PayPal a vu son action progresser après avoir publié un chiffre d’affaires et un bénéfice ajusté supérieurs aux estimations des analystes, tout en relevant ses perspectives annuelles. Le directeur général Enrique Lores a également indiqué que le conseil d’administration examinerait des alternatives susceptibles d’offrir une valeur accrue aux actionnaires, sans approuver de proposition de rachat spécifique.

L’action PayPal a atteint un plus haut de plusieurs mois, proche de 58,60 $ , après de meilleurs résultats au deuxième trimestre. Avant la séance de mardi, PYPL avait gagné environ 51 % par rapport à son plus bas depuis le début de l’année. Le titre s’est également rapproché de l’offre rapportée à 60,50 $ par action de Stripe et Advent International, ajoutant un angle de rachat à un mouvement déjà soutenu par des chiffres meilleurs que prévu.

Lores n’a pas soutenu la proposition, mais il a déclaré que le conseil évaluerait objectivement les options créant davantage de valeur pour les actionnaires. Ces commentaires, ainsi que l’amélioration des perspectives, ont soutenu le titre lors des échanges de mardi.

PayPal publie de solides résultats et relève ses perspectives

Dans un communiqué, PayPal a indiqué que la croissance de son chiffre d’affaires restait lente, mais s’était tout de même améliorée au dernier trimestre. Le chiffre d’affaires a augmenté de 5 % à 8,7 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes.

Cette hausse est intervenue alors que le volume total des paiements a progressé de 10 % à 486 milliards de dollars. La marge transactionnelle a légèrement augmenté à 3,9 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a légèrement reculé à 1,38 dollar.

La société a également souligné plusieurs difficultés. D’une part, le nombre de comptes actifs est resté stable à 439 millions, les comptes actifs n’ayant augmenté que de 1 %. En outre, le nombre de transactions par compte actif n’a progressé que de 3 %.

Autre difficulté : même si le chiffre d’affaires a dépassé les attentes, il demeure modeste par rapport aux résultats d’autres sociétés. Un récent rapport de FactSet a montré que l’indice S&P 500 connaît l’une de ses meilleures années, avec une croissance moyenne des bénéfices supérieure à 37 %.

PayPal a également relevé ses indications prospectives. La société prévoit désormais une marge transactionnelle légèrement positive au troisième trimestre, avec une croissance du BPA à un chiffre bas. Pour les investisseurs, cela rend le trimestre important non seulement parce qu’il a dépassé les attentes, mais aussi parce qu’il montre que la direction cherche à stabiliser la croissance tout en préservant la rentabilité.

Le PDG dit que le conseil examinera des options créatrices de valeur

L’action PayPal a également progressé après les premiers commentaires publics de Lores sur l’intérêt de rachat rapporté de Stripe et Advent International. Le directeur général récemment nommé a déclaré qu’il restait ouvert aux opportunités susceptibles de créer de la valeur pour les investisseurs.

Cela laisse plusieurs scénarios possibles pour la société. PayPal pourrait accepter l’offre de Stripe, pousser Stripe et Advent à relever leur offre, ou chercher d’autres acquéreurs. Un processus de vente plus large pourrait aussi soutenir l’action si d’autres candidats se manifestent.

PayPal reste une grande entreprise avec plus de 439 millions de clients et une valorisation que certains investisseurs jugent faible. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 10, inférieur à la médiane du secteur technologique de 24 et bien en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 25.

La société détient également plus de 8,3 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, 2,9 milliards de dollars de placements à court terme et plus de 4 milliards de dollars de placements à long terme. En face, PayPal affiche 10 milliards de dollars de dette à long terme.

Les acquéreurs potentiels pourraient également chercher à dégager de la valeur par une séparation d’actifs. Une possibilité serait de scinder Venmo, devenu un produit grand public clé, en une société distincte. Une autre consisterait à séparer certains autres produits grand public de PayPal.

Les indicateurs techniques pointent vers une hausse supplémentaire

D’un point de vue technique, l’action PayPal a formé un double creux à 40,45 $, son plus bas niveau de février et de juin cette année.

Le titre est ensuite passé au-dessus de la ligne de cou à 52,20 $, qui correspondait au sommet de mai, et a également franchi la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours. PYPL a en outre dépassé l’indicateur Supertrend, généralement considéré comme un signal haussier.

Si le titre poursuit sa hausse, le prochain niveau clé à surveiller est 70 $, soit environ 21 % au-dessus du niveau actuel.

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