En février, Polymarket — une plateforme de marchés de prédiction où les utilisateurs échangent des contrats sur l'issue d'événements du monde réel — a été la cible d'une tentative de fraude visant à dérober au moins 10 millions de dollars à son application américaine, selon une enquête du Wall Street Journal. Malgré cet épisode, le PDG Shayne Coplan a dit aux employés de poursuivre les plans d'expansion de la société, quels que soient les sanctions qui pourraient suivre.

Le chiffre de 10 millions de dollars correspond au montant que les voleurs ont tenté de dérober — et non à l'argent réellement perdu par Polymarket, selon le rapport.

L'incident soulève une question majeure pour une société cherchant à lever des fonds à une valorisation d'environ 21 milliards de dollars et envisageant une possible introduction en bourse : Polymarket a-t-elle dépassé les protections en matière de conformité et d'intégrité des marchés qui seraient généralement exigées d'une plateforme de trading régulée ?

Cartes volées et taux de rejet de 80 %

Le schéma a été révélé après que le processeur de paiements Checkout.com a signalé une hausse d'activité suspecte de cartes de débit. Les attaquants ont lié des cartes volées à des milliers de comptes nouvellement créés, placé des paris et tenté de retirer les fonds vers des comptes qu'ils contrôlaient. Au pic de l'attaque, plus de 80 % des dépôts étaient rejetés comme frauduleux, contre une norme du secteur d'environ 1 %, a rapporté le Journal.

Sept utilisateurs étaient responsables de la majeure de l'activité, l'un d'eux ayant effectué près de 4 000 dépôts. Alors que les retraits légitimes s'accumulaient, Polymarket a modifié sa politique de renvoi des retraits vers la source de financement d'origine. Certains employés ont averti que la suppression de cette règle, une mesure de protection standard en conformité des paiements, pourrait accroître le risque de blanchiment d'argent, tandis que les dirigeants ont soutenu que d'autres contrôles internes étaient suffisants.

Selon le rapport, des personnes travaillant ou ayant travaillé chez Polymarket ont déclaré que Coplan continuait de pousser pour une croissance continue, quels que soient les problèmes réglementaires susceptibles de survenir. La nouvelle de l'incident de fraude est rapidement parvenue à la direction.

Andrew Clifford, responsable de la conformité aux États-Unis, a démissionné après avoir publié un rapport interne sur les problèmes de fraude. Justin Hertzberg, PDG de la division américaine, a été licencié avec d'autres dirigeants chargés de la conformité réglementaire et des politiques anti-blanchiment. Un examen du cabinet d'avocats Sullivan & Cromwell a conclu que Polymarket était conforme à la réglementation, selon des sources ayant connaissance des conclusions.

Polymarket affirme avoir depuis renforcé ses contrôles. La société a ajouté du personnel dédié aux risques, dont un ancien agent du FBI, recruté l'ancien directeur financier d'Amazon Warren Jenson comme premier CFO, limité le nombre de cartes de débit pouvant être liées par utilisateur et fait appel à Riskified. Les taux de fraude sont revenus aux normes du secteur en mai, selon la société.

Un problème de délit d'initié antérieur à la fraude

Les inquiétudes liées à la fraude s'ajoutent à un problème plus ancien d'intégrité des marchés : le trading sur informations non publiques. Selon un rapport publié par The New York Times, plus de 80 comptes Polymarket ont été signalés pour des transactions douteuses sur près de 30 marchés. À titre d'exemple, 13 utilisateurs ont parié 140 000 dollars sur le fait qu'Israël lancerait une action militaire contre l'Iran et ont finalement gagné plus de 600 000 dollars.

Le contrôle fédéral s'est intensifié. WIRED a rapporté que le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, a autorisé des enquêtes sur des transactions Polymarket liées aux grâces de Biden, aux contrats avec l'Iran et aux résultats de recherche de Google. Par ailleurs, un soldat des forces spéciales américaines est accusé d'avoir utilisé des informations classifiées pour gagner plus de 400 000 dollars sur des paris liés à Maduro.

Selon la CFTC, l'utilisation abusive d'informations non publiques importantes pourrait constituer une violation du droit des matières premières. Chainalysis note toutefois que la transparence de la blockchain permet aux forces de l'ordre de retracer les transactions suspectes et d'enquêter sur les liens entre portefeuilles.

Les pratiques marketing de Polymarket ont également attir l'attention. Une lettre du 25 juin des sénateurs John Curtis et Adam Schiff a demandé à la CFTC d'enquêter sur les allégations selon lesquelles Polymarket aurait payé des créateurs pour simuler des transactions sur des sites imitateurs sans divulguer clairement les paiements. Les reportages du Journal ont détaillé la manière dont ces faux paris étaient promus en ligne. Comme l'a rapporté Cryptopolitan, JPMorgan a fermé le compte bancaire de Polymarket en août pour des raisons réglementaires, tandis que le Conseil municipal de New York a ouvert une enquête sur les pratiques marketing des marchés de prédiction.

Un secteur suffisamment important pour compter

Les enjeux dépassent largement une seule société. Les marchés de prédiction ont généré 63,5 milliards de dollars de volume en 2025, tandis que Kalshi et Polymarket ont traité ensemble 52,7 milliards de dollars au cours des 86 premiers jours de 2026, selon Artemis. La participation d'Intercontinental Exchange dans Polymarket était valorisée à environ 1,6 milliard de dollars, soit environ 22 % de la société.

Plusieurs pratiques frauduleuses ou interdites récurrentes apparaissent sur les marchés de prédiction. La distinction importante est que certaines sont des affaires d'application confirmées, tandis que d'autres sont des activités suspectes ou des allégations encore sous enquête.

La conception du marché peut aussi se répercuter sur la crypto elle-même. Une étude Stanford-SMU a révélé que les contrats Bitcoin de cinq minutes de Polymarket étaient associés à des pics de flux d'ordres au comptant au moment du règlement et à de brusques inversions de prix, les traders particuliers absorbant la plupart des pertes durant les cycles manipulés. Cet effet était bien plus faible sur les contrats de 15 minutes.

Cela rend les problèmes de conformité de Polymarket bien plus qu'une préoccupation propre à une seule société. Pour les banques, les régulateurs et les traders institutionnels, des contrôles faibles peuvent augmenter le coût d'entrée dans le secteur, fragmenter la liquidité entre les juridictions et ralentir l'intégration plus large des marchés de prédiction avec la finance crypto. Avec les enquêtes autorisées par la CFTC, l'examen demandé par les sénateurs et la probe du Conseil municipal de New York toujours en cours, leurs conclusions constitueront les prochains indicateurs de savoir si des marchés de prédiction de cette envergure peuvent répondre aux normes d'intégrité des marchés attendues des lieux de trading traditionnels.