Samsung Electronics a annoncé vendredi qu'elle prévoit de restituer entre 90 000 milliards de wons (65,2 milliards de dollars) et 110 000 milliards de wons à ses actionnaires cette année, soit le plus important retour aux actionnaires jamais réalisé par une entreprise coréenne.

Le conseil d'administration de la société a approuvé le plan plus tôt dans la journée. À la borne haute de cette fourchette, le montant restitué représenterait plus de cinq fois le précédent record de Samsung, établi à 20 300 milliards de wons en 2020. En dollars, ce plan placerait le retour annuel de capital de Samsung dans la même catégorie que les programmes de rachat d'actions et de dividendes des plus grandes entreprises technologiques américaines, qui occupent le haut des classements mondiaux des distributions de capital depuis plusieurs années.

« Ce retour aux actionnaires record vise à garantir que les bénéfices de la croissance de l'entreprise soient partagés avec les actionnaires de manière tangible, et à entretenir un cercle vertueux entre la croissance de l'entreprise et la valorisation accrue des actionnaires », a déclaré un responsable de Samsung Electronics.

Ce plan s'inscrit dans la politique de retour aux actionnaires existante de Samsung, d'une durée de trois ans, qui court de 2024 à 2026 et engage la société à restituer 50 % de son flux de trésorerie disponible à ses actionnaires. Cet engagement a marqué un tournant pour Samsung qui, comme les autres grands conglomérats sud-coréens, avait longtemps essuyé les critiques des investisseurs étrangers et des défenseurs de la gouvernance d'entreprise pour des distributions jugées faibles au regard de sa génération de trésorerie, un reproche récurrent dans le débat sur l'écart de valorisation persistant entre les sociétés cotées coréennes et leurs homologues mondiales, connu sous le nom de « Korea discount » (décote coréenne). Cette politique s'alignait également sur le programme Corporate Value-up du gouvernement sud-coréen, lancé en 2024 pour encourager les sociétés cotées à développer et à publier leurs plans de retour aux actionnaires. Première capitalisation boursière du pays et poids lourd de l'indice de référence KOSPI, Samsung voit ses décisions en matière de retour de capital suivies de près comme un indicateur de l'ampleur de la transformation des pratiques de gouvernance d'entreprise en Corée.

Dans le cadre de cette politique, Samsung a versé 9 800 milliards de wons de dividendes ordinaires en 2024 comme en 2025, portant le total sur les deux années à 19 600 milliards de wons. L'an dernier, la société a également versé 1 300 milliards de wons de dividendes exceptionnels et a racheté puis annulé pour 8 400 milliards de wons de ses propres actions.

En incluant les retours prévus cette année, Samsung devrait restituer au total entre 120 000 et 140 000 milliards de wons à ses actionnaires sur l'ensemble de la période de trois ans.

Pour cette année, la société prévoit de verser environ 30 000 milliards de wons de dividendes en espèces, y compris son dividende ordinaire du troisième trimestre. Le montant exact et la structure du dividende seront finalisés lors d'une réunion du conseil d'administration fin octobre.

Le reste du retour aux actionnaires de cette année sera déterminé lors d'une réunion du conseil d'administration en janvier, après que la société aura finalisé ses résultats annuels. Samsung a indiqué étudier une combinaison de dividendes en espèces supplémentaires et de rachats d'actions suivis d'annulations. La structure détermine la manière dont le retour parvient aux actionnaires : les rachats suivis d'annulation retirent définitivement les actions du marché et réduisent le nombre d'actions en circulation, tandis que les dividendes en espèces distribuent les fonds directement. Avec déjà environ 30 000 milliards de wons affectés aux dividendes, la décision de janvier fixera la répartition entre ces deux canaux pour la part la plus importante de ce versement record.

Par ailleurs, le conseil d'administration a approuvé l'achat d'environ 15 000 milliards de wons d'actions autodétenues destiné au financement de la rémunération des employés. Ce programme de rémunération des employés est distinct du plan de retour aux actionnaires, même si Samsung a précisé que ces achats d'actions devraient également contribuer à renforcer la valeur pour l'actionnaire. Contrairement aux rachats prévus par le plan de retour, ces actions seront conservées en autodétention à des fins de rémunération plutôt que d'être annulées.