Deux ingénieurs de Robinhood ont été inculpés pour des infractions fédérales pour avoir, selon les accusations, utilisé des informations confidentielles concernant des listings de cryptomonnaies à venir afin de prendre des positions en perpetual futures sur Hyperliquid, une plateforme décentralisée de dérivés. Selon les procureurs, ce schéma présumé aurait rapporté aux deux hommes un total combiné de plus de 100 000 $. Cette affaire place les dérivés on-chain au cœur de la répression des fraudes aux États-Unis.

Les ingénieurs auraient négocié avant les annonces de listings de Robinhood

Le bureau du procureur des États-Unis pour le district sud de New York a rendu publiques les plaintes pénales contre Hefu Chai, 36 ans, et Huaisong Xiang, 30 ans, le 15 septembre, selon un communiqué de presse du bureau. Les deux hommes travaillaient comme ingénieurs chez Robinhood et auraient eu accès à des informations non publiques sur les cryptomonnaies que la société prévoyait d'ajouter à Robinhood Crypto.

Les décisions de listing comptent parmi les données internes les plus étroitement gardées d'un courtier de détail, car une annonce publique du support d'un token peut influencer l'activité de trading sur l'ensemble du marché. Selon les plaintes, les deux hommes ont utilisé ces informations à plusieurs reprises au cours de la période 2025–2026 pour effectuer des transactions continues de futures sur Hyperliquid, bien avant que Robinhood n'annonce publiquement les listings des tokens concernés.

Le schéma présumé ne prévoyait pas que les deux hommes achètent les cryptomonnaies sous-jacentes. Ils ont plutôt pris des positions à effet de levier en perpetuals, espérant profiter des mouvements de prix ayant suivi les annonces de Robinhood. Les procureurs indiquent que les transactions ont rapporté à chaque prévenu plus de 50 000 $. Les plaintes publiques ne précisent pas quelles cryptomonnaies sont impliquées.

Hyperliquid a servi de plateforme de négociation

Hyperliquid est une plateforme déisée de dérivés proposant des perpetual futures liés aux cryptomonnaies et à d'autres actifs. Ces contrats n'ont pas de date d'expiration traditionnelle, ce qui signifie que les traders peuvent conserver leurs positions aussi longtemps qu'ils le souhaitent, tandis que les paiements de funding tendent à maintenir le prix des contrats globalement aligné sur le marché sous-jacent.

L'effet de levier permet aux traders de contrôler des positions supérieures au capital qu'ils déposent initialement, amplifiant l'effet de tout mouvement de prix. Cette configuration a donné aux traders présumés un moyen de spéculer sur les annonces de listings de Robinhood sans détenir eux-mêmes les tokens physiques. L'affaire du Département de la Justice est significative car les agissements présumés se sont déroulés via une plateforme de trading décentralisée plutôt que par une plateforme traditionnelle, plaçant les dérivés on-chain au centre de la répression des fraudes aux États-Unis.

« Les initiés d'entreprise ne peuvent pas échapper aux lois sur les valeurs mobilières et les matières premières en négociant des perpetual futures ou d'autres instruments financiers similaires », a déclaré la procureure des États-Unis Jamie McDonald.

Les accusations de fraude peuvent entraîner jusqu'à 30 ans de prison

Chai et Xiang font chacun face à un chef d'accusation de fraude sur les matières premières et à un chef d'accusation de fraude électronique. Selon le Département de la Justice, la peine de prison maximale pour le chef d'accusation lié au Commodity Exchange Act est de 10 ans, tandis que la fraude électronique est passible de jusqu'à 20 ans. Ces chiffres sont des maximums légaux et ne représentent pas les peines que les tribunaux pourraient finalement prononcer.

Le FBI a indiqué avoir enquêté sur les allégations selon lesquelles les ingénieurs avaient utilisé des données commerciales sensibles recueillies dans le cadre de leurs fonctions. Les procureurs fédéraux indiquent que Robinhood a activement collaboré à l'enquête. L'affaire est instruite par le Securities and Commodities Fraud Task Force du district sud de New York.

Comme les plaintes publiques n'identifient pas les tokens liés aux transactions présumées, les actes judiciaires ultérieurs pourraient éclaircir ce détail au fur et à mesure de l'avancement de l'affaire. Les accusations soulèvent également une question majeure pour la répression concernant les plateformes de cryptomonnaies : la nature décentralisée de ces plateformes peut-elle être utilisée pour contourner les lois américaines sur les matières premières et la fraude ? En l'espèce, ce n'est pas Hyperliquid elle-même qui est visée, mais l'utilisation présumée d'informations confidentielles. La plateforme n'a pas été inculpée, et en vertu du droit américain, Chai et Xiang sont présumés innocents jusqu'à preuve du contraire.