Les ventes cumulées de SOL de Pump.fun ont atteint 848 millions de dollars alors que la plateforme de lancement de memecoins sur Solana continue de convertir ses frais de transaction accumulés en $SOL vendus, les données on-chain montrant une nouvelle vague de retraits importants vers Kraken au cours des deux dernières heures.

Derniers transferts

Au cours de la fenêtre de deux heures la plus récente, les comptes de frais de Pump.fun ont vendu environ 47 994 $SOL, d'une valeur d'environ 5,83 millions de dollars. Les transferts individuels de ces comptes de frais vers une adresse de dépôt Kraken allaient de moins de 2 000 $SOL à une transaction unique de 18 608 $SOL d'une valeur supérieure à 2,26 millions de dollars.

Les dépôts vers des adresses d'exchanges centralisés comptent parmi les signaux on-chain les plus surveillés, car les exchanges sont l'endroit où les gros détenteurs s'approvisionnent généralement en liquidité, et des flux entrants soutenus peuvent se traduire par une offre vendeuse récurrente.

Au total, la plateforme a vendu 5 236 623 $SOL — environ 848 millions de dollars — à un prix d'exécution moyen de 162 dollars par $SOL depuis qu'elle a commencé à convertir méthodiquement les frais de transaction qu'elle accumule. Comme les jetons vendus proviennent directement des frais de transaction, le total cumulé sert également de mesure des revenus de frais collectés par la plateforme. L'ampleur des cessions reflète le modèle de revenus de la plateforme : chaque transaction exécutée sur Pump.fun génère des frais payés en $SOL, et plutôt que de conserver le jeton, le protocole a régulièrement transféré ces frais accumulés vers des exchanges centralisés, au premier rang desquels Kraken. Convertir des revenus de frais libellés dans un jeton natif volatil est une approche de trésorerie courante pour les protocoles, échangeant une exposition au marché contre une liquidité prévisible.

Une gestion de trésorerie, pas des liquidations ponctuelles

Les transferts suivent un schéma récurrent : le même ensemble de portefeuilles de collecte de frais envoie des fonds vers les exchanges toutes les quelques semaines, ce qui indique un processus méthodique de gestion de trésorerie plutôt que des liquidations ponctuelles. Fait notable, le prix du $SOL a fortement progressé pendant cette pression vendeuse soutenue au lieu d'en être déillé.

Solana est passé d'environ 75 dollars début août à plus de 123 dollars actuellement, la mouvement s'accélérant tout au long du septembre alors que le jeton a franchi ses moyennes mobiles à court et à long terme. Cette progression implique que la demande d'achat plus large pour le $SOL a plus que compensé l'offre continue provenant des portefeuilles de Pump.fun.

Si la dynamique de prix du $SOL ralentit et que le marché dispose de moins de demande pour absorber la liquidation continue, les traders qui suivent les flux on-chain devraient continuer à surveiller ces transferts vers Kraken comme un point de données récurrent. L'ensemble fixe de portefeuilles et son rythme de plusieurs semaines offrent aux observateurs une base claire, rendant tout changement dans la taille ou le calendrier des dépôts futurs facile à repérer par rapport au schéma établi.

Source : U.Today