Plume Network, une plateforme blockchain spécialisée dans la mise onchain d'actifs réels, et Shinhan Asset Management, membre du groupe financier coréen Shinhan Financial Group, ont signé un protocole d'accord en vue de mener une preuve de concept pour un fonds tokenisé libellé en won sud-coréen, marquant un effort pour introduire des actifs institutionnels non libellés en dollars dans les marchés de capitaux basés sur la blockchain.

L'initiative utilisera comme actif sous-jacent un fonds adossé à des obligations à très court terme en KRW et examinera les exigences techniques et réglementaires nécessaires pour mettre un tel produit onchain. Le projet est strictement limité à la vérification technique et n'impliquera aucune émission ni distribution effective.

Afin de respecter les limites réglementaires nationales, le test sera réalisé au sein d'une structure isolée dans une juridiction tierce, avec des barrières contractuelles et techniques conçues pour empêcher la participation des résidents coréens.

La preuve de concept vise à prendre pour référence le cadre de fonds tokenisé de BlackRock, communément appelé modèle BUIDL, et constitue la première tentative d'application de ce type de structure institutionnelle à un actif libellé en won. BlackRock a lancé BUIDL en mars 2024 sous la forme d'un fonds de liquidité en dollars américains tokenisé destiné aux investisseurs institutionnels, démontrant comment une structure de fonds conventionnelle peut fonctionner avec une tenue de registres et des contrôles de transfert basés sur la blockchain.

Les participants évalueront l'ensemble du cycle de vie d'un fonds tokenisé, notamment l'architecture opérationnelle onchain, les restrictions de transfert fondées sur des listes blanches et les protocoles intégrés d'identification des clients et de lutte contre le blanchiment d'argent. Cette initiative intervient alors que les marchés de capitaux onchain ont dépassé les 300 milliards de dollars en encours de stablecoins, mais restent fortement concentrés sur des instruments libellés en dollars, avec une utilisation limitée des actifs en won coréen.

Plume and Shinhan Asset Management, Korea's leading asset manager with KRW 133.6 trillion in AUM, have signed an MOU to develop a proof of concept for a KRW-denominated tokenized fund, with Won ultra-short-term bonds as the underlying. The POC will test the process of bringing… pic.twitter.com/xPTbzIAba8 — Plume (@plumenetwork) August 13, 2026

Plume and Shinhan Asset Management, Korea's leading asset manager with KRW 133.6 trillion in AUM, have signed an MOU to develop a proof of concept for a KRW-denominated tokenized fund, with Won ultra-short-term bonds as the underlying. The POC will test the process of bringing… pic.twitter.com/xPTbzIAba8

Construction d'une infrastructure institutionnelle en prévision de la clarté réglementaire

Pour Shinhan Asset Management, cette collaboration constitue un effort stratégique visant à appliquer des normes d'infrastructure de niveau institutionnel aux instruments libellés en won et à acquérir à l'avance des capacités en matière de produits financiers tokenisés.

Le gestionnaire d'actifs a indiqué que la phase actuelle est strictement préparatoire et que toute émission ou distribution future dépendrait de la conformité aux lois pertinentes et aux procédures formelles de confirmation réglementaire. Le cadre national sud-coréen des titres tokenisés n'étant pas encore opérationnel, les travaux resteront limités à la validation technique et à la préparation de l'infrastructure jusqu'à l'introduction de systèmes nationaux formels. Les autorités financières sud-coréennes ont indiqué que les titres tokenisés seraient régis par la loi existante sur les marchés de capitaux, même si les systèmes nécessaires à leur administration au niveau national n'ont pas encore été finalisés.

Plume apporte à ce partenariat des références réglementaires établies, notamment une licence d'agent de transfert enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et sa participation au groupe de travail industriel Digital Assets Solutions de la Depository Trust and Clearing Corporation, aux côtés de Nasdaq, BlackRock, Goldman Sachs et JPMorgan. Ce groupe de travail se concentre sur l'établissement de normes sectorielles pour les services de tokenisation en prévision des lancements attendus sur le marché.

En combinant l'infrastructure technique onchain de Plume avec l'expertise en gestion d'actifs de Shinhan, les deux parties visent à développer une voie conforme pour connecter des actifs de haute qualité libellés en won aux investisseurs mondiaux, tout en remédiant au déséquilibre actuel de la représentation des devises onchain. Leur objectif à long terme est de créer des mécanismes qui pourraient à terme canaliser les capitaux étrangers vers les marchés nationaux par le biais d'instruments numériques réglementés libellés en won.