PNB Holdings Corp. (PHC), la filiale immobilière de Philippine National Bank (PNB), a fixé un prix de référence initial de 1,20 P par action pour sa cotation prévue le 25 septembre par voie d’introduction. Ce prix de référence donne à l’entreprise une capitalisation boursière indicative d’environ 56,3 milliards de P.

Dans un communiqué publié jeudi, PHC a indiqué que le prix de référence se situait près de la limite basse de la fourchette d’évaluation de 1,18 P à 1,89 P par action citée dans un avis indépendant d’équité. L’entreprise devrait compter environ 46,93 milliards d’actions en circulation au moment de sa cotation.

Le directeur financier de PHC, Ponciano S. Carreon, Jr., a déclaré que la cotation visait à fournir de la liquidité et à faciliter la découverte des prix pour les actionnaires ayant reçu un dividende en nature en 2021.

« Cela représente une occasion pour les investisseurs de participer à une entreprise soutenue par des actifs immobiliers stratégiquement situés et irremplaçables, dotés d’un important potentiel de développement à long terme », a-t-il déclaré.

La cotation fait suite à l’approbation, en mai 2023, par la Securities and Exchange Commission (SEC), de la réduction de la valeur nominale de PHC à 1 P par action, contre 100 P auparavant. Cet ajustement a converti les 239,35 millions d’actions distribuées au titre du dividende en nature déclaré en mai 2021 en environ 23,94 milliards d’actions.

Le portefeuille de PHC se compose de trois biens immobiliers dans la région métropolitaine de Manille : le PNB Financial Center à Pasay City, le PNB Makati Center sur Ayala Avenue et le bien Buendia-Paseo à Makati City.

Le PNB Financial Center occupe environ 10 hectares (ha) et contribue aux revenus locatifs récurrents de PHC. Le PNB Makati Center fait actuellement l’objet d’améliorations, tandis que le bien Buendia-Paseo, d’une superficie d’environ 8 000 mètres carrés (m²), a été identifié comme pouvant faire l’objet d’un redéveloppement.

Ensemble, ces biens disposent de plus de 137 000 m² de surface locative brute existante (GLA) et couvrent plus de 11 ha de terrains. PHC a indiqué que ces sites pourraient accueillir une GLA supplémentaire grâce à un redéveloppement, sous réserve de la planification, des autorisations réglementaires et des conditions du marché.

« Cette combinaison de génération actuelle de flux de trésorerie et de potentiel de redéveloppement à long terme constitue la pierre angulaire de la stratégie d’appréciation de la valeur à long terme de PHC », a déclaré l’entreprise.

PHC a identifié des possibilités de redéveloppement dans les secteurs commercial, des bureaux, de la vente au détail, de l’hôtellerie et de l’immobilier de luxe. Les projets seraient réalisés par phases, en fonction de la demande du marché, de l’état de préparation des projets, des exigences réglementaires, de leur viabilité financière et des approbations de l’entreprise, a indiqué PHC.

« Parallèlement, PHC continue d’optimiser ses activités locatives existantes et sa base de revenus récurrents, afin de s’assurer que les flux de trésorerie actuels soutiennent ses ambitions de croissance futures », a-t-elle ajouté.

Les actions de PNB ont progressé de 1,76 % à 78 P l’unité jeudi.

— Alexandria Grace C. Magno