Le régulateur des valeurs mobilières de l'Inde, le Securities and Exchange Board of India (SEBI), se prépare à assouplir les exigences de divulgation pour les fonds offshore afin d'attirer davantage de capitaux étrangers à long terme sur les marchés du pays, selon un rapport.

Les changements proposés incluent le prolongement des délais dans lesquels les nouveaux investisseurs doivent terminer leurs divulgations et l'augmentation des seuils déclenchant la déclaration d'informations spécifiques sur les investisseurs. Ensemble, ces ajustements visent à réduire le fardeau de la conformité pour les investisseurs étrangers de portefeuille (FPI) et les fonds offshore tout en maintenant les objectifs de surveillance plus larges du régulateur.

Les réformes surviennent en réponse à des contestations judiciaires et à des plaintes croissantes de la part des investisseurs, qui ont fait valoir que le cadre de divulgation existant est excessivement lourd et décourage la participation aux marchés indiens. Les ajustements du SEBI visent à créer un environnement plus favorable aux entrées de capitaux tout en répondant aux préoccupations réglementaires liées à la transparence et à l'identification du bénéficiaire effectif.

Dans le cadre réglementaire indien, les FPI et les fonds offshore sont tenus de divulguer des informations détaillées sur leurs investisseurs et leurs bénéficiaires effectifs au SEBI. Ces exigences ont été resserrées en 2023 dans le cadre d'efforts visant à améliorer la transparence et à empêcher l'utilisation abusive de véhicules d'investissement, le SEBI introduisant des obligations de divulgation supplémentaires pour les FPI détenant des positions concentrées au sein de groupes d'entreprises uniques. Les règles ont été un point de discorde particulier pour les fonds classés à haut risque, qui sont soumis à des obligations d'identification du « bénéficiaire effectif » plus strictes.

Les acteurs de l'industrie ont soulève à plusieurs reprises des inquiétudes quant au fait que des normes de divulgation strictes pourraient inciter certains investisseurs étrangers à retirer ou à rediriger leur capital en dehors des marchés indiens. Les flux de FPI sont de près suivis en Inde comme un baromètre du sentiment des investisseurs étrangers, et toute réduction soutenue de la participation pourrait affecter la liquidité des marchés boursiers du pays. L'assouplissement proposé signale la volonté du SEBI de répondre à ces préoccupations sans démanteler l'architecture réglementaire de base.

Le rapport n'a pas précisé de calendrier pour la notification formelle des règles révisées. Le SEBI publie généralement des propositions de projet pour consultation publique avant de finaliser les amendements réglementaires.

Source : Economic Times Markets