Schroders a annoncé que son bénéfice avait presque doublé au premier semestre de l'année, alors que les actifs sous gestion ont atteint un niveau record de 868 milliards de livres.

Le gestionnaire d'actifs du FTSE 100, qui est actuellement en cours d'acquisition par le groupe américain de fonds Nuveen, a déclaré que les actifs sous gestion (ASG) ont augmenté de 12 % pour s'établir à 867,8 milliards de livres, contre 776,6 milliards de livres lors de la même période l'année précédente. Le groupe a attribué cette hausse à l'amélioration du sentiment des clients, ainsi qu'à des « mouvements de change positifs et à la performance des investissements ».

Le bénéfice avant impôt a grimpé à 396,8 millions de livres, contre 196,9 millions de livres, stimulé par de meilleures performances financières et des coûts de simplification de portefeuille plus faibles.

Les entrées brutes ont légèrement augmenté pour atteindre 69,3 milliards de livres, contre 68,2 milliards de livres. Le conseil d'administration a déclaré un dividende intérimaire de 7 pence par action, en hausse par rapport aux 6,5 pence de l'année précédente.

Les actions ont chuté d'environ 1 % dans les premières transactions pour s'établir à 588 pence par action. Le titre a gagné 44 % depuis le début de l'année, après que l'annonce de sa vente prévue à Nuveen a fait bondir les actions en février.

Économies de coûts et perspectives stratégiques

Le directeur général du groupe, Richard Oldfield, a déclaré que l'entreprise avait réalisé plus de 98 % des 150 millions de livres d'économies de coûts annualisées prévues et réduit son ratio coûts/revenus ajusté à moins de 70 %.

« Bien que les marchés restent imprévisibles, nous nous concentrerons sur la poursuite de l'exécution de nos priorités stratégiques, en offrant une croissance améliorée et durable, et nous sommes enthousiasmés par le potentiel futur de l'entreprise combinée », a déclaré Oldfield.

Le groupe a également déclaré avoir « accéléré » son programme de transformation dans le cadre de ses efforts continus de réduction des coûts.

Les marchés publics sous pression

La croissance supplémentaire des ASG a été partiellement compensée par des cessions nettes et des sorties, provenant principalement de la division des marchés publics de Schroders. Les cessions nettes du groupe ont atteint 6,8 milliards de livres alors que l'entreprise continuait de se retirer de certaines régions géographiques, dont le Brésil et l'Indonésie, et de certains services aux clients.

Les sorties nettes totales ont atteint 4,2 milliards de livres. L'activité des marchés publics a enregistré des sorties de 11,7 milliards de livres, une forte hausse par rapport aux seulement 0,5 milliard de livres l'année précédente. La division a fait face à une pression concurrentielle importante de la part de rivaux proposant des alternatives passives à faible coût, tandis que la demande pour les canaux du marché public a été freinée par une volatilité accrue vers la fin du premier trimestre. Les sorties soulignent un changement plus large à l'échelle de l'industrie alors que les investisseurs de tout le secteur ont continué à migrer des milliards de fonds gérés activement vers des trackers indiciels et des fonds négociés en bourse moins chers, comprimant les frais des gestionnaires d'actifs traditionnels dans toute l'Europe et les États-Unis.

La gestion de patrimoine fait preuve de résilience

Le segment de gestion de patrimoine de Schroders a enregistré des entrées de 2,5 milliards de livres, largement conforme à l'année précédente. Cazenove Capital a contribué à hauteur de 2 milliards de livres, contre 1,4 milliard de livres l'an dernier, reflétant un intérêt croissant pour son activité principale de gestion de patrimoine. Les entrées plus importantes en gestion de patrimoine mettent en évidence une division qui est devenue de plus en plus importante pour les gestionnaires d'actifs diversifiés cherchant des flux de revenus basés sur des honoraires, plus stables et moins exposés aux pressions des fonds passifs affectant les marchés publics.

Acquisition par Nuveen

L'acquisition de Schroders par Nuveen pour 9,9 milliards de livres devrait être finalisée au dernier trimestre 2026, sous réserve de l'approbation réglementaire. L'opération s'inscrit dans le cadre d'une vague plus large de consolidation dans l'industrie mondiale de la gestion d'actifs, où les entreprises de taille intermédiaire sont de plus en plus pressées d'atteindre une plus grande échelle, de réduire les coûts et de faire face aux géants des fonds indiciels tels que BlackRock et Vanguard.