OpenReserve Bank, une startup fintech blockchain soutenue par Andreessen Horowitz et d'autres grands investisseurs en capital-risque, a reçu l'approbation conditionnelle préliminaire du Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) pour créer une banque nationale à service complet à Salt Lake City, dans l'Utah. Si elle obtient l'approbation finale, cette décision placerait une entreprise blockchain dans le petit nombre de sociétés autorisées à collecter des dépôts et à accorder des prêts en vertu du droit bancaire fédéral — une étape au-delà de ce que la plupart des institutions chartées du secteur crypto ont accompli à ce jour.

L'approbation a été accordée le 2 septembre, concluant un examen d'un peu moins de cinq mois après le dépôt de la candidature d'OpenReserve le 13 avril, selon la lettre de décision de l'OCC. Ce délai d'environ cinq mois est notable, sachant que les demandes de chartes précédentes déposées auprès de l'OCC par des fintechs, comme des entreprises de paiement visant des chartes de fiducie ou bancaires nationales, ont par le passé pris considérablement plus de temps ou été retirées face à l'évolution des positions réglementaires.

Exigences de capital et de levier

L'approbation s'accompagne de conditions précises. OpenReserve doit lever au moins 210 millions de dollars de capital initial versé, nets des coûts d'organisation, et maintenir un ratio de levier Tier 1 d'au moins 12 % pendant ses trois premières années d'exploitation. L'entreprise dispose de 12 mois pour lever le capital et de 18 mois pour ouvrir ; le non-respect de l'un ou l'autre de ces délais entraîne l'expiration de l'approbation.

Le ratio de levier exigé de 12 % est bien supérieur au minimum de 5 % utilisé par les régulateurs fédéraux pour classer une banque comme « bien capitalisée », une marge de sécurité fréquemment imposée aux nouvelles banques, car les institutions récemment créées présentent des profils de risque non éprouvés et aucun historique d'exploitation.

Concrètement, OpenReserve dispose désormais jusqu'en septembre 2027 pour lever les 210 millions de dollars et jusqu'en mars 2028 pour ouvrir ses activités.

Une voie de charte délibérément différente

OpenReserve a été incubée grâce à un tour d'amorçage de 25 millions de dollars mené par a16z crypto, avec notamment Coinbase Ventures, Jump Capital et Wintermute Ventures parmi les autres investisseurs. L'entreprise se présente comme une banque « toujours active » — offrant un règlement continu basé sur la blockchain au lieu des systèmes de traitement par lots, comme l'ACH et les virements, sur lesquels reposent les banques traditionnelles. Les transferts ACH et les virements sont réglés selon des horaires fixes — souvent avec des heures limites et, dans le cas des virements, un traitement pendant les heures ouvrées — tandis que le règlement sur blockchain peut s'effectuer en continu.

Diwakar Choubey, qui a cofondé OpenReserve avec Richard Correia après avoir dirigé MoneyLion, a déclaré que le choix de la voie plus exigeante de la charte à service complet — plutôt que la charte de fiducie nationale que la plupart des « banques crypto » ont choisie — était intentionnel.

« Nous avons délibérément choisi la voie de la banque nationale », a-t-il déclaré dans un communiqué annonçant l'approbation.

Cette décision distingue OpenReserve de la plupart de ses pairs du secteur crypto. Coinbase, Circle, Ripple, Paxos et BitGo ont tous obtenu des chartes de fiducie nationale, qui permettent les activités de garde et fiduciaires mais interdisent la collecte de dépôts et le crédit. Une charte de banque nationale à service complet permettrait à OpenReserve d'exercer les deux activités une fois l'approbation finale obtenue. Les chartes à service complet offrent également l'éligibilité à l'assurance des dépôts via la FDIC et l'accès aux systèmes de paiement fédéraux comme le Fedwire Funds Service, sous réserve des demandes et adhésions applicables.

Plan d'affaires et ambitions en matière de stablecoins

Le plan d'affaires d'OpenReserve repose sur les dépôts tokenisés, la gestion de trésorerie, les opérations de correspondance bancaire internationale et une plateforme de banque en tant que service destinée aux clients institutionnels. L'entreprise prévoit également de créer une filiale distincte, détenue à 100 %, pour émettre et racheter des stablecoins adossés à des réserves et libellés en dollars américains.

Cette filiale n'a pas encore déposé sa propre demande auprès de l'OCC, et toute activité de stablecoin devra se conformer au GENIUS Act — la loi fédérale américaine régissant les opérations de stablecoins entrée en vigueur en juillet de l'année dernière. Le GENIUS Act impose aux émetteurs de stablecoins de respecter des exigences en matière de réserves, de divulgation et de licence, ce qui est une raison essentielle pour laquelle la filiale de stablecoins devrait emprunter son propre chemin réglementaire plutôt que d'opérer uniquement sous la charte bancaire.

Une initiative plus large de l'OCC — et des critiques

OpenReserve n'a pas été la seule bénéficiaire d'une telle approbation cette semaine. L'OCC a également accordé à la fintech britannique Revolut une approbation conditionnelle préliminaire pour une banque nationale basée dans le Connecticut, dans le cadre de ce que le contrôleur de la monnaie Jonathan Gould décrit comme un effort visant à intégrer au système bancaire sous supervision fédérale les entreprises travaillant sur des technologies novatrices. Revolut avait auparavant déposé puis retiré une demande de charte bancaire américaine sous l'administration précédente, ce qui fait de cette approbation une seconde tentative d'obtention d'une licence bancaire aux États-Unis.

Ce rythme a suscité des critiques. La sénatrice Elizabeth Warren a affirmé en mai qu'une série d'approbations de banques de fiducie crypto par l'OCC violait le National Bank Act, écrivant que ces entreprises « ressemblent à des banques crypto, pas à des sociétés de fiducie ». L'OCC a néanmoins approuvé en août une charte de fiducie nationale pour le projet de stablecoin World Liberty, lié à Trump.

La suite pour OpenReserve dépend du respect du délai de levée de fonds et de l'obtention de l'approbation finale de l'OCC, tandis que le débat plus large sur le rythme des chartes de l'OCC — ainsi que sur d'éventuels défis juridiques ou législatifs — se poursuit à Washington.