Le fabricant d'anneaux connectés Oura a lancé le roadshow de son introduction en bourse aux États-Unis, selon un rapport de Reuters, cherchant à lever jusqu'à 2,2 milliards de dollars auprès d'investisseurs américains. La société prévoit de vendre 50 millions d'actions au prix de 40 à 44 dollars l'unité, avec une fixation du prix attendue la semaine prochaine. Le roadshow constitue la phase de commercialisation finale avant qu'une société ne fixe le prix définitif de ses actions.

La fourchette proposée valorise Oura entre 12,8 et 14,1 milliards de dollars environ. Au haut de la fourchette, la société atteindrait une valorisation entièrement diluée d'environ 15,62 milliards de dollars, une mesure qui prend en compte les actions sous-jacentes aux options et autres instruments en plus de celles déjà en circulation. L'offre comprend 50 millions d'actions, d'une valeur de 2 à 2,2 milliards de dollars dans la fourchette de prix proposée. Oura a demandé son inscription au Nasdaq sous le ticker OURA.

Wall St Engine a souligné les termes de l'opération sur X :

$OURA TARGETS UP TO $14.1B VALUATION; ELI LILLY, DRAGONEER MAY BUY UP TO $400M Oura is looking to price its IPO at $40-$44 per share, valuing the smart-ring maker at roughly $12.8B-$14.1B. The offering includes 50M shares, worth $2B-$2.2B at the proposed range, but most of the… pic.twitter.com/lQ4Ighny6I

— Wall St Engine (@wallstengine) 21, 2026

Un chiffre d'affaires en hausse d'environ 74 % alors que les ventes d'anneaux s'accélèrent

Oura a généré environ 1,21 milliard de dollars de chiffre d'affaires au cours des neuf mois clos le 30 juin, en hausse d'environ 74 % par rapport aux quelque 697 millions de dollars enregistrés sur la période comparable un an plus tôt, selon son prospectus d'introduction en bourse. Les ventes d'appareils et le nombre d'abonnés ont tous deux progressé sur la période.

La société a indiqué avoir vendu 4,1 millions d'anneaux pendant les neuf mois clos le 30 juin, contre 1,8 million sur la même période un an plus tôt. Sur les douze mois clos le 30 juin, Oura a vendu 3,6 millions d'anneaux, selon le prospectus.

Cette croissance s'accompagne de pertes persistantes. Oura a déclaré une perte nette de 924 millions de dollars sur la période de neuf mois. Cette combinaison de forte croissance du chiffre d'affaires et de pertes importantes constitue le profil financier que les investisseurs potentiels devront évaluer à mesure que le roadshow avance vers la fixation du définitif.

Le produit phare de la société, l'Oura Ring 5, se vend actuellement entre 399 et 499 dollars. L'appareil mesure divers indicateurs, notamment le sommeil, l'activité, l'état de préparation, le stress, la santé cardiaque et la santé féminine. Contrairement à de nombreuses montres connectées, l'Oura Ring n'a pas d'écran, ce qui lui permet de fonctionner environ une semaine entre deux recharges tout en assurant un suivi continu de la santé. L'anneau est conçu pour être porté jour et nuit.

Oura, une entreprise finlandaise de technologies de santé, a été l'un des premiers acteurs de la catégorie des anneaux connectés et a positionné son appareil comme une alternative sans écran aux montres connectées.

L'activité par abonnement atteint 5 millions de membres

Oura génère également des revenus récurrents grâce à son service d'abonnement, facturé 5,99 dollars par mois. L'abonnement donne accès aux analyses de santé et aux fonctionnalités de suivi de la société. La société comptait 5 millions d'abonnés payants en juin 2026 et prévoit de terminer l'exercice 2026 avec environ 5,7 millions d'abonnés payants, soit une croissance d'environ 96 % par rapport à l'année précédente. Une fois cotée, Oura publiera ses résultats selon le calendrier régulier d'une société cotée, ce qui montrera si le nombre d'abonnés suit cette projection.

Environ 72 % des membres d'Oura sont des femmes, tandis que 27 % ont plus de 45 ans.

La société est en concurrence avec les produits portables d'Apple, Fitbit, Samsung et Whoop. Les anneaux connectés se sont développés en tant que segment distinct du marché des objets portables en proposant des traceurs de santé plus petits et sans écran, et Samsung est entré dans cette catégorie avec son propre anneau connecté.

Eli Lilly et Dragoneer s'intéressent à l'introduction en bourse

L'offre a déjà suscité l'intérêt de grands investisseurs potentiels. Eli Lilly a indiqué qu'elle pourrait acheter jusqu'à 100 millions de dollars d'actions dans le cadre de l'introduction en bourse, tandis que la société d'investissement Dragoneer a manifesté son intérêt pour un achat allant jusqu'à 300 millions de dollars. Ces manifestations d'intérêt ne garantissent pas que les montants complets seront finalement achetés.

Cette cotation servira également de test de la demande des investisseurs pour les offres de technologies grand public après un début de saison des introductions en bourse automnale plus lent. Les marchés ont récemment été affectés par la hausse des rendements obligataires, l'évolution des attentes vis-à-vis de la Réserve fédérale et l'incertitude autour des valorisations technologiques.

Oura était valorisée environ 11 milliards de dollars lors d'une levée de fonds privée l'année dernière. Une valorisation d'introduction en bourse de 15,62 milliards de dollars représenterait une nouvelle hausse si l'offre est prixée au haut de sa fourchette attendue.

Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan dirigent l'opération. Oura devrait fixer le prix de son introduction en bourse et commencer à coter au Nasdaq la semaine prochaine. Une fois le prix fixé, la position du prix définitif dans la fourchette de 40 à 44 dollars et la performance du titre lors de ses premières séances au Nasdaq donneront une indication de la demande recueillie pendant le roadshow.