La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a engagé une action civile contre deux sociétés accusées d'avoir utilisé de faux dépôts réglementaires pour donner à un programme d'investissement crypto une apparence de légitimité officielle. Dans une annonce du 29 octobre, le régulateur a indiqué que BG Wealth Sharing et DSJ Exchange avaient soumis des déclarations que des promoteurs ont ensuite présentées aux investisseurs comme preuve d'une autorisation gouvernementale. Un rapport flash de KuCoin News a détaillé les allégations.

Selon la SEC, l'opération présumée a collecté plus de 130 millions de dollars auprès de dizaines de milliers d'investisseurs aux États-Unis et à l'étranger. La plainte civile de l'agence indique que les sociétés ont opéré d'octobre 2025 à juin 2026 au minimum, tandis que les enquêteurs ont retracé des collectes sur plus de 223 000 adresses blockchain entre mars et début juin 2026.

Des dépôts présentés comme preuve d'approbation

La SEC allègue que BG Wealth a déposé un Form ADV pour revendiquer le statut de conseiller en placement exempté de déclaration, tandis que DSJ Exchange a soumis un Form D pour une offre de titres prétendue de 100 millions de dollars. Les deux dépôts sont apparus dans le système Investment Adviser Public Disclosure de la SEC et dans la base de données EDGAR, offrant aux promoteurs des registres hébergés par le gouvernement qu'ils pouvaient montrer aux investisseurs.

Ces deux formulaires sont des documents standard de la SEC : le Form ADV sert à enregistrer un conseiller en placement ou à revendiquer le statut de conseiller exempté de déclaration, et le Form D est l'avis déposé pour certaines offres de titres. Le dépôt place un document dans le registre public ; il ne déclenche en lui-même aucun examen ni aucune approbation de l'agence. C'est cet écart entre la visibilité dans une base de données gouvernementale et une véritable autorisation réglementaire que la plainte place au cœur du schéma présumé.

La plainte indique qu'aucune des deux sociétés ne détenait d'enregistrement ni de licence auprès de la SEC, et que les dépôts eux-mêmes ne conféraient aucune approbation réglementaire. L'agence a précisé que les sociétés ont également distribué de faux certificats d'enregistrement portant le sceau de la SEC et des identifiants correspondant aux dépôts, renforçant l'apparence de légitimité du programme.

BG Wealth se serait présentée comme le plus grand fonds spéculatif au monde et aurait affirmé opérer comme conseiller en placement agréé par la SEC. Elle aurait également prétendu qu'une technologie de trading propriétaire générait des signaux avec une précision de 99,6 %. DSJ Exchange, de son côté, affirmait qu'une plateforme de trading sécurisée exécutait des transactions rentables, mais les enquêteurs ont allégué que ses transactions, ses profits et les augmentations de comptes étaient fictifs.

Rendements promis et retraits bloqués

La SEC a indiqué que le programme promettait des rendements mensuels d'au moins 60 % et assurait aux investisseurs qu'ils pouvaient doubler leur capital en 40 jours sans risque. Les enquêteurs ont allégué qu'aucun trading réel n'a eu lieu et que les sociétés ont détourné la plupart des dépôts au lieu de les investir comme promis.

Les paiements de type Ponzi n'ont restitué au maximum que 25 millions de dollars à des adresses probablement contrôlées par des investisseurs, selon la SEC, qui affirme que la plupart des fonds restants ont été détournés. Le rapport évalue les pertes présumées des investisseurs à plus de 100 millions de dollars, le recouvrement restant en suspens.

Les promoteurs auraient recruté des participants via les réseaux sociaux, des services de messagerie chiffrée, des visioconférences hebdomadaires et des incitations à l'ajout de nouveaux membres. Lorsque des investisseurs ont demandé des retraits, les sociétés auraient facturé des frais allant jusqu'à 20 %, puis retardé les paiements et finalement bloqué l'accès aux fonds. Les défendeurs auraient ensuite demandé des paiements supplémentaires pour les taxes et exhorté les investisseurs à transférer leurs actifs vers HQI Exchange, une autre plateforme. L'accès aux retraits est resté indisponible, selon le rapport.

Cette affaire s'ajoute à une série d'allégations signalées impliquant des schémas d'investissement crypto, notamment l'affaire Goliath Ventures et des réclamations d'investisseurs concernant la gestion de comptes. Un autre rapport a décrit des pertes liées à Key Coin Assets.

La SEC demande des mesures judiciaires

La SEC a retiré le Form ADV de BG Wealth et le Form D de DSJ Exchange de ses sites publics — supprimant ainsi les registres que les promoteurs citaient comme preuve d'autorisation — et a engagé une action civile contre les deux sociétés dans le district nord de la Californie. La plainte demande des injonctions permanentes, des sanctions financières et la restitution des gains présumés illicites avec intérêts.

L'agence a également demandé au tribunal d'interdire à BG Wealth de déposer un Form ADV en tant que conseiller exempté de déclaration à l'avenir. Il s'agit de demandes figurant dans la plainte de la SEC ; le rapport n'indique aucune décision de justice ni aucun recouvrement pour les investisseurs. La suite de l'affaire dépend donc de l'examen par le tribunal des mesures demandées.