Les marchés financiers américains abordent une semaine chargée, avec l’inflation, la croissance économique et les attentes relatives à la politique de la Réserve fédérale au premier plan. L’inflation PCE de juillet, les révisions du PIB du deuxième trimestre et les résultats de Nvidia paraissent tous mercredi, ce qui en fait l’une des séances les plus denses de la semaine, avant que l’attention ne se tourne vers le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, au symposium économique de Jackson Hole vendredi.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage, la confiance des consommateurs et les mises à jour du PIB fourniront de nouveaux संकेत sur l’état de l’économie, tandis que les adjudications du Trésor, les résultats de Nvidia et l’évolution du marché de l’énergie resteront des événements clés pour les investisseurs. L’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran pourrait ajouter de la volatilité sur les marchés obligataires, actions et énergie, à un moment où les opérateurs cherchent déjà à déterminer si les données récentes traduisent une croissance plus stable ou les premiers signes d’un ralentissement.

L’inflation PCE occupe le devant de la scène

L’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale, l’indice des prix PCE de juillet, sera publié mercredi. Les économistes anticipent une hausse du PCE core de 0,2 % d’un mois sur l’autre, ce qui maintiendrait le rythme annuel au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale.

Le rapport offrira un nouvel éclairage sur les pressions sur les prix avant la réunion de septembre de la Réserve fédérale. Les récentes données CPI et celles des prix à la production ont montré un certain ralentissement, réduisant la pression sur les décideurs pour apporter immédiatement des changements aux taux d’intérêt.

Le calendrier de mercredi inclut également la deuxième estimation du PIB du deuxième trimestre et les commandes de biens durables de juillet. Les données sur la confiance des consommateurs paraîtront mardi, suivies jeudi par les inscriptions hebdomadaires au chômage. Les chiffres de l’emploi fourniront des indications supplémentaires sur les conditions du marché du travail après des rapports récents montrant des signes d’essoufflement, tandis que la révision du PIB aidera à confirmer la tenue de la dynamique économique au printemps.

Kevin Warsh, président de la Fed, se prépare pour son discours à Jackson Hole

Kevin Warsh, président de la Fed, prendra la parole vendredi 28 août lors du symposium économique de Jackson Hole. L’événement réunit des banquiers centraux et des responsables politiques du monde entier pour discuter de la politique monétaire et des conditions économiques.

Les investisseurs suivront les propos de Warsh pour obtenir des précisions sur l’approche de la Réserve fédérale en matière d’inflation, de croissance économique et de décisions sur les taux d’intérêt. La Fed a maintenu son attention sur les risques inflationnistes tout en examinant les données économiques entrantes.

Ce discours intervient après des mouvements sur les marchés obligataires américains, les rendements à long terme ayant progressé ces dernières semaines. Le département du Trésor américain a réagi en augmentant ses opérations de rachat d’obligations à long terme sur les titres à échéance de 10 à 30 ans.

Les adjudications du Trésor attireront également l’attention, le gouvernement devant vendre 69 milliards de dollars de bons à deux ans, 70 milliards de dollars de bons à cinq ans et 44 milliards de dollars de bons à sept ans.

Les données sur l’emploi et les signaux de croissance restent importantes

Les indicateurs de l’emploi resteront au centre de l’attention des investisseurs tout au long de la semaine. Les inscriptions hebdomadaires au chômage, jeudi, montreront si les conditions du marché du travail continuent de se détendre.

La Réserve fédérale suit l’emploi aux côtés de l’inflation lorsqu’elle évalue sa politique de taux. Les récentes données sur le marché du travail ont montré un ralentissement des embauches, donnant aux décideurs davantage de temps pour évaluer les tendances économiques.

La publication du PIB du deuxième trimestre au Canada aura également lieu vendredi, ajoutant un autre indicateur régional de croissance pour les marchés mondiaux. Les données montreront comment l’économie a évolué après avoir subi la pression liée à l’incertitude commerciale avec les États-Unis.

Par ailleurs, les résultats de l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan offriront un autre aperçu des attentes des ménages. Le rapport sera publié vendredi, en même temps que la présence de Warsh à Jackson Hole.

Les marchés américains surveillent les actions, les matières premières et les risques énergétiques

Les résultats des entreprises resteront au centre de l’attention des marchés américains, Nvidia devant publier ses résultats trimestriels avant l’ouverture des marchés américains le 27 août. Ces résultats fourniront des mises à jour sur la demande d’intelligence artificielle et la performance du secteur technologique.

Les marchés de l’énergie attireront également l’attention après la hausse des prix du pétrole ces dernières semaines. Les contrats à terme sur le Brent ont progressé la semaine précédente, tandis que les traders suivaient les développements liés aux sanctions américaines contre l’Iran.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, devrait annoncer dans le courant de la semaine les détails de nouvelles sanctions économiques contre l’Iran. Cette annonce pourrait influencer les marchés de l’énergie et le sentiment général de prise de risque.

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Source principale : RBC Economics - Semaine à venir aux États-Unis