Schroders déploie sa stratégie obligataire des marchés émergents sur la blockchain Solana grâce à un partenariat avec la plateforme de tokenisation Centrifuge, une première pour la société de gestion londonienne parmi ses fonds d'investissement sur ce réseau. Fondée il y a plus de 200 ans, la société gérait environ 1 100 milliards de dollars d'actifs en juin 2026.

Annoncée le 4 novembre, l'offre permet aux investisseurs de détenir des parts basées sur la blockchain, adossées à des obligations d'État et d'entreprises émises dans les économies en développement. Plutôt que de détenir directement le portefeuille obligataire sous-jacent, les investisseurs détiendront des parts tokenisées dans une structure de fonds nourrisseur conçue pour maintenir le portefeuille sous-jacent séparé des parts tokenisées.

Cette initiative étend la démarche de tokenisation de Schroders au-delà des produits monétaires, sur lesquels se concentraient ses travaux antérieurs sur les fonds numériques, et s'ajoute à un ensemble croissant d'offres tokenisées sur Solana, où les actifs réels tokenisés ont atteint 5,12 milliards de dollars en novembre, selon les données de RWA.xyz. Ce lancement s'inscrit également dans une tendance plus large d'institutions financières établies transférant des produits de fonds et des infrastructures de marché sur des blockchains publiques.

Centrifuge émettra et gérera les parts tokenisées

Dans le cadre de cet accord, Centrifuge émettra et gérera les parts tokenisées. Les investisseurs détiendront des parts du fonds nourrisseur Schroders International Selection Fund Emerging Market Bonds, qui investit à son tour dans le Emerging Market Bond Fund de Schroders, plutôt que des positions directes dans le portefeuille obligataire sous-jacent.

La plateforme de Centrifuge propose le produit avec un investissement minimum de 100 000 $ et identifie l'offre comme un fonds obligataire des marchés émergents.

Par ailleurs, la société de tokenisation Securitize a ajouté 13 actions tokenisées sur Solana le 2 novembre. Sa gamme comprend désormais 25 actions américaines, chacune adossée à une action détenue en conservation.

Cinq décennies d'expérience sur la dette des marchés émergents

La stratégie achète des obligations émises par des entreprises et des gouvernements des marchés émergents, les rendements dépendant des taux d'intérêt, de la situation financière des emprunteurs et des évolutions des devises locales.

Schroders gère de la dette des marchés émergents depuis plus de cinq décennies, et plus de 40 professionnels de l'investissement travaillent sur cette classe d'actifs au sein de la société.

S'appuyant sur une approbation antérieure d'un fonds tokenisé

Le projet Solana fait suite aux travaux antérieurs de Schroders sur les fonds numériques. En août, la société avait obtenu en Irlande l'approbation d'une classe de parts tokenisée pour son fonds monétaire en dollars américains, appelé Schroders Onchain Active Returns.

Contrairement aux fonds monétaires, les fonds obligataires des marchés émergents comportent une exposition à des emprunteurs entreprises et souverains de différents pays, et leur valeur peut varier selon les conditions de crédit et les taux de change. Cette distinction fait de la nouvelle offre un test sensiblement différent des structures de fonds tokenisés par rapport à l'approbation antérieure de la société.

D'autres institutions étendent leurs services blockchain

Centrifuge travaille également avec New York Life Investment Management, qui a déployé une stratégie d'obligations corporatives à haut rendement sur Solana. Cette offre accepte des souscriptions en USDC de la part d'investisseurs éligibles.

Federated Hermes a annoncé en octobre son projet d'émettre ses premières parts de fonds tokenisées début 2027. La société gère environ 911 milliards de dollars d'actifs. Parallèlement, le DTCC a lancé en octobre un service de tokenisation de titres, avec parmi les entreprises ayant signé des accords pour l'utiliser JPMorgan, Citi et Fidelity.

Avec l'émission de Federated Hermes prévue début 2027 et le service du DTCC désormais couvert par des accords signés, le pipeline institutionnel de tokenisation décrit à travers ces initiatives s'étend jusqu'à l'année prochaine.