Optimism, l'un des plus grands réseaux de mise à l'échelle de couche 2 d'Ethereum, prévoit que son offre en circulation atteigne 2,504 milliards de OP d'ici avril 2027, ce qui représente environ 58,3 % de l'offre totale du token. Cependant, les chiffres présentés dans la dernière mise à jour budgétaire du projet ne concordent pas pleinement, soulevant des questions sur la trajectoire précise des déverrouillages — une métrique importante pour les détenteurs de OP et les participants de l'écosystème qui suivent la dilution.

La Fondation Optimism a publié sa mise à jour budgétaire de l'année 4 et ses perspectives pour l'année 5 le 6 août. À ce moment, elle rapportait 2,161 milliards de OP en circulation sur une offre totale de 4,295 milliards de OP.

Écarts dans les chiffres d'offre

Le passage du chiffre de circulation actuel au point de terminaison projeté de l'année 5 impliquerait une augmentation d'environ 343 millions de OP. Or, les prévisions détaillées ne comptabilisent que 272,9 millions de OP répartis dans les catégories listées.

Le fonds écosystème représente la plus grande allocation avec 200 millions de OP, suivi des premiers contributeurs avec 47,6 millions de OP, des investisseurs avec 15,3 millions de OP, et du fonds de gouvernance avec 10 millions de OP. Les 70,1 millions de OP restants ne sont pas comptabilisés dans ces catégories listées par rapport au chiffre de circulation du 6 août.

L'exercice financier d'Optimism a débuté en mai, mais la Fondation n'a pas fourni de solde d'ouverture permettant de relier directement ses prévisions au chiffre final. Aucune distribution n'est prévue pour les airdrops ou le Retro Funding. Optimism a précisé que les projections sont des estimations directionnelles susceptibles d'être révisées en fonction des résultats des programmes et des décisions de gouvernance.

Un deuxième écart existe entre les chiffres du budget et le suivi d'offre publiquement disponible d'Optimism. La mise à jour budgétaire indique 2 160 975 703 OP en circulation, tandis que le suivi d'offre rapporte 2 286 467 356 OP — une différence d'environ 125,5 millions de OP. La Fondation Optimism n'a pas expliqué la raison de cet écart.

Pour contexte, la transparence de l'offre de tokens est devenue un point central dans le secteur de la couche 2, où les calendriers de déverrouillage pluriannuels liés aux allocations d'équipes, d'investisseurs et d'écosystème peuvent façonner considérablement l'offre en circulation au fil du temps. Les investisseurs et les participants à la gouvernance de projets tels qu'Arbitrum, Starknet et zkSync ont examiné de manière similaire les pratiques de divulgation.

Sans réconciliation, le point de terminaison de 2,504 milliards de OP ne peut être considéré comme le calendrier complet des déverrouillages. Les distributions de tokens n'entraînent pas nécessairement des ventes immédiates sur le marché.

Allocation de tokens de l'année 4

Optimism a alloué environ 150 millions de OP durant l'année 4, soit une réduction de 33 % par rapport aux 229,92 millions de OP alloués lors de l'année 3.

Les distributions du fonds de gouvernance ont diminué de 53 % pour s'établir à 13,4 millions de OP. Les distributions du Retro Funding ont baissé de 30 % pour atteindre 14,2 millions de OP, et aucun airdrop utilisateur n'a été effectué durant la période. La circulation du fonds écosystème, en revanche, a augmenté de 53 % pour atteindre 208,5 millions de OP, principalement en raison des calendriers de vesting et des jalons atteints par les subventions de partenaires antérieures.

Le Retro Funding a été suspendu à l'issue des derniers paiements pour les missions de la saison 7. Environ 777,6 millions de OP restent disponibles pour les futures récompenses.

Distribution future et partenariats

La future distribution de tokens couvrira les clients OP Mainnet et OP Enterprise, en proposant des options de déploiement entièrement gérées, auto-gérées et OP Mainnet pour les exchanges, les systèmes de paiement et les institutions financières.

Optimism a mis en avant plusieurs accords de partenariat, notamment Bitpanda Vision Chain, Ink, et GIWA Chain de Dunamu. La Fondation a également mentionné 70 000 cartes ether.fi actives et 220 millions de dollars de valeur totale bloquée (TVL).

Ces partenariats s'inscrivent dans la stratégie Superchain plus large d'Optimism, qui vise à construire un réseau de chaînes interopérables partageant l'OP Stack — le framework technologique open source d'Optimism.

Progression du programme de rachat

En janvier, la gouvernance a approuvé un plan de rachat de 12 mois exigeant que 50 % des revenus des Superchains éligibles soient alloués aux rachats mensuels de OP. Au 6 août, plus de 9 millions de OP avaient été achetés dans le cadre du programme — un montant considérablement inférieur aux 343 millions de OP d'augmentation impliqués par les estimations budgétaires.

Les rachats, les changements de circulation et les ventes sur le marché représentent des flux distincts de tokens. Optimism a déclaré prévoir de fournir sa prochaine mise à jour budgétaire d'ici juin 2027.