Samsung Electronics devrait mieux résister à la hausse des prix de la mémoire que la plupart des fabricants de smartphones, même si la pression sur les coûts s'intensifie sur l'ensemble du marché mondial des téléphones portables, tandis que son activité semiconducteurs continue de bénéficier de cette même pénurie d'approvisionnement, selon un rapport de Mizuho Securities.

Cette dynamique souligne la position inhabituelle de Samsung dans l'industrie : l'entreprise est à la fois l'un des plus grands vendeurs de smartphones au monde et le premier producteur de puces mémoire, de sorte qu'une pénurie qui érode les marges des concurrents sur les téléphones alimente les profits de sa division puces.

Le courtier japonais prévoit des livraisons mondiales de smartphones de 1,15 milliard d'unités en 2026, soit un recul de 9 % par rapport à l'année précédente. Les livraisons de Samsung devraient rester globalement stables à 240 millions d'unités. Les principaux fabricants chinois devraient connaître des baisses plus marquées en raison de leur plus forte exposition aux téléphones bas de gamme.

Selon Mizuho, Samsung et Apple sont relativement bien placés pour sécuriser leurs approvisionnements en mémoire et dépendent davantage des appareils haut de gamme. Cela donne aux deux entreprises une plus grande marge de manœuvre, soit pour absorber la hausse des coûts, soit pour la répercuter sur les consommateurs par les prix.

Counterpoint Research a rapporté en juillet que les livraisons mondiales de smartphones avaient reculé de 11 % sur un an au deuxième trimestre, à mesure que les pénuries de DRAM et de NAND s'aggravaient. La part de Samsung dans les livraisons a néanmoins grimpé à 24 %, contre 20 % un an plus tôt, tandis que Xiaomi, Oppo et Vivo ont chacun enregistré des baisses à deux chiffres. La pression a été la plus vive sur les modèles d'entrée de gamme et de milieu de gamme, où la mémoire représente une part plus importante du coût des matériaux. La pénurie elle-même est largement due aux fabricants de mémoire qui privilégient l'approvisionnement des centres de données d'IA, où les prix et les marges sont plus élevés que pour les appareils grand public.

Sur le plan financier, la division Device Solutions de Samsung Electronics, qui abrite son activité mémoire, a enregistré un excédent d'exploitation de 89,2 billions de wons (66,4 milliards de dollars) au deuxième trimestre, portée par la hausse des prix des puces et une forte demande de serveurs d'IA.

En revanche, les activités Mobile eXperience et Networks de l'entreprise ont affiché une perte d'exploitation de 700 milliards de wons au même trimestre. Samsung a invoqué la hausse des coûts des composants dans l'ensemble de l'industrie et a déclaré qu'elle concentrerait ses ventes de smartphones du second semestre sur les produits haut de gamme, notamment les gammes Galaxy Z8 et S26, tout en augmentant la part des appareils premium.

L'entrée d'Apple sur le segment des smartphones pliables pourrait ouvrir une nouvelle source d'activité pour Samsung via Samsung Display, sa filiale spécialisée dans la fabrication d'écrans. Elle approfondirait également la relation de fourniture de composants entre les deux entreprises, qui s'étend déjà aux écrans et à la mémoire.

Mizuho a abaissé son estimation de production du premier téléphone pliable d'Apple cette année à 4,1 millions d'unités, contre 5,8 millions, citant des retards liés en partie à des problèmes de charnière non résolus. Malgré ce démarrage plus lent, le courtier s'attend à ce que Samsung Display fournisse entre 8 et 8,5 millions de dalles pliables au cours de l'année.

Source : Korea Herald Business