La Dre Kamilah Stevenson rapporte que Ripple a été intégré à une initiative du gouvernement britannique visant à moderniser les marchés financiers de gros grâce à l'infrastructure blockchain, qualifiant ce développement de plus significatif qu'un simple partenariat commercial classique.

L'effort porte sur le Wholesale Digital Markets Taskforce du Trésor britannique et son rôle potentiel dans l'établissement des règles de fonctionnement pour la finance institutionnelle tokenisée. Selon la Dre Stevenson, Ripple soutient la stratégie de tokenisation du groupe de travail et collabore avec le Wholesale Digital Markets Champion nommé par le gouvernement. Elle soutient que l'implication du Trésor est déterminante car les gouvernements peuvent façonner les standards que les banques, les fonds et les fournisseurs d'infrastructures de marché pourraient être tenus d'adopter pendant des années.

Un plan de tokenisation de 33 milliards de livres centré sur les marchés repo

Une vidéo YouTube évoquant l'initiative cite un plan du Trésor qui évalue la portée potentielle à environ 33 milliards de livres et projette environ 14 milliards de livres de recettes fiscales annuelles supplémentaires d'ici 2035. Selon Stevenson, ces chiffres indiquent que le gouvernement considère les marchés tokenisés comme une priorité de politique économique plutôt que comme une expérimentation technologique à un stade précoce.

Le cas d'usage initial proposé est le marché des accords de rachat, ou repo, avec des tests et un essai en conditions réelles ciblés pour le printemps 2027. Les repos sont des transactions à court terme dans lesquelles les institutions échangent des titres — souvent des obligations d'État — contre du cash, puis inversent ensuite la transaction. Ce marché est central au financement quotidien des banques et à la liquidité. Le marché repo britannique, qui traite des centaines de milliards de livres de transactions en cours contre des gilts et d'autres garanties, figure parmi les plus importants d'Europe, ce qui en fait un terrain d'essai à enjeux élevés pour la tokenisation.

La migration des flux de travail repo vers une infrastructure blockchain pourrait, en principe, réduire les tâches de rapprochement, accélérer les transferts de garanties et fournir des registres de propriété plus immédiats. Cependant, cela exigerait également une certitude juridique, une infrastructure résiliente et une large participation institutionnelle. L'initiative s'inscrit aux côtés des travaux distincts de la Banque d'Angleterre sur la monnaie numérique de banque centrale de gros et la modernisation du règlement, dans le cadre d'un effort britannique plus large pour rester compétitif dans les services financiers mondiaux après le Brexit.

Un schéma institutionnel plus large sur le XRP Ledger

Stevenson fait également référence à un partenariat antérieur entre Aviva Investors et Ripple portant sur des structures de fonds traditionnelles sur le XRP Ledger. Elle note qu'Aviva Investors gère environ 253 milliards de livres et décrit l'initiative comme la première incursion de l'entreprise dans la tokenisation.

La présentatrice affirme en outre que les actifs du monde réel tokenisés sur le XRP Ledger sont passés d'environ 150 millions de dollars à environ 4 milliards de dollars en un an, couvrant plus de 500 produits. La vidéo ne précise pas la méthodologie derrière ces chiffres, qui doivent donc être considérés comme des allégations citées par la présentatrice plutôt que comme des données de marché vérifiées indépendamment.

Stevenson établit une distinction entre l'adoption par une entreprise privée et l'aval d'un décideur politique. « Les entreprises choisissent des fournisseurs, les gouvernements choisissent des standards », déclare-t-elle, arguant que la question la plus importante n'est plus de savoir si les institutions adopteront la blockchain, mais quels réseaux et systèmes de règlement s'intégreront dans les rails de marché réglementés.

Un pilote soutenu par le Trésor ne garantirait pas la demande pour XRP ni l'usage exclusif du XRP Ledger, mais il pourrait constituer un signal significatif de la manière dont la tokenisation passe de l'expérimentation à une infrastructure de marché de gros réglementée. D'autres juridictions majeures, dont l'Union européenne à travers son DLT Pilot Regime et Singapour via Project Guardian, mènent des programmes similaires, ce qui signifie que les standards définis dans les années à venir pourraient influencer l'interopérabilité transfrontalière des marchés tokenisés.