Open USD (OUSD) a fait son entrée sur le marché des stablecoins avec le soutien de grandes entreprises des paiements et de la crypto, créant un nouveau défi pour les tokens adossés au dollar établis tels que l'USDC de Circle.

Le token a été lancé sur quatre réseaux — Ethereum, Solana, Base (la couche 2 Ethereum de Coinbase) et Tempo (la blockchain axée sur les paiements développée par Stripe et Paradigm) — et les entreprises peuvent y accéder via des passerelles d'intégration proposées par Coinbase, Mastercard, Stripe et Visa. Le projet arrive avec plus de 200 partenaires réseau et un modèle économique conçu pour redistribuer une plus grande part de la valeur générée par l'activité des stablecoins. Selon Open Standard, les entreprises peuvent émettre et racheter des OUSD au taux de 1:1 avec le dollar américain et sans frais d'émission ni de rachat, tandis que les partenaires peuvent également percevoir des récompenses liées à leur contribution au réseau.

Les rails de paiement deviennent le champ de bataille

Stripe a intégré l'OUSD dans l'ensemble de ses produits de stablecoin, notamment Treasury, Issuing, Global Payouts et les onramps crypto. Cette intégration permet aux entreprises de recevoir, détenir, envoyer et dépenser des OUSD, y compris via des programmes de cartes liées aux stablecoins.

Mastercard a également ajouté l'OUSD aux stablecoins pris en charge via son infrastructure d'actifs numériques, qui répertorie actuellement l'USDC, le PYUSD de PayPal, l'USDG émis par Paxos et l'OUSD. Cette gamme signale que le géant des paiements poursuit un modèle multi-stablecoins plutôt que de s'appuyer sur un seul token adossé au dollar.

L'USDC confronté à un nouveau modèle économique

La pression concurrentielle sur l'USDC de Circle porte moins sur un remplacement immédiat que sur la distribution et l'économie du token. CoinDesk rapportait en août que Coinbase, Visa et Mastercard prévoyaient de prendre en charge plusieurs stablecoins, ce qui suggère qu'Open USD pourrait fonctionner comme un autre rail de paiement aux côtés de l'USDC.

La structure d'Open USD donne aux entreprises de paiement et aux autres participants une incitation économique directe à en élargir l'usage. CoinDesk indiquait également que le projet prévoit de distribuer la majeure partie de ses capitaux propres au fil du temps en fonction de la manière dont les partenaires contribuent à développer le réseau.

Ce lacement place donc l'économie des stablecoins et la distribution des paiements au cœur de la prochaine phase de la concurrence. L'USDC conserve une liquidité et des intégrations établies, tandis qu'Open USD tente de gagner en adoption en alignant les incitations financières des entreprises qui le distribuent et l'utilisent. Ce qu'il faut désormais observer, c'est l'adoption elle-même : l'émission sur les quatre réseaux pris en charge, laité avec laquelle les plus de 200 partenaires activeront l'OUSD, et si cette distribution alignée sur les incitations se traduira par un volume de paiements au quotidien.