Revolut est en bonne voie pour atteindre une valorisation de 1 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, selon un des premiers investisseurs en capital-risque du groupe bancaire numérique.

Le géant de la fintech est actuellement au milieu d'une vente d'actions secondaire qui devrait évaluer l'entreprise à environ 115 milliards de dollars. Sa valorisation la plus récente s'élevait à 75 milliards de dollars en novembre 2025, à la suite d'une vente d'actions qui a attiré un investissement du leader des semi-conducteurs, Nvidia.

Bullhound Capital, la branche capital-risque de l'investisseur de Revolut GP Bullhound, a publié un rapport optimiste projetant que l'entreprise dépassera largement sa valorisation actuelle pour atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 2035. Un tel chiffre placerait Revolut devant toutes les banques européennes traditionnelles en termes de capitalisation boursière et rivaliserait avec les plus grandes institutions financières des États-Unis.

Cette prévision fait écho aux remarques faites par l'ancien cadre de Revolut Alan Chang, qui dirige désormais Fuse Energy. Chang avait précédemment déclaré à City AM que toute étape de valorisation en route vers le millier de milliards de dollars n'était « qu'une étape ».

Bullhound avait initialement investi 10 millions de dollars dans Revolut lors de son tour de financement de Série D en février 2020, lorsque l'entreprise était évaluée à 5,5 milliards de dollars.

Projections de croissance par paliers

L'investisseur projette que Revolut atteindra 400 milliards de dollars d'ici 2030, ce qui équivaut à un ratio cours/bénéfice de 30x — une mesure standard de ce que les investisseurs paient par unité de bénéfice d'une entreprise.

D'ici 2035, Bullhound s'attend à ce que ce chiffre plus que double, alimenté par environ 271 millions de clients produisant 84 milliards de dollars de revenus et 42 milliards de dollars de revenu net. Avec la valorisation projetée à 1 000 milliards de dollars, l'entreprise se négocierait à un ratio cours/bénéfice de 25x.

Combler l'écart de monétisation

La société de capital-risque attribue une grande partie de cette croissance projetée à la réduction par Revolut de l'écart de revenus par client avec ses pairs bancaires établis. La fintech génère actuellement 86 dollars de revenus par client, bien en deçà de Santander à 306 dollars, Bank of America à 1 194 dollars et JP Morgan à 1 790 dollars.

« Revolut dispose encore d'une marge de monétisation importante par rapport à ses pairs de la banque de détail », indique le rapport. « Combler ne serait-ce qu'une partie de cet écart (sans ajouter un seul client) représente une opportunité de revenus substantielle et non captée. »

Si Revolut devait atteindre le niveau de revenus par client de Santander, elle générerait environ 21 milliards de dollars de revenus annuels sur la base des seuls 69 millions de clients signalés dans son rapport annuel 2025.

« Il ne s'agit pas non plus d'une fintech à produit unique surfant sur un cycle, mais d'une institution financière diversifiée composant simultanément sur deux dimensions », a noté Bullhound. Cette remarque souligne l'expansion de Revolut bien au-delà de ses origines d'application de change à bas coût, englobant la banque, le trading de cryptomonnaies, la bourse, les comptes professionnels et la finance intégrée dans des dizaines de marchés — une ampleur qui la positionne différemment des néobanques précédentes qui avaient du mal à monétiser.

Les services d'abonnement ont été le flux de revenus à la croissance la plus rapide de l'entreprise l'an dernier, augmentant de 67 % pour atteindre 708 millions de livres. Cette croissance a dépassé la hausse de 57 % du bénéfice global, qui a atteint 1,7 milliard de livres.

Le cofondateur de Revolut, Nik Storonsky, serait envisager une introduction en bourse à une valorisation d'environ 200 milliards de dollars (148 milliards de livres) d'ici 2028. Une telle décision positionnerait la banque numérique devant plusieurs des plus grandes institutions financières d'Europe, notamment Barclays à 70 milliards de livres et UBS à 128 milliards de dollars.