Roblox a été officiellement désignée comme une « très grande plateforme en ligne » au titre du Digital Services Act de l'UE, ce qui lui donne des règles de conformité plus claires pour ses 45 millions d'utilisateurs mensuels en Europe. L'action a également bénéficié d'un rebond technique et d'importants rachats de positions courtes après la forte baisse des paris baissiers en août. Le plan de rachat d'actions de 3 milliards de dollars de Roblox apporte un soutien supplémentaire. Les résultats du deuxième trimestre ont affiché une perte de 0,26 $ par action, surpassant les estimations, tandis que le chiffre d'affaires de 1,47 milliard de dollars est passé sous le consensus de 1,60 milliard. Le consensus des analystes est « Conserver », avec un objectif de prix moyen de 60,89 $ ; Morgan Stanley a récemment abaissé son objectif de 62 $ à 55 $.

Roblox (RBLX) a ouvert à 41,32 $ mardi, rebondissant par rapport aux plus bas récents après que l'UE a officiellement classé la plateforme comme une « très grande plateforme en ligne » au titre du Digital Services Act. Cette décision offre à Roblox un calendrier de conformité clair couvrant ses 45 millions d'utilisateurs mensuels en Europe, un développement que les investisseurs semblent avoir accueilli favorablement.

Cette désignation a un poids réglementaire réel. En vertu du DSA, les plateformes dépassant 45 millions d'utilisateurs mensuels dans l'UE sont soumises à des obligations renforcées, notamment des audits indépendants annuels, des évaluations des risques systémiques, des rapports de transparence sur la modération du contenu et l'accès des chercheurs aux données de la plateforme. Pour une plateforme comptant une large base d'utilisateurs mineurs comme Roblox, ces exigences portent directement sur la manière dont elle gère la sécurité des mineurs et la modération du contenu dans l'un de ses plus grands marchés, et c'est la levée de cette ambiguïté — du moins sur le champ d'application et le calendrier — qui semble avoir été perçue positivement.

L'action a connu une année difficile. Elle est en baisse de plus de 52 % depuis le début de l'année, avec un plus haut sur 12 mois de 142,00 $ et un plus bas récent de 33,88 $. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à environ 27,52 milliards de dollars.

Le rebond n'a pas été uniquement alimenté par la nouvelle de l'UE ; des facteurs techniques ont également joué un rôle. Les vendeurs à découvert se sont fortement retirés après le positionnement baissier important d'août, et les rachats de positions courtes qui en ont résulté ont alimenté le mouvement haussier.

Le plan de rachat d'actions de 3 milliards de dollars de l'entreprise, approuvé en mai, couvre jusqu'à 9,5 % des actions en circulation. La décision du conseil d'administration de racheter des actions aux niveaux actuels témoigne de sa confiance dans le fait que le titre est sous-évalué.

Les résultats trimestriels passent sous l'objectif de chiffre d'affaires

Dans son dernier rapport trimestriel, publié le 30 juillet, Roblox a affiché une perte de 0,26 $ par action au deuxième trimestre, surpassant l'estimation consensuelle d'une perte de 0,34 $. Le chiffre d'affaires de 1,47 milliard de dollars est toutefois passé sous les 1,60 milliard attendus par les analystes.

Le chiffre d'affaires a néanmoins progressé de 8,3 % en glissement annuel. Au même trimestre de l'année dernière, l'entreprise avait affiché une perte de 0,41 $ par action, ce qui signifie que les résultats se sont améliorés. Les analystes prévoient actuellement une perte annuelle de 1,39 $ par action.

L'entreprise affiche un ratio d'endettement de 7,82 et une marge nette négative de 17,60 %. Sa moyenne mobile sur 50 jours s'établit à 45,92 $ et sa moyenne sur 200 jours à 51,39 $, toutes deux supérieures au cours actuel.

Activité institutionnelle et opinions des analystes

Le Public Employees Retirement System of Ohio a acheté 181 051 actions RBLX au deuxième trimestre, pour une valeur d'environ 9,85 millions de dollars. Les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs détiennent collectivement 94,46 % de l'entreprise.

Parmi les autres nouveaux acheteurs du trimestre figuraient Kinetic Partners Management LP, qui a acquis une participation d'environ 6,57 millions de dollars, et S&CO Inc., qui a pris une position d'environ 921 000 dollars.

Les opinions des analystes sont partagées. Morgan Stanley a abaissé son objectif de prix de 62 $ à 55 $ tout en maintenant sa recommandation « surpondérer ». DA Davidson a fixé un objectif de 40 $. Arete Research vise 95 $ avec une recommandation « acheter ». Piper Sandler attribue au titre une note « neutre » avec un objectif de 47 $. Sur les 31 analystes suivis, 12 ont une recommandation « acheter », 15 « conserver » et 3 « vendre ». L'objectif de prix consensuel est de 60,89 $.

Le large écart — de 40 $ chez DA Davidson à 95 $ chez Arete Research — reflète le désaccord persistant sur la rapidité avec laquelle Roblox peut convertir sa base d'utilisateurs en rentabilité durable tout en finançant à la fois ses investissements produits et ses nouvelles obligations de conformité en Europe.

L'activité des initiés est également notable. Le directeur financier Naveen Chopra a vendu 17 509 actions RBLX à 37,96 $ le 20 août, pour une valeur d'environ 664 641 dollars. L'initié Matthew Kaufman a également vendu 14 904 actions au même prix. Les deux ventes ont été effectuées pour couvrir des obligations fiscales liées à l'acquisition d'actions. Au total, les ventes d'initiés au cours des 90 derniers jours s'élèvent à 168 213 actions RBLX d'une valeur approximative de 6,83 millions de dollars.

L'article Roblox (RBLX) Stock Rebounds as EU Ruling Clears Compliance Path a d'abord été publié sur CoinCentral.