Les actions d'Oracle (NYSE : ORCL) ont clôturé mardi à 117,98 $, en baisse de 1,51 %, avant de bondir de 4,76 % à 123,60 $ en séance pré-mercado mercredi. Ce rebond contrastait avec le recul de mardi et est intervenu alors que Bernstein réaffirmait sa note Achat (Outperform) sur la valeur ainsi que son objectif de prix de 325 $, un niveau environ 175 % au-dessus de la clôture de mardi et plus de 2,7 fois le cours de clôture. Le titre reste loin de son plus haut de 52 semaines à 250,25 $, ayant perdu un peu plus de la moitié de sa valeur depuis ce pic — un repli qui place l'objectif de Bernstein environ 30 % au-dessus même du meilleur niveau de l'action sur l'année écoulée.

Bernstein a mis à jour son modèle décennal sur Oracle avec les dernières prévisions de la direction et a conclu que les fondamentaux économiques semblent meilleurs qu'initialement prévu. Le cabinet a qualifié Oracle de valeur la plus controversée de sa couverture et a indiqué que le titre génère plus d'appels entrants que toute autre valeur suivie. Selon Bernstein, les investisseurs perçoivent le potentiel, mais cherchent encore à évaluer sa probabilité et son échéance. Le cabinet s'attend à ce que davantage de données confirment au fil du temps la qualité de l'activité, et il a plaidé pour Oracle comme valeur de référence si les craintes d'un impact de l'IA sur le logiciel s'intensifiaient, en citant l'activité de centres de données IA et le cœur de l'activité de bases de données de la société.

Deux catalyseurs que Bernstein surveille

Bernstein a identifié deux catalyseurs potentiels pour le titre. Le premier est l'introduction en bourse d'OpenAI, qui révélerait si OpenAI et l'ensemble de l'industrie de l'IA générative peuvent payer la puissance de calcul à laquelle elles se sont engagées. Le second est le retour d'Oracle à un flux de trésorerie disponible positif d'ici la seconde moitié de l'exercice 2028.

Le premier revêt une importance particulière pour Oracle, dont le carnet de commandes IA repose largement sur OpenAI — l'introduction en bourse servirait ainsi de baromètre direct sur le client au cœur de ce carnet de commandes. Le second marquerait un retour à la génération de trésorerie après une période de flux de trésorerie disponible négatif, offrant aux investisseurs un point de contrôle daté sur le volet financier de la poussée IA d'Oracle.

Résultats récents et valorisation

Oracle a affiché une croissance de son chiffre d'affaires de 21,6 % sur les douze derniers mois, et les analystes prévoient une croissance de 34 % pour l'exercice 2027, ce qui implique des attentes d'accélération du rythme d'expansion. La société a publié ses derniers résultats le 10 septembre, avec un BPA de 1,92 $ contre une estimation de 1,74 $, dépassant les attentes. Le chiffre d'affaires s'est établi à 19,34 milliards de dollars, en hausse de 29,6 % sur un an.

Les lectures de valorisation diffèrent selon les fournisseurs : Investing.com affiche un ratio PEG de 0,42, tandis que MarketBeat indique 0,84. Les deux chiffres proviennent de jeux de données différents, et les lecteurs voudront donc vérifier lequel ils jugent le plus fiable. Le ratio PEG combine un multiple de valorisation avec la croissance attendue, ce qui le rend sensible aux données sous-jacentes.

Les avis de Wall Street

Les analystes sont plutôt positifs sur la valeur, selon MarketBeat. Un analyste recommande Achat fort, 37 recommandent Achat, cinq Neutre et trois Vente, avec un objectif consensuel de 249,27 $, un niveau bien au-dessus du cours actuel mais toujours bien en deçà des 325 $ de Bernstein. Stephens a relevé sa note sur Oracle à Surpondération avec un objectif de 213 $ après la journée investisseurs de la société, tandis que Scotiabank a fixé un objectif de 205 $ et maintenu sa note Surperformance sectorielle.

Bloomberg a rapporté que 65 % de la récente émission d'actions de 10 milliards de dollars d'Oracle est allée à ses dix premiers investisseurs, la demande dépassant largement l'offre — un signe d'un appétit marqué mais hautement concentré pour le titre.

Points de friction

Plusieurs facteurs pèsent sur l'action. Selon des rapports, Oracle aurait perdu un contrat de location de puces d'environ 7 milliards de dollars avec Tencent. Microsoft aurait également entrepris de mettre fin à un accord de calcul IA, les puces Nvidia plus anciennes d'Oracle ne répondant plus à ses besoins. Oracle a indiqué que les renouvellements de location de GPU plus anciens étaient tarifés avec une prime. La couverture médiatique souligne également que le carnet de commandes IA d'Oracle repose largement sur OpenAI. Ces informations ajoutent à la pression sur un titre qui peine à tenir au-dessus de ses moyennes mobiles clés.

Tableau technique et développements récents

L'action se trade en dessous de sa moyenne 50 jours à 137,85 $ et de sa moyenne 200 jours à 154,83 $ — des niveaux que les traders suivent couramment pour évaluer la direction d'une tendance. Son plus bas de 52 semaines est de 109,21 $, et avec la clôture de mardi à 117,98 $, le titre se situe près du bas d'une fourchette de 52 semaines allant de 109,21 $ à 250,25 $.

Cette semaine, Oracle a lancé la construction de son futur siège mondial à Nashville. La société a également déployé des applications de gestion de trésorerie et d'analyse client assistées par IA pour les institutions financières. Les deux développements sont survenus la même semaine que la mise à jour de Bernstein.

Cet article est basé sur le rapport original de CoinCentral. La note et l'objectif de prix de Bernstein ont été détaillés dans une publication relayée par Investing.com.