Ripple Prime a lancé son activité Delta One, approfondissant sa présence dans les dérivés sur actions institutionnels. Le service est entré en vigueur le 27 août 2026, au moment de l’annonce, et propose des total return swaps liés aux actions cotées aux États-Unis, aux indices boursiers et aux actifs numériques. Les hedge funds, les gestionnaires d’actifs et d’autres institutions peuvent accéder à ces expositions via une relation de courtage unique, en combinant des positions de marché traditionnelles et numériques et en compensant les marges des expositions éligibles au sein du même dispositif.

Ripple Prime prend également en charge la compensation croisée des marges sur les classes d’actifs approuvées, en étendant ses services existants de change, de revenu fixe, de dérivés et d’actifs numériques. Ripple a indiqué que la plateforme fonctionne 24 heures sur 24, et ce lancement introduit des produits liés aux actions dans le courtage formé après l’acquisition de Hidden Road par Ripple en 2025. Selon la société, l’activité Delta One arrive sur le marché avec plus de 1 milliard de dollars de capital net réglementaire, en plus de nouveaux financements par dette levés en 2026.

Ripple Prime ajoute des total return swaps sur les principaux marchés

Delta One offre aux clients institutionnels une exposition économique sans exiger la détention directe des actifs de référence. Les total return swaps échangent généralement la performance d’un actif contre des paiements de financement convenus, et cette structure peut inclure les variations de prix ainsi que d’autres rendements économiques de l’instrument sous-jacent. Le nom « Delta One » désigne des instruments conçus pour évoluer à peu près au même rythme que leurs actifs sous-jacents, une catégorie depuis longtemps proposée par les activités de prime brokerage des grandes banques d’investissement, et les hedge funds utilisent depuis des décennies des total return swaps sur actions pour obtenir une exposition synthétique aux actions sans les détenir directement.

Ripple a annoncé le lancement dans une publication sur X le 27 août 2026 :

Introducing Ripple Prime's Delta One business – bringing Total Return Swaps across US-listed equities, indices and digital assets to clients, tailored to their investment horizons, risk mandates and reporting requirements. Single counterparty. Cross-margined. Structurally…

— Ripple (@Ripple), August 27, 2026 (post on X)

Ripple Prime agira comme contrepartie pour les nouveaux swaps. Les clients peuvent combiner les expositions prises en charge sur les actions, les indices et les crypto-actifs au sein du cadre plus large de prime brokerage, et la société a indiqué que les positions peuvent faire l’objet d’une compensation croisée des marges entre les classes d’actifs éligibles. La compensation croisée des marges peut réduire les garanties dupliquées lorsque des institutions détiennent des positions liées sur différents marchés, et elle peut aussi simplifier la gestion des garanties dans le cadre d’une seule relation de courtage. Le courtage couvre déjà le change, le revenu fixe, les dérivés, les swaps et les actifs numériques.

L’activité utilise également ce que Ripple décrit comme un modèle d’exécution sans conflit d’intérêts. Ripple Prime a indiqué se concentrer sur les flux de compensation et de financement plutôt que sur le trading pour compte propre, une structure qui sépare son activité de courtage des activités de tenue de marché susceptibles de trader à l’encontre des flux clients.

Le président Noel Kimmel a déclaré que ce lancement élargit la plateforme à un autre segment institutionnel du marché et que les clients peuvent désormais accéder à plusieurs classes d’actifs via une seule contrepartie. La société a également indiqué que le service peut être adapté à différents horizons d’investissement, besoins de reporting et mandats de risque.

Le lancement de Delta One fait suite à d’autres intégrations de marché institutionnelles en 2026. Le courtage a ajouté un support pour Hyperliquid en février, élargissant l’accès à la liquidité des dérivés décentralisés, puis s’est intégré à EDX Markets en mai pour la liquidité du spot et des contrats à terme perpétuels. Cette montée en puissance s’inscrit dans une tendance plus large parmi les grandes sociétés d’actifs numériques, qui acquièrent ou développent des capacités réglementées de prime brokerage, de compensation et de dérivés destinées aux clients institutionnels.

La croissance du capital soutient la nouvelle offensive de courtage institutionnel

Ripple Prime a indiqué entrer sur le marché des dérivés sur actions avec plus de 1 milliard de dollars de capital net réglementaire. Cette base de capital soutient directement les activités de compensation, de financement et de courtage sur sa plateforme multi-actifs. Le capital net réglementaire est le coussin de solvabilité que les courtiers américains doivent maintenir selon les règles de la SEC, de sorte que sa taille détermine en pratique l’ampleur des opérations de compensation et de financement client qu’une société peut soutenir.

La société a également levé des financements supplémentaires en 2026. En mai, Ripple Prime a obtenu une facilité de dette de 200 millions de dollars auprès de fonds gérés par Neuberger Specialty Finance, que Ripple a déclaré devoir accroître la capacité dédiée aux services de prime brokerage institutionnels et au financement sur marge. Le 18 août, le courtage a clôturé un placement privé de 275 millions de dollars de notes senior non garanties ; Ripple a indiqué que l’offre avait été augmentée par rapport à sa taille initiale en raison de la demande institutionnelle. Les notes ont reçu une note BBB de qualité investissement de KBRA, le niveau le plus bas de la catégorie investment grade.

Le courtage a émergé après que Ripple a finalisé son acquisition de Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars en octobre 2025. Hidden Road opérait déjà sur les marchés traditionnels et numériques avant l’opération, et l’acquisition a placé ses activités de compensation, de financement et de prime brokerage sous la marque Ripple Prime, créant une plateforme multi-actifs.

Ripple indique que la plateforme traite plus de 3 000 milliards de dollars par an sur les marchés et sert plus de 300 clients institutionnels. Ces activités incluent les actifs numériques, le change, les métaux précieux, les dérivés négociés en bourse, les swaps de gré à gré et les marchés de repo sur titres à revenu fixe.

La nouvelle activité Delta One étend cette structure aux swaps directement liés aux actions et indices cotés aux États-Unis, les actifs numériques restant inclus dans la même offre. Les institutions peuvent donc gérer les expositions prises en charge via une seule contrepartie tout en utilisant la compensation croisée des marges sur les positions éligibles.

Ripple Prime a indiqué que l’activité se concentrera sur l’exécution, la compensation et le financement. Le service est déjà opérationnel pour les clients institutionnels utilisant des total return swaps sur les marchés d’actions américaines, d’indices et d’actifs numériques pris en charge.