Le régulateur financier indien, le Securities and Exchange Board of India (SEBI), a interdit à Viresh Joshi, un ancien négociateur d'Axis Mutual Fund, et à Prijesh Kurani de participer aux marchés financiers pendant une période de sept ans. L'interdiction découle d'une affaire de front-running impliquant des transactions d'Axis Mutual Fund.

En plus de l'interdiction d'accès au marché, le SEBI a ordonné qu'environ 30,56 crores de roupies de fonds précédemment confisqués soient traités comme une restitution. La restitution est une mesure réglementaire destinée à dépouiller les contrevenants de leurs gains illicites.

Selon le SEBI, Joshi aurait partagé des informations matérielles non publiques sur les transactions en attente d'Axis Mutual Fund avec Kurani, qui les aurait ensuite utilisées pour exécuter des transactions illicites avant les propres ordres du fonds. Cette pratique, connue sous le nom de front-running, permet à un trader de profiter de la connaissance préalable de grandes transactions institutionnelles susceptibles d'influencer les prix du marché. L'affaire fait partie des mesures d'exécution les plus médiatisées en matière de front-running dans l'industrie indienne des fonds communs de placement, un domaine où le SEBI a renforcé ses capacités de surveillance du marché et d'analyse de données pour détecter les comportements de négociation abusifs.

Le régulateur a constaté que le stratagème impliquait de multiples individus et entités qui ont facilité ces gains injustes. Le front-running est interdit par les réglementations du SEBI car il porte atteinte à l'intégrité du marché et désavantage les autres participants au marché qui n'ont pas accès aux mêmes informations non publiques. Dans le contexte des fonds communs de placement, qui gèrent l'épargne de détail mutualisée, la pratique est particulièrement dommageable car elle peut éroder les rendements des investisseurs ordinaires dont l'argent est négocié.

L'affaire remonte à des allégations apparues pour la première fois en 2022, lorsqu'Axis Mutual Fund a lancé une enquête interne sur une activité de front-running présumée par l'un de ses négociateurs. La société de gestion a par la suite mis fin à l'emploi de Joshi et a coopéré avec l'enquête réglementaire. L'épisode a suscité un examen des contrôles internes et des protocoles de partage d'informations dans les sociétés indiennes de gestion d'actifs.

Source : Economic Times Markets