Salesforce s'est fixé un objectif de chiffre d'affaires annuel supérieur à 63 milliards de dollars pour l'exercice 2030, un chiffre qui dépasse le consensus de Wall Street de 60,66 milliards de dollars, selon les analystes interrogés par FactSet. L'objectif à long terme a été dévoilé lors d'une session investisseurs et analystes de la conférence Dreamforce de l'entreprise — le rassemblement annuel de Salesforce réunissant clients, partenaires et analystes — mercredi. En inscrivant au bilan un chiffre pluriannuel supérieur aux estimations du marché, la direction a offert aux investisseurs une mesure concrète à laquelle l'exécution pourra être évaluée à l'approche de l'exercice 2030.

L'annonce s'est accompagnée d'une grande confiance du directeur général Marc Benioff dans la direction de l'entreprise, déclarant aux participants : « Notre pertinence n'a jamais été aussi élevée. »

Stifel relève son objectif de cours à 300 $

L'action Salesforce, Inc. (CRM) se négocie actuellement à 250,54 $, en baisse de 2 % sur la journée. Le titre affiche un ratio cours/bénéfice de 23,24 et un ratio PEG de 0,38 — une mesure de valorisation intégrant la croissance attendue et traditionnellement perçue favorablement lorsqu'elle est inférieure à 1 — des indicateurs que Stifel juge attractifs au regard du profil de croissance de l'entreprise. Le nouvel objectif de Stifel se situe environ 20 % au-dessus du niveau actuel de cotation de l'action.

Stifel a relevé son objectif de cours sur CRM de 275 $ à 300 $ tout en maintenant une recommandation Achat. La société a indiqué que la direction avait mis en avant des niveaux de pipeline records et exprimé sa confiance dans le fait que la croissance de la valeur nette des nouvelles commandes annuelles continuera de dépasser la croissance globale de la valeur des commandes annuelles.

Six façons dont Salesforce prévoit de monétiser l'IA

Stifel a détaillé six voies de monétisation que Salesforce poursuit pour transformer l'IA en revenus :

1. Davantage de licences de base
2. Mises à niveau de SKU premium
3. Agentforce et dépenses en agents prêts à l'emploi
4. Data 360
5. Agent Fabric et Guardian
6. API, MCP, contexte et infrastructure
   Cette liste s'étend de l'activité de licences de base aux offres plus récentes d'agents, de données et d'infrastructure, signe que Salesforce tente de monétiser l'IA à travers l'ensemble de son portefeuille plutôt que via un seul produit. La société considère ces éléments comme les principaux moteurs des perspectives de croissance à moyen terme de Salesforce. La marge brute de Salesforce s'établit à 77 %, avec une croissance du chiffre d'affaires de 11 % sur les douze derniers mois — un rythme qui correspond au taux de croissance annuel composé de 11 % qu'implique l'objectif de 2030.

Un thème central de Dreamforce était la facilité avec laquelle les clients peuvent créer des applications personnalisées, des tableaux de bord et des artefacts basés sur les données de Salesforce. Stifel a noté que l'entreprise embrasse l'évolution de l'interface utilisateur avec AIforce, et les vérifications auprès des partenaires ont révélé une forte demande des clients et un potentiel d'adoption de ces outils — un premier regard extérieur sur la façon dont les nouveaux produits d'IA sont accueillis par les clients.

Réaction de Wall Street

Plusieurs analystes ont réagi positivement aux annonces de la semaine, réitérant des recommandations Achat ou Surperformance et, dans plusieurs cas, relevant leurs objectifs de cours à 300 $ :

• Oppenheimer a réitéré une recommandation Surperformance avec un objectif de cours de 275 $, citant le taux de croissance annuel composé de 11 % qu'implique l'objectif de 2030.
• TD Cowen a maintenu une recommandation Achat et un objectif de cours de 300 $, soulignant l'accent mis par Salesforce sur AIforce et l'intégration de Slack.
• Cantor Fitzgerald a réitéré une recommandation Surpondération et un objectif de cours de 300 $, pointant vers de nouveaux produits tels que Headless 360 et Claudeforce.
• Guggenheim a relevé son objectif de cours de 270 $ à 300 $, citant l'approche stratégique de Salesforce en matière de tarification de l'IA.
• DA Davidson a relevé son objectif de 200 $ à 225 $ tout en maintenant une recommandation Neutre.

L'éventail des objectifs, de 225 $ à 300 $, reflète les divergences de conviction du marché quant à la rapidité avec laquelle ces voies de monétisation se traduiront en revenus.

L'objectif de revenus à long terme intervient un mois après que Salesforce a relevé ses prévisions, affichant un bénéfice et un chiffre d'affaires trimestriels supérieurs au deuxième trimestre, portés par la demande pour ses produits d'IA et de données.

Benioff a déclaré à Dreamforce : « Notre capacité à approcher n'importe quel client aujourd'hui et à lui montrer une technologie capable de transformer radicalement son entreprise de manière très, très rapide est sans précédent. »

Les niveaux de pipeline records et les solides vérifications auprès des partenaires figuraient parmi les principaux éléments mis en avant par la direction lors de la session analystes, aux côtés du nouvel objectif de revenus pour l'exercice 2030. Le point de contrôle à surveiller désormais est de savoir si la croissance de la valeur nette des nouvelles commandes annuelles continue de dépasser la croissance globale de la valeur des commandes annuelles — la dynamique sur laquelle la direction dit compter — à mesure que les résultats trimestriels révèlent la contribution de chacune des six voies de monétisation sur la route de l'exercice 2030.

Source : CoinCentral