Les actions de Peloton Interactive (PTON) ont chuté de 12 % à 5,76 $ jeudi, mettant l'action sur la voie de sa plus forte baisse en un jour depuis le 5 février 2026. La vente a fait suite au rapport sur les résultats du quatrième trimestre fiscal de l'entreprise, dans lequel Peloton a dépassé les attentes de Wall Street en matière de bénéfices et de revenus, mais a émis des prévisions de revenus pour l'exercice 2027 qui n'ont pas atteint les prévisions des analystes.

Pour le trimestre clos le 30 juin, le bénéfice par action ajusté s'est établi à 0,13 $, dépassant légèrement le consensus de 0,12 $ des analystes. Le chiffre d'affaires total a atteint 607,7 millions de dollars, surpassant l'estimation de 596,6 millions de dollars. Le bénéfice net a augmenté pour s'établir à 61,6 millions de dollars, contre 21,6 millions de dollars au cours du même trimestre il y a un an.

L'EBITDA ajusté du quatrième trimestre s'est élevé à 142,3 millions de dollars, légèrement supérieur aux 140 millions de dollars de l'année précédente, mais inférieur aux 150,9 millions de dollars anticipés par les analystes.

PELOTON $PTON Q4'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $607.7M (Est. $598M) 🟢; flat YoY 🔹 EPS: $0.13 (Est. $0.13) 🟡 🔹 Adjusted EBITDA: $142.3M (Est. $151M) 🔴 🔹 Net Income: $61.6M (Est. $62.2M) 🔴; +185% YoY

FY27 Guide: 🔹 Revenue: $2.3B-$2.4B (Est. $2.42B) 🔴 🔹 Gross… pic.twitter.com/yYt9T7samT

— Wall St Engine (@wallstengine) August 6, 2026

Les perspectives pour l'exercice 2027 déçoivent

Peloton a prévu un chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 dans une fourchette allant de 2,3 à 2,4 milliards de dollars. En son point médian, ce chiffre représente une baisse de 3,9 % par rapport à l'année précédente et est inférieur aux estimations des analystes de 2,44 milliards de dollars. Si elle se concrétise, cela marquerait la sixième année fiscale consécutive de baisse des ventes pour l'entreprise, qui a atteint un pic de 4,02 milliards de dollars de chiffre d'affaires lors de l'exercice 2021, époque où la demande pour le fitness à domicile stimulée par la pandémie a propulsé une croissance rapide, qui s'est depuis inversée alors que les consommateurs sont retournés dans les salles de sport et les activités en personne.

L'EBITDA ajusté pour l'exercice 2027 est prévu entre 475 et 525 millions de dollars, ce qui reflète une augmentation de 6,8 % en son point médian. Le flux de trésorerie disponible est ciblé à un minimum de 350 millions de dollars.

La baisse du nombre d'abonnés se poursuit

Le nombre d'abonnés payants est tombé à 2,55 millions au cours du trimestre, soit une baisse de 8,8 % en glissement annuel. L'entreprise a perdu environ 247 000 abonnés payants au fitness pendant cette période.

Peloton s'attend à une nouvelle baisse. Ses prévisions pour le premier trimestre tablent sur 2,46 à 2,49 millions d'abonnés payants, ce qui, en son point médian, représenterait une baisse de 9,8 % en glissement annuel. Le chiffre d'affaires du T1 devrait se situer entre 545 et 565 millions de dollars, soit environ une stagnation par rapport à la période de l'année précédente en son point médian.

Les marges brutes, cependant, devraient s'étendre. Les marges brutes pour l'année complète sont fixées à 54 %, une amélioration de 140 points de base, tandis que les marges brutes du T1 devraient s'élever à 57 %, en hausse de 550 points de base. Les gains de marge reflètent les efforts continus de réduction des coûts de Peloton, qui ont inclus des réductions de personnel, la fermeture de magasins de détail et un passage à des opérations plus légères sous la direction de Stern.

Le PDG mise sur de nouveaux lancements de produits

Le PDG Peter Stern s'est montré confiant lors de la conférence sur les résultats, déclarant que les nouveaux lancements de produits prévus avant la fin de l'année civile aideraient à stimuler à la fois les ventes d'unités d'équipement et le chiffre d'affaires.

« Les lancements de produits de l'exercice 2027, combinés à l'entrée dans de nouvelles catégories pour l'exercice 2028 et au-delà, posent les bases d'une accélération du chiffre d'affaires », a déclaré Stern.

Stern dirige les efforts de redressement de Peloton depuis qu'il a pris les rênes en octobre 2024. En octobre 2025, l'entreprise a augmenté ses prix, a rénové sa gamme de produits et a introduit des mises à jour basées sur l'IA.

À l'approche du rapport sur les résultats, les actions de Peloton avaient bondi de 56 % par rapport à leur plus bas de clôture historique de 3,71 $ atteint le 13 mars, reflétant l'optimisme croissant des investisseurs. La baisse de jeudi a effacé une partie importante de ces gains.