Le prochain marché haussier du Bitcoin pourrait durer deux à trois ans, selon le fondateur de Strategy Michael Saylor, qui a fait ces remarques lors de la conférence sur les résultats du T3 2026 de Strategy le 30 octobre, tandis que l'actif rebondit après une période de baisse d'environ un an.

Saylor évoque un rebond sur la moyenne mobile de 200 semaines

Saylor a déclaré que le Bitcoin a traversé un marché baissier d'environ un an et rebondit désormais sur sa moyenne mobile de 200 semaines, un niveau technique de long terme qui, selon lui, devrait marquer le point de départ d'un cycle haussier prolongé de deux à trois ans. La moyenne mobile de 200 semaines couvre environ quatre ans de cours de clôture hebdomadaires et est largement utilisée pour évaluer où en sont les cycles pluriannuels du Bitcoin.

Plusieurs indicateurs appuient cette perspective, a-t-il expliqué. La dominance du Bitcoin sur le marché — sa part de l'ensemble du marché des cryptomonnaies — a grimpé à environ 67 %. La demande institutionnelle revient, et les banques adoptent également le Bitcoin. Il a également cité environ 6,3 milliards de dollars d'entrées au T3 dans les ETF Bitcoin comme signal positif, notant que le vivier d'acheteurs potentiels continue de s'élargir. Les ETF permettent aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin via des comptes de courtage ordinaires plutôt que de détenir directement des coins.

Saylor a présenté ces indicateurs comme des signes, et non des garanties, d'un marché haussier durable. Le Bitcoin reste volatile, et des évolutions réglementaires ou des conditions macroéconomiques pourraient interrompre la tendance. Le webinaire lui-même a porté sur la trésorerie Bitcoin de Strategy, ses produits de crédit numérique, ses résultats financiers et ses perspectives.

Les moteurs de la demande derrière le marché haussier attendu

Saylor a soutenu que le crédit numérique et les prêts bancaires pourraient absorber tout l'offre de Bitcoin nouvellement émise, face à une offre rare et de plus en plus prévisible. Les produits cotés en bourse, les trésoreries d'entreprises et les institutions financières créent également de nouveaux canaux pour l'entrée de capitaux sur le marché.

Il a également cité l'expansion monétaire, l'investissement institutionnel et la tokenisation comme moteurs de la demande, et a déclaré que le halving de 2028 pourrait soutenir davantage la demande. Les halvings font partie du calendrier d'offre fixe du Bitcoin, réduisant de moitié environ le rythme de nouvelles émissions tous les quatre ans environ. À son avis, la tokenisation pourrait permettre un trading mondial, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, et accélérer l'innovation produit.

Saylor a présenté le Bitcoin comme un « capital numérique » rare dont les usages pourraient s'étendre au-delà des paiements vers les actions, le crédit, le collatéral et d'autres produits financiers. Le PDG de Strategy, Phong Le, a décrit MSTR comme un « Bitcoin amplifié », les titres préférentiels de la société fournissant du crédit numérique.

L'objectif affiché de Strategy est de doubler le nombre de Bitcoin par action sur sept ans. La société prévoit d'utiliser les capitaux levés via ses produits de crédit pour acquérir du Bitcoin tout en maintenant des réserves pour couvrir ses obligations. La direction a précisé qu'il s'agissait de ses projections et de ses vues concernant le marché haussier.

Résultats record au T3 et transition à la direction financière

Strategy a déclaré détenir 848 517 Bitcoin, soit environ 4 % de l'offre finale de l'actif. À cette échelle, ses résultats trimestriels constituent aussi un registre public de la performance d'une trésorerie Bitcoin d'entreprise à grande échelle face aux fluctuations du marché. La hausse du prix du Bitcoin a généré un gain de juste valeur d'environ 20,9 milliards de dollars au T3, contribuant à un résultat opérationnel record de 20,9 milliards de dollars. Le résultat net a atteint 19,1 milliards de dollars, avec un bénéfice dilué de 44,75 dollars par action. Selon la comptabilité en juste valeur, les variations du prix du Bitcoin se répercutent directement dans les résultats publiés chaque trimestre, dans les marchés à la hausse comme à la baisse.

L'action MSTR a progressé de 76 % au cours du trimestre, surpassant la hausse de 43 % du Bitcoin. Au 23 octobre, la société déclarait environ 74 milliards de dollars d'actifs de trésorerie, comprenant ses avoirs en Bitcoin et environ 5,1 milliards de dollars d'actifs en dollars américains. Strategy a indiqué que les réserves assurent plusieurs années de couverture des paiements d'intérêts et de dividendes.

La société a levé 5,4 milliards de dollars au T3 et 21,2 milliards de dollars depuis le début de l'année, tout en affichant un faible levier net. Son marché du crédit numérique a atteint environ 16 milliards de dollars, et son action préférentielle Stretch offre un dividende d'environ 12 %. Les actionnaires ont approuvé la constatation et le versement quotidiens des dividendes pour plusieurs produits préférentiels, ce que Strategy présente comme un moyen d'améliorer la liquidité. La direction a également décrit la constitution de réserves, les rachats d'actions et un cadre de suivi de la couverture du crédit.

Sur le plan des dirigeants, le directeur financier Andrew Kang a annoncé qu'il quitterait ses fonctions le 5 novembre pour des raisons personnelles. Le PDG Phong Le assumera le rôle de directeur financier principal pendant la transition, et à partir de janvier 2027, la direction financière devrait être partagée entre les activités logicielles et Bitcoin.

La direction a averti que la volatilité du prix du Bitcoin et d'autres risques pourraient affecter sensiblement les résultats de la société. Dans les trimestres à venir, les indicateurs cités par Saylor — les entrées en ETF, la part de dominance du Bitcoin et la participation institutionnelle et bancaire — ainsi que les publications propres de Strategy sur ses réserves et la couverture du crédit, offriront des points de contrôle observables pour le calendrier qu'il a décrit.

Cet article a été publié à l'origine sur Blockonomi.