Le Bitcoin (BTC USD) et l'ensemble du marché des cryptomonnaies pourraient éventuellement atteindre une capitalisation boursière de 120 000 milliards de dollars si la classe d'actifs capte 10 % du pool mondial d'actifs financiers, selon le président exécutif de Strategy, Michael Saylor.

Le Bitcoin se négociait légèrement au-dessus de 83 000,10 $ au moment de la rédaction, en baisse de 0,5 % sur les dernières 24 heures. L'arithmétique derrière cette projection est simple, mais la mesure de départ, la définition des « actifs mondiaux » et l'hypothèse d'adoption laissent des questions importantes en suspens.

Saylor a décrit le Bitcoin comme entrant en « mode d'hypercroissance » et a présenté l'environnement actuel comme une ruée vers l'or du BTC. Étant donné qu'il préside Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, cette projection pèse en tant que scénario haussier du plus grand acheteur institutionnel de l'actif plutôt qu'en tant qu'estimation neutre du marché. La tension centrale de son argumentation réside dans le fait que la comparaison part des quelque 3 000 milliards de dollars de l'économie crypto — et non de la seule capitalisation boursière du Bitcoin — tandis que la destination projetée est la part potentielle du Bitcoin dans un pool d'actifs bien plus vaste.

JUST IN: BILLIONAIRE MICHAEL SAYLOR JUST SAID #BITCOIN IS ENTERING "HYPER-GROWTH MODE" RIGHT NOW

"WE'RE IN A BTC GOLD RUSH"

"TOTAL GLOBAL ASSETS ARE WORTH $1200 TRILLION"

"IF WE GET TO 10%, WE ARE GOING FROM $3 TRILLION TO $120 TRILLION"

NEW ALL TIME-HIGHS, ITS COM pic.twitter.com/qHcaj9MwwJ

— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) September 29, 2026

Comment Saylor arrive-t-il à 120 000 milliards de dollars ?

Le calcul comporte deux volets. Saylor évalue la valeur de tous les autres actifs mondiaux entre 1 000 et 1 200 000 milliards de dollars ; une part de 10 % de cette fourchette équivaut à 100 000 à 120 000 milliards de dollars. Le chiffre phare utilise le haut de la fourchette : 10 % de 1 200 000 milliards de dollars représentent 120 000 milliards de dollars.

Il compare ensuite ce résultat à un point de départ d'environ 3 000 milliards de dollars pour l'économie crypto dans son ensemble, décrivant le passage à 120 000 milliards de dollars comme une multiplication par 40. Ce multiplicateur est arithmétiquement correct, mais il ne rend pas les deux chiffres interchangeables : les 3 000 milliards de dollars couvrent largement l'économie crypto et ne sont pas identifiés comme la capitalisation boursière du Bitcoin à elle seule.

Cette distinction compte pour les lecteurs qui interprètent le titre comme une prévision spécifique au Bitcoin. scénario de Saylor relie un point de départ crypto large à la prise potentielle par le BTC USD d'une part des actifs mondiaux, et le récit principal n'explique pas comment ce chiffre de départ se transpose au seul Bitcoin.

Par ailleurs, une capitalisation boursière projetée n'implique pas que 120 000 milliards de dollars en liquidités doivent affluer vers le Bitcoin. La capitalisation boursière valorise simplement l'offre en circulation au prix marginal du marché.

Quel soutien existe-t-il pour cette thèse ?

Saylor a un historique de projections audacieuses. Il a précédemment prédit que le Bitcoin pourrait atteindre une capitalisation boursière de 100 000 milliards de dollars et a fixé un objectif de prix à long terme de 21 millions de dollars d'ici 2046. Bien que ces vues reflètent une perspective constamment haussière, elles ne confirment pas le scénario actuel de 120 000 milliards de dollars. Elles offrent toutefois aux lecteurs une trace vérifiable : chaque objectif antérieur peut être confronté à ce que le marché a réellement fait.

Son argument de rareté soutient que d'ici 2035, 99 % des BTC USD auront été minés, le dernier 1 % nécessitant encore un siècle pour entrer en circulation. Ce récit de rareté peut soutenir une appréciation potentielle de la valeur, mais il ne garantit pas la demande future.

L'entreprise de Saylor, Strategy, est le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, ayant accumulé 847 666 BTC d'une valeur d'environ 70,4 milliards de dollars via des levées de dette et d'actions, selon CoinGecko. Cette position est publiquement traçable, ce qui en fait un indicateur continu du capital absorbé jusqu'ici par cette approche d'accumulation. Cela dit, les avoirs d'une seule entreprise ne garantissent pas que les investisseurs mondiaux suivront la même approche.

Saylor assimile également le Bitcoin à l'or numérique, soulignant que l'offre d'or augmente d'environ 2 % par an alors que celle du Bitcoin est plafonnée. Cette comparaison fonde sa préférence pour l'actif, mais elle n'indique pas quelle part de la richesse mondiale entre dans le total projeté de 100 000 à 120 000 milliards de dollars.

Le scénario des 120 000 milliards de dollars est conditionnel, pas une prévision confirmée

La principale inconnue est le dénominateur d'actifs. Saylor propose une estimation large des actifs mondiaux sans en définir la composition ni fournir de vérification indépendante, et un pool d'actifs différent pourrait produire un résultat différent pour les 10 %.

La deuxième incertitude réside dans le point de départ : le chiffre de 3 000 milliards de dollars se rapporte à l'économie crypto, tandis que l'objet de la projection est le BTC USD. La troisième incertitude est l'adoption — les calculs montrent ce qui pourrait se passer si le Bitcoin capte 10 % de l'estimation haute, mais ils ne garantissent pas que cela se produira.

Saylor soutient que l'offre limitée du Bitcoin pourrait attirer des capitaux provenant d'autres actifs. Les lecteurs doivent garder à l'esprit que le chiffre de 120 000 milliards de dollars repose sur ses hypothèses plutôt que sur un objectif confirmé ; la vraie question est de savoir si ces hypothèses se vérifieront. Les indicateurs à surveiller sont concrets : si la valeur totale de l'économie crypto s'écarte de la base de 3 000 milliards de dollars pour se diriger vers la fourchette de 100 000 à 120 000 milliards de dollars, si le trésor de 847 666 BTC de Strategy continue de croître via de nouvelles levées de dette et d'actions, et comment le calendrier d'émission progresse vers le point où 99 % de tous les Bitcoin seront minés d'ici 2035.