La société de minage de Bitcoin basée à Singapour Poolin a déposé le 22 juillet une demande de protection au titre du Chapter 11 dans le New Jersey, aux côtés de ses filiales américaines Lonestar Dream Inc. et Lonestar Taproot LLC. La société demande également l’approbation du tribunal pour une vente proposée de $52 millions de ses actifs de minage au Texas.

Ce dépôt intervient près de quatre ans après que Poolin a gelé les retraits de ses clients, laissant des milliers d’utilisateurs de Poolin Wallet avec des jetons IOU et transformant l’effondrement d’une activité de minage en un long différend avec les créanciers. Le Chapter 11 donne à la société un processus supervisé par le tribunal pour vendre des actifs et traiter les réclamations, plutôt que de laisser les créanciers engager des actions séparées.

Poolin déclare environ $173 millions d’obligations antérieures à la procédure

Selon les documents judiciaires déposés auprès du tribunal des faillites des États-Unis pour le district du New Jersey, Poolin a indiqué compter entre 10,001 et 25,000 créanciers. Sa requête estimait ses actifs entre $1 million et $10 millions.

Une déclaration du Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne a évalué les obligations antérieures à la procédure de la société à environ $173.1 millions. Sur ce montant, environ $163.7 millions étaient liés à des IOU non garantis émis aux clients de Poolin Wallet.

La procédure de faillite de Poolin est centrée sur la vente de ses actifs au Texas, plutôt que sur la reprise ou la reconstruction de ses activités de minage. Lonestar Dream a cessé ses activités de minage et d’hébergement sur ses sites de Pyote et Tarbush le 10 juillet, selon les documents déposés.

La société a conclu des accords d’achat d’actifs avec Thor CALAP LLC pour une offre de référence combinée de $52 millions. La proposition comprend $15 millions pour la propriété de Pyote, les droits d’électricité connexes et l’équipement, ainsi que $37 millions pour les droits d’électricité et l’équipement de Tarbush. La transaction reste soumise à des offres concurrentes plus élevées ou autrement meilleures, ainsi qu’à l’approbation du tribunal. Dans les ventes en faillite, une offre de référence peut fixer un prix de base tout en permettant à la masse de vérifier si d’autres acheteurs proposeront des conditions plus favorables.

Poolin a consacré plus de trois mois à la commercialisation des actifs. La société a contacté plus de 335 acheteurs potentiels, notamment des mineurs de cryptomonnaies et des opérateurs dans l’intelligence artificielle et le calcul haute performance. Ce processus a abouti à 28 accords de confidentialité, sept lettres d’intention et trois manifestations d’intérêt supplémentaires.

L’expansion de la société au Texas a rencontré des difficultés après que Poolin a transféré ses opérations de minage hors de Chine à la suite de l’interdiction du minage imposée par Pékin en 2021. Poolin s’attendait à recevoir jusqu’à 600 mégawatts d’électricité, mais seuls 100 mégawatts sont devenus disponibles. En conséquence, l’équipement de minage acheté pour les opérations américaines de la société dépassait ses besoins.

Une partie de cet équipement a ensuite été vendue, générant une perte de $8.8 millions entre l’exercice 2023 et l’exercice 2025. Lonestar Dream et Lonestar Taproot ont finalement accumulé environ $45.9 millions de pertes.

L’effondrement de Poolin Wallet reste au cœur des réclamations des créanciers

Les problèmes financiers de Poolin dépassaient ses activités de minage. En juin 2022, lorsque Bitcoin est passé sous $20,000, Tether a émis des appels de marge sur des garanties que Poolin avait engagées via Poolin Wallet. Poolin a ensuite transféré la quasi-totalité de ces garanties à Antalpha et emprunté environ $213 millions contre des actifs crypto valorisés à un peu moins de $356 millions.

En septembre 2022, Poolin Wallet a suspendu les retraits et émis environ $163.7 millions de jetons IOU à ses clients. Selon le dépôt de faillite, environ 11,700 utilisateurs du wallet détenaient des soldes supérieurs à $100.

Bitcoin est ensuite passé sous $16,800 en novembre 2022. Après cela, Poolin a cessé ses activités et Antalpha a liquidé les garanties. La direction estimait qu’environ $260 millions étaient dus à Antalpha, contre des actifs numériques valorisés près de $265 millions à l’époque.

Poolin figurait auparavant parmi les plus grands pools de minage de Bitcoin au monde, représentant environ 14% de la part de minage du réseau Bitcoin en 2019. Sa valeur restante dépend désormais de la vente des actifs au Texas et de l’issue de la procédure au titre du Chapter 11.

L’enchère supervisée par le tribunal déterminera combien les créanciers pourront récupérer. Toute distribution dépendra des offres concurrentes, des frais de vente, des créances administratives et de l’approbation du plan de liquidation proposé.