan enquête sur cette même transaction depuis au moins le printemps de l'année dernière, et aucune accusation pénale n'a été déposée à ce jour. Les procédures civiles et pénales parallèles sont courantes dans les affaires de délit d'initié : la SEC doit prouver son dossier selon la norme de la prépondérance des preuves, tandis que les procureurs sont soumis à la norme plus stricte du doute raisonnable et mettent généralement plus de temps à décider s'ils engagent des poursuites.

Robert Anello, l'avocat de Satsky, a déclaré que son client « nie fermement les allégations de la SEC » et qu'il n'a fourni à Wolfe aucune information substantielle non publique au sujet de la société. Reed Brodsky, l'avocat de Wolfe, a indiqué que son client conteste catégoriquement les accusations et soutient que la SEC a ignoré les témoignages et les éléments de preuve montrant que Wolfe a acheté les actions sur la base de sa « propre thèse d'investissement indépendante ». Ces versions concurrentes délimitent le cœur du différend factuel que la SEC devra établir : les transactions reposaient-elles sur des informations confidentielles sur l'opération ou sur des recherches indépendantes ?

L'affaire s'inscrit dans le regain d'attention de la SEC sur le délit d'initié

Cette affaire fait partie de celles que la SEC, sous la direction de Paul Atkins, a déclaré qu'elle continuerait d'engager tout en se retirant sur d'autres dossiers. Comme l'a rapporté Cryptopolitan ce mois-ci, l'approche « retour aux fondamentaux » de l'agence cible le délit d'initié, la manipulation de marché, les manquements aux obligations fiduciaires et la fraude comptable, et elle a récemment créé une unité de reporting financier et comptable au sein de sa division des poursuites.

Selon Cornerstone Research, les actions en matière d'application de la réglementation ont diminué d'environ 60 % après l'arrivée d'Atkins au pouvoir en avril 2025, les sanctions financières infligées dans le cadre de la réglementation des cryptomonnaies étant tombées à 142 millions de dollars en 2025, soit moins de 3 % du total de l'année précédente.

Chefs d'accusation et recours demandés

Les accusations visant Satsky et Wolfe relèvent de la section 10(b) du Securities Exchange Act et de la règle 10b-5, ce tandem loi-règlement au cœur du pouvoir antifraude de la SEC, qui interdit de négocier sur la base d'informations substantielles non publiques obtenues en violation d'une obligation. La SEC demande des injonctions permanentes, des sanctions civiles et des interdictions d'exercer des fonctions de dirigeant et d'administrateur contre les deux hommes, la restitution des gains et les intérêts préjudiciels auprès de Wolfe, ainsi qu'une injonction fondée sur la conduite contre Satsky. La restitution des gains obligerait Wolfe à abandonner les profits allégués, la loi fédérale autorise des sanctions civiles pour délit d'initié pouvant atteindre trois fois le profit réalisé, et les interdictions d'exercer empêcheraient les deux hommes de servir en tant que dirigeants ou administrateurs de sociétés cotées.

Source : CryptoNewsNet