Samsung Electronics est en discussions pour acquérir une participation dans la société française d’intelligence artificielle Mistral, une initiative qui rapprocherait le premier fabricant mondial de puces mémoire de l’une des entreprises d’IA les plus en vue en Europe. Le Financial Times a été le premier à faire état des négociations le 21 juillet, tandis qu’Axios et Yahoo Finance ont rapporté des éléments connexes le lendemain.

Cet investissement potentiel reflète une évolution plus large du marché de l’IA, où les fabricants de puces ne se contentent plus de fournir du matériel, mais investissent aussi directement dans des entreprises d’IA. Plus tôt cette semaine, le Financial Times a rapporté qu’AMD était prêt à investir près de $5 billion dans Anthropic, soulignant la manière dont les producteurs de matériel nouent de nouveaux liens avec les développeurs d’IA au moyen d’engagements en capital et de partenariats commerciaux. Pour les développeurs d’IA, ces relations peuvent être déterminantes, car l’entraînement et l’exécution de grands modèles dépendent de l’accès à des accélérateurs avancés, à de la mémoire à haute bande passante et à des capacités de centres de données qui restent concentrés entre les mains d’un petit nombre de fournisseurs.

Un investissement de 1 milliard d’euros lié à l’accès aux puces

Selon plusieurs rapports, Samsung envisagerait un investissement d’environ €1 billion, soit environ $1.09 billion. L’opération valoriserait Mistral à environ €20 billion, soit presque le double de sa précédente valorisation de €11.7 billion. Les rapports indiquent également que le Scaleup Europe Fund d’EQT étudie une participation à l’opération.

Si elle aboutissait, cette levée de fonds associerait le soutien industriel de Samsung à des capitaux institutionnels européens, renforçant la position de Mistral parmi les principales entreprises d’IA du continent. TradingKey a rapporté que Samsung pourrait obtenir un siège au conseil d’administration de Mistral et préinstaller les modèles d’IA de Mistral sur les puces d’IA de Samsung, ce qui pourrait créer un partenariat plus approfondi allant au-delà d’un simple investissement financier.

Pourquoi Samsung veut un grand client dans l’IA

Pour Samsung, la logique stratégique consiste à sécuriser un client de long terme pour ses puces les plus avancées. Samsung fait partie du nombre limité d’entreprises capables de produire de la mémoire à haute bande passante, ou HBM, ainsi que des puces logiques haut de gamme, ce qui la place dans une position clé alors que la demande de matériel d’IA continue de croître. La HBM est particulièrement importante pour les systèmes d’IA, car elle permet aux processeurs de déplacer rapidement de grands volumes de données, une exigence essentielle pour l’entraînement et le déploiement de grands modèles de langage. TradingKey a noté que la demande pour ces puces reste supérieure à l’offre disponible, rendant les clients fiables de plus en plus importants.

Mistral bénéficierait également d’un approvisionnement plus fiable en puces nécessaires pour entraîner et exploiter des modèles d’IA de plus en plus performants. Selon les journalistes du Financial Times Ivan Levingston et Tim Bradshaw, les discussions interviennent dans un contexte de pénurie mondiale de puces avancées, alors que les fabricants s’efforcent d’augmenter leurs capacités de production.

Ce partenariat potentiel intervient dans une période difficile pour Samsung. TradingKey a rapporté que les actions de l’entreprise avaient chuté de près de 24% au cours du mois précédent, les investisseurs exprimant des inquiétudes sur la trajectoire des dépenses liées à l’IA. Malgré cela, le cours de Samsung a clôturé en hausse de 0.58% à Séoul le jour où la nouvelle des discussions a émergé.

L’Europe cherche à mieux contrôler son infrastructure d’IA

Mistral a été fondée à Paris en 2023 et est devenue l’une des start-up d’IA les plus connues d’Europe. L’entreprise est reconnue pour ses grands modèles de langage open source avancés, que les clients peuvent télécharger et utiliser de manière indépendante. Son profil en a fait un point de référence fréquent dans les efforts de l’Europe pour développer des capacités d’IA compétitives en dehors de l’écosystème technologique américain dominant.

Cette approche a pris davantage d’importance alors que les entreprises européennes réévaluent leur dépendance à l’égard des fournisseurs américains de technologies d’IA. Après que les restrictions imposées le mois dernier par l’administration Trump ont limité l’accès aux technologies Mythos et Fable d’Anthropic, les entreprises ont commencé à examiner plus attentivement les alternatives nationales. Un investisseur européen dans la technologie a déclaré au Financial Times que de telles limites avaient renforcé le scepticisme à l’égard de la dépendance aux technologies d’IA basées à l’étranger.

Reuters a décrit la tendance générale en des termes similaires : “There is a growing interest in Europe and elsewhere to reduce dependence on U.S. technology so other countries may have greater say in their future society and economy.”

Selon TradingKey, tout investissement de Samsung nécessiterait encore l’approbation des régulateurs européens. Ni Samsung ni Mistral n’ont commenté publiquement les négociations rapportées. L’examen réglementaire constituerait une étape clé, car la transaction impliquerait qu’une grande entreprise non européenne de semi-conducteurs prenne une position plus importante dans un développeur européen d’IA jugé stratégiquement important.

Les discussions ont suivi des réunions antérieures en Corée du Sud

Les discussions s’appuient sur une relation existante entre les deux entreprises. En avril, Arthur Mensch, directeur général de Mistral, a rencontré Jeon Young-hyun, responsable de Samsung Device Solutions, dans l’usine de semi-conducteurs de Samsung à Hwaseong afin de discuter des chaînes d’approvisionnement en puces d’IA. La réunion est intervenue peu après la visite du président français Emmanuel Macron en Corée du Sud pour des discussions avec le président Lee Jae Myung.

Mensch avait précédemment déclaré que Mistral était en bonne voie pour dépasser $1 billion de revenus récurrents annuels, ou ARR, d’ici la fin de 2026, citant une adoption rapide par les entreprises. Axios a rapporté que les discussions de levée de fonds interviennent alors que les développeurs chinois d’IA, en particulier Moonshot AI avec son modèle Kimi K3, accentuent la pression sur les entreprises d’IA américaines et européennes.

Samsung avait déjà soutenu Mistral par l’intermédiaire de sa division de capital-risque. Un investissement proposé de €1 billion élargirait considérablement la coopération entre les deux entreprises, alors que la concurrence dans le secteur mondial de l’IA continue de s’intensifier.