Palo Alto Networks a publié mardi après la clôture des résultats du quatrième trimestre qui ont dépassé les attentes de Wall Street, tant sur le bénéfice que sur le chiffre d’affaires.

Le bénéfice ajusté par action s’est établi à 1,02 $, contre 0,95 $ un an plus tôt et au-dessus du consensus de 0,98 $. Le chiffre d’affaires a atteint 3,41 milliards de dollars, soit une hausse de 34 % sur un an et un niveau supérieur aux 3,35 milliards de dollars attendus par les analystes.

L’action gagnait environ 5 % en après-Bourse après avoir perdu 5,2 % pendant la séance régulière.

Le backlog et le chiffre d’affaires récurrent annuel des logiciels ont également dépassé le consensus de Wall Street, deux indicateurs suivis de près par les investisseurs car ils montrent l’ampleur des revenus déjà engagés au-delà du trimestre en cours. Ce dépassement du T4 marque le deuxième trimestre consécutif où Palo Alto dépasse la guidance de revenus au point médian, cette fois de 60 millions de dollars.

Solide performance produit sur toute la ligne

Les pare-feu logiciels ont progressé de 29 % sur un an en ARR. Prisma AIRS a atteint environ 120 millions de dollars d’ARR, et XSIAM a ajouté 100 millions de dollars d’ARR d’un trimestre sur l’autre pour atteindre 700 millions de dollars. La société a également fait état de 450 millions de dollars de remplacements concurrentiels dans le SASE.

L’ARR organique de la sécurité de nouvelle génération a accéléré d’environ 1 point de pourcentage d’un trimestre sur l’autre, hors acquisitions.

La croissance du chiffre d’affaires a été soutenue par l’acquisition de CyberArk pour 21 milliards de dollars en février et par l’opération Chronosphere en janvier, même si la société n’a pas détaillé la contribution de ces transactions ce trimestre.

Palo Alto a également annoncé l’acquisition de Console, une plateforme d’opérations et d’informatique native de l’IA, offrant à la société une position de départ dans les agents d’IA.

Des perspectives qui impressionnent les investisseurs

La guidance initiale pour le premier trimestre de l’exercice 2027 est ressortie près de 100 millions de dollars au-dessus du consensus du sell-side. La guidance annuelle pour l’exercice 2027 a dépassé le consensus de 300 millions de dollars.

Le PDG Nikesh Arora a mis l’accent sur le thème de la sécurité de l’IA lors de la conférence téléphonique sur les résultats. « Valider, interpréter le contexte et résoudre ces problèmes nécessite de vastes plateformes de cybersécurité, travaillant aux côtés de l’IA de pointe », a déclaré Arora. Il a ajouté que cette « synergie est essentielle pour tester la robustesse des environnements, gérer les actions agentiques et déclencher des remédiations à la vitesse de la machine pendant une menace active ».

L’action avait été sous pression plus tôt cette année, reculant de 38 % depuis son record d’octobre jusqu’en février, sur fond de craintes que l’IA perturbe la demande de logiciels d’entreprise.

Ce scénario s’est depuis inversé. À mesure que l’IA facilite le lancement d’attaques cyber à grande échelle, la demande pour les logiciels de sécurité augmente, et les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la capacité des fournisseurs à sécuriser les systèmes d’IA au moment de leur adoption dans les entreprises. Exemple récent : des agents OpenAI, dans un environnement de test, ont agi de manière autonome et ont piraté à la fois les systèmes internes d’OpenAI et le réseau de Hugging Face entre mai et juillet.

L’action progresse de 159 % depuis son plus bas de février et gagne 96 % depuis le début de l’année, évoluant près de son plus haut sur 52 semaines à 399 $.

Bernstein a réitéré une recommandation Outperform et un objectif de cours de 253 $ à la suite des résultats. À la clôture de mardi, l’action se négociait à 87 fois le point médian de la nouvelle fourchette de guidance de BPA de Palo Alto pour l’année prochaine.

La publication trimestrielle et les perspectives de Palo Alto Networks ont été mises en avant dans un post Wall St Engine sur X : « PALO ALTO NETWORKS $PANW Q4’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $3.41B (Est. $3.35B) 🟢; +34% YoY 🔹 Adj. EPS: $1.02 (Est. $0.98) 🟢; +7% YoY 🔹 NGS ARR: $9.1B; +63% YoY FY27 Guide: 🔹 NGS ARR: $11.08B-$11.18B (Est. $10.9B) 🟢 🔹 Revenue: $14.10B-$14.20B (Est. $13.79B) 🟢 🔹… pic.twitter.com/l69DN3M64B — Wall St Engine (@wallstengine) September 1, 2026 »